本月第二筆到期MLF續(xù)做懸念揭曉。央行仍舊選擇實(shí)施等額續(xù)做，延續(xù)了10月底以來(lái)在投放流動(dòng)性時(shí)的謹(jǐn)慎做法。

今日公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易公告稱(chēng)，12月14日，人民銀行對(duì)當(dāng)日到期的2860億元中期借貸便利（MLF）進(jìn)行了等額續(xù)做。今日無(wú)逆回購(gòu)操作。公開(kāi)資料顯示，今日無(wú)央行逆回購(gòu)到期，故央行此舉未投放增量流動(dòng)性。自10月26日以來(lái)，央行還未曾通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)或MLF操作實(shí)施過(guò)流動(dòng)性?xún)敉斗拧?/p>

本月共有兩筆MLF到期。第一筆到期時(shí)也被等額續(xù)做。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，在二季度實(shí)施降準(zhǔn)置換后，今年12月份共有4735億元MLF到期，其中12月6日到期第一筆1875億元，今日到期量為2860億元。在第一筆到期MLF被等額續(xù)做的情況下，央行將如何續(xù)做第二筆到期MLF較受市場(chǎng)關(guān)注。

此前，有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，央行可能對(duì)本次到期MLF進(jìn)行超額續(xù)做，理由在于：第一、本次MLF到期量更大。二是本次MLF到期適逢本月稅期高峰。三是本次MLF到期，臨近本月中旬的法定存款準(zhǔn)備金繳退款日，考慮到年末金融機(jī)構(gòu)攬儲(chǔ)影響，屆時(shí)銀行體系可能面臨法定準(zhǔn)備金補(bǔ)繳。四是從往年來(lái)看，12月中旬也是銀行機(jī)構(gòu)集中開(kāi)展跨年資金備付的時(shí)候，是市場(chǎng)流動(dòng)性較容易出現(xiàn)緊張的時(shí)期。

值得注意的是，13日午后，銀行間市場(chǎng)資金面已經(jīng)出現(xiàn)一定收緊跡象，月中各類(lèi)擾動(dòng)因素的影響有所顯現(xiàn)。

13日，市場(chǎng)資金面突然變臉，各期限資金全面收緊，顯示月中諸多因素影響顯現(xiàn)。據(jù)交易員稱(chēng)，從昨日午盤(pán)開(kāi)始，資金面出現(xiàn)了較大的變化，隔夜、7天期資金融出銳減，從午盤(pán)開(kāi)始資金全面轉(zhuǎn)緊，融出寥寥，融入需求難以滿足，臨近尾盤(pán)大行逐漸融出，各機(jī)構(gòu)勉強(qiáng)軋平頭寸，資金面緊張的態(tài)勢(shì)維持到收盤(pán)。

在資金面收緊的情況下，央行仍未開(kāi)展資金投放，這一點(diǎn)有些超預(yù)期。央行此舉會(huì)給貨幣市場(chǎng)運(yùn)行及市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期造成何種影響值得關(guān)注。另外，下周初稅期高峰疊加例行繳準(zhǔn)，短期資金面面臨繼續(xù)收緊的風(fēng)險(xiǎn)，央行會(huì)不會(huì)重啟逆回購(gòu)操作也值得關(guān)注。