2019年首個交易日A股沒能實現(xiàn)開門紅，更重要的是量能也未見起色，市場觀望情緒依舊濃厚。如此情形，不由令投資者生疑：春季行情還會有嗎？哪些因素會制約1月份行情的表現(xiàn)？

首先從盤面上看，2019年1月2日雖然滬指盤中一度逼近2449點，但市場結構性機會仍然顯著；近半數(shù)個股逆市飄紅，剔除新股及ST股，30只個股漲停。分析人士表示，當日市場真實狀況被指數(shù)表現(xiàn)掩蓋，而銀行、保險等權重板塊繼續(xù)補跌則是拖累指數(shù)的主要因素。

其次，有觀點認為，這一次春季行情的節(jié)奏恐有變化。廣發(fā)證券策略研究指出，今年1月初發(fā)生“春季躁動”的概率較低，主要受制于以下幾點：一是廣義流動性預期尚難大幅改善；二是公募和險資年初加倉的能力和意愿均不高；三是主板和創(chuàng)業(yè)板的年報業(yè)績預告不佳，制約市場風險偏好。

新時代證券策略分析師樊繼拓表示，2019年的春季行情不會缺席，但可能會略晚一點，啟動時間窗口在2-3月，可能的催化劑是MSCI對提高A股納入比例的討論、年初的信貸數(shù)據(jù)等。

最后，著眼1月份，光大證券表示，依舊有兩個因素在制約風險偏好的回升。一個是美股何時企穩(wěn)，另一個是雖然內(nèi)部數(shù)據(jù)弱是一致預期，但弱到什么程度仍有分歧?？紤]到1月份是中小創(chuàng)業(yè)績預告集中發(fā)布期，商譽問題對業(yè)績的影響還存在不確定性；業(yè)績差的公司更傾向在月底披露，這將對1月份的風險偏好形成一定壓制。