日前,鄭州商品交易所(以下簡稱鄭商所)棉花期權(quán)上市申請已獲證監(jiān)會批復(fù)同意。繼白糖期權(quán)后,棉花期權(quán)將成為鄭商所推出的第二個期權(quán)品種。這是鄭商所貫徹落實中央一號文件關(guān)于“深入推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場建設(shè)”政策精神的重大舉措,將進(jìn)一步提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,鄭商所將按照證監(jiān)會統(tǒng)一部署,加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào),認(rèn)真做好市場組織、規(guī)則制定、技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備、投資者教育等各項工作,切實完善市場監(jiān)管和風(fēng)險防范制度,做好市場培訓(xùn)和宣傳工作。

近年來,鄭商所積極開展商品期權(quán)市場建設(shè),服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在白糖期權(quán)平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)上,鄭商所結(jié)合實體經(jīng)濟(jì)需求和期現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)等實際情況,將棉花作為第二個商品期權(quán)品種。2018年,鄭商所扎實開展各項上市準(zhǔn)備工作,已完成合約草案設(shè)計、規(guī)則梳理、技術(shù)測試、做市商選拔等工作,并通過“期權(quán)講習(xí)所”、“三業(yè)”活動及視頻講座等方式,積極做好涉棉企業(yè)期權(quán)知識培訓(xùn),共培訓(xùn)涉棉企業(yè)750家次和3063人次。此外,棉花期權(quán)仿真交易也正在持續(xù)進(jìn)行中。

近期,在鄭商所組織的棉花期權(quán)論證活動中,中紡集團(tuán)、路易達(dá)孚、河南同舟棉業(yè)等企業(yè)表示,更為靈活多元的避險工具,有助于涉棉企業(yè)的穩(wěn)健和精細(xì)化經(jīng)營,實現(xiàn)棉花產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,并呼吁盡快推出棉花期權(quán)。

據(jù)河南同舟棉業(yè)董事長魏剛民介紹,我國棉花市場年度為當(dāng)年9月至次年8月,在當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦和新棉集中購銷期的背景下,棉農(nóng)、軋花廠、貿(mào)易商及棉紡企業(yè)面臨棉花銷售或采購風(fēng)險,市場各方利用棉花期權(quán)規(guī)避風(fēng)險的需求較為強(qiáng)烈,希望鄭商所能夠盡快上市棉花期權(quán)。

市場人士表示,棉花期權(quán)上市后,一是有利于創(chuàng)新工具和手段,為現(xiàn)行補貼政策提供有益參考和補充,進(jìn)一步穩(wěn)定棉農(nóng)種植收益。二是有利于涉棉企業(yè)風(fēng)險管理。買入期權(quán)不存在資金追加風(fēng)險,我國棉花產(chǎn)業(yè)鏈主體,尤其是中下游軋花廠、貿(mào)易商和棉紡企業(yè),資金周轉(zhuǎn)壓力大,抗風(fēng)險能力較弱,更適宜利用棉花期權(quán)管理價格風(fēng)險,有利于形成“政策保農(nóng)民,工具保產(chǎn)業(yè)鏈”的協(xié)同效果。三是有利于完善棉花“保險+期貨”試點,探索棉花“保險+期權(quán)”模式。開展棉花期權(quán)交易,可以為“保險+期貨”試點提供場內(nèi)期權(quán)對沖工具,降低風(fēng)險對沖成本,增強(qiáng)保險能力,豐富風(fēng)險控制手段,減少棉農(nóng)保費支出,從而提升“保險+期貨”試點運行效率。保險公司與期貨公司風(fēng)險管理子公司也可以直接利用棉花場內(nèi)期權(quán)設(shè)計價格保險或收入保險產(chǎn)品,探索成本更低的“保險+期權(quán)”模式。

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,下一步鄭商所將按照證監(jiān)會統(tǒng)一安排部署,加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào),積極做好各項上市準(zhǔn)備工作。根據(jù)市場反饋,完善棉花期權(quán)合約;認(rèn)真開展技術(shù)系統(tǒng)聯(lián)測聯(lián)調(diào),確保技術(shù)系統(tǒng)安全運行;完成做市商選拔和協(xié)議簽訂,扎實開展投資者教育等,確保棉花期權(quán)順利推出和平穩(wěn)運行。