2019年開年以來，人民幣匯率延續(xù)企穩(wěn)勢(shì)頭，在岸和離岸人民幣兌美元匯率均于1月10日升破6.80。工銀國際報(bào)告指出，人民幣匯率長期穩(wěn)定的基礎(chǔ)有望進(jìn)一步鞏固。

報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前人民幣的強(qiáng)勁反彈，存在三個(gè)層面的滯后影響。第一，從基本面看，本輪中美經(jīng)濟(jì)周期差異先擴(kuò)大、后收窄，引導(dǎo)美元指數(shù)先沖頂、后跌落，促成了人民幣當(dāng)前的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。第二，從資金面看，美股步入調(diào)整階段，全球市場(chǎng)呈現(xiàn)西方不亮東方亮的格局，國際資本再度青睞新興市場(chǎng)，降低了中國資本外流壓力。第三，從預(yù)期面看，經(jīng)貿(mào)環(huán)境出現(xiàn)邊際改善跡象，正在助推市場(chǎng)情緒走出谷底。

報(bào)告指出，展望未來，伴隨上述因素的共振，人民幣匯率長期穩(wěn)定的基礎(chǔ)有望進(jìn)一步鞏固。得益于外部貨幣風(fēng)險(xiǎn)的舒緩，2019年中國經(jīng)濟(jì)政策搭配將更加凸顯整體性，有望將“穩(wěn)貨幣”與“穩(wěn)股債匯”協(xié)調(diào)起來，抓住“穩(wěn)信心”的牛鼻子，實(shí)現(xiàn)有效的金融深化，進(jìn)而助力中國經(jīng)濟(jì)的“減速增質(zhì)”。