愛康國(guó)賓的三年私有化長(zhǎng)跑終于進(jìn)入實(shí)質(zhì)性達(dá)成階段。

1月14日晚間,蘇寧易購(002024,SZ)公告稱,子公司蘇寧國(guó)際集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱蘇寧國(guó)際)計(jì)劃出資5000萬美元,參與投資設(shè)立YunfengIKCo-invest,L.P.?；鹩?jì)劃于2019年1月通過YunfengIKInvestmentLimited(以下簡(jiǎn)稱YunfengIK)簽署協(xié)議,認(rèn)購IKHealthcareHoldingsLimited(以下簡(jiǎn)稱Holdco)的股份,同時(shí)參與認(rèn)購的還有阿里旗下兩家子公司——淘寶中國(guó)控股和TreasureCottageLimited。

阿里、蘇寧紛紛入局

公告顯示,Holdco及其全資子公司IKHealthcareInvestmentLimited(以下簡(jiǎn)稱Parentco)將以YunfengIK、淘寶中國(guó)控股、TreasureCottageLimited以及其他投資人的投資款完成愛康國(guó)賓集團(tuán)公司股票退市相關(guān)交易,其中,基金的出資不超過1.22億美元,淘寶中國(guó)控股出資不超過2.68億美元,TreasureCottageLimited出資不超過8922萬美元。

本次交易完成后,愛康國(guó)賓將通過與Parentco的一家全資子公司合并的方式被Parentco完全收購,成為Parentco的全資子公司以及Holdco的間接全資子公司。

在交割后的股權(quán)占比方面,基金間接持有的愛康國(guó)賓股權(quán)占比不超過8.2%,蘇寧國(guó)際持有基金份額占比不超過40.98%、間接持有愛康國(guó)賓股權(quán)占比不超過3.4%。阿里所控制的淘寶中國(guó)控股和TreasureCottageLimited間接持有愛康國(guó)賓股權(quán)占比將不超過23.8%。

蘇寧易購在公告中稱,本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。淘寶(中國(guó))軟件有限公司(以下簡(jiǎn)稱淘寶中國(guó))持有蘇寧易購19.99%股份,為公司關(guān)聯(lián)法人,淘寶中國(guó)控股為淘寶中國(guó)的控股股東,而淘寶中國(guó)控股與TreasureCottageLimited同為AlibabaGroupHoldingLimited(阿里巴巴集團(tuán))控制的子公司。

此次Parentco收購愛康國(guó)賓交易金額約15億美元(不考慮異議股份的最終收購單價(jià)),其中約11.4億美元由基金、淘寶中國(guó)控股、TreasureCottageLimited等投資方通過認(rèn)購Holdco股份現(xiàn)金支付給Parentco,其余約3.6億美元由愛康國(guó)賓大股東張黎剛、何伯權(quán)和其各自的關(guān)聯(lián)公司以其現(xiàn)持有的相應(yīng)愛康國(guó)賓股份置換Holdco的股份。

公開資料顯示,愛康國(guó)賓董事長(zhǎng)張黎剛于2004年創(chuàng)立愛康網(wǎng),2007年愛康網(wǎng)并購上海國(guó)賓體檢,其健康管理業(yè)務(wù)從線上延伸至線下。2014年4月愛康國(guó)賓在美國(guó)納斯達(dá)克交易所上市,成為國(guó)內(nèi)民營(yíng)體檢第一股。目前,愛康國(guó)賓作為健康管理機(jī)構(gòu),為個(gè)人及團(tuán)體提供從健檢、醫(yī)療、家庭醫(yī)生、慢病管理、健康保險(xiǎn)等服務(wù),同時(shí)為保險(xiǎn)公司和醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供第三方的健康管理服務(wù)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,愛康國(guó)賓2017財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.64億美元,凈利潤(rùn)虧損1667.6萬美元;2018上半財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.28億美元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2287萬美元。

私有化退市大股東受益

愛康國(guó)賓的私有化之路已走了三年多。2015年8月,張黎剛及相關(guān)私募股權(quán)基金對(duì)愛康國(guó)賓發(fā)起私有化要約,要約價(jià)格為17.8美元/ADS,此時(shí)距其在美上市僅過了16個(gè)月。

兩個(gè)月后,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美年健康(002044,SZ)攜平安、紅杉、凱輝等公司共同向愛康國(guó)賓提出私有化要約,要約價(jià)格為22美元/ADS,后經(jīng)兩次提價(jià)達(dá)到25美元/ADS。隨后,愛康國(guó)賓宣布啟動(dòng)“毒丸計(jì)劃”,將公司股權(quán)攤薄以反對(duì)美年健康的收購,該股權(quán)之爭(zhēng)由此陷入僵局。

直到2016年6月,愛康國(guó)賓宣布收到云鋒基金私有化要約建議信,2018年3月宣布接受其私有化要約,要約價(jià)格為20.6美元/ADS。隨后,愛康國(guó)賓在2018年8月公告稱,根據(jù)開曼群島公司法規(guī)定,上述協(xié)議受到了18.33%股東的反對(duì),導(dǎo)致合并協(xié)議的前提條件無法滿足。

2018年9月,愛康國(guó)賓發(fā)布公告稱,買方團(tuán)重新評(píng)估上述收購并要求將上述協(xié)議的終止日期推至2018年10月31日。不過,這一交易并未在截止日期之前完成。此外,愛康國(guó)賓于2018年11月底曾發(fā)布公告稱,其“毒丸計(jì)劃”將延期一年至2019年12月2日。

北京鼎臣管理咨詢有限責(zé)任公司創(chuàng)始人史立臣向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析表示:“愛康國(guó)賓當(dāng)時(shí)赴美上市有部分原因是其在國(guó)內(nèi)未達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn),但由于美國(guó)的投資者不了解公司,作出的投資也較為謹(jǐn)慎,公司發(fā)現(xiàn)股價(jià)、市值等達(dá)不到預(yù)期,所以上市不久后發(fā)起私有化邀約,這樣對(duì)大股東來說更有利。”

私有化退市完成后,愛康國(guó)賓將作出何種組織結(jié)構(gòu)調(diào)整?未來有何發(fā)展計(jì)劃?就此,記者致電張黎剛,但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。