12月7日，由金瑞期貨股份有限公司主辦的2018年有色金屬投資策略會(huì)在上海舉行，與會(huì)專家認(rèn)為，明年宏觀經(jīng)濟(jì)面臨壓力，但是并不悲觀，其中貴金屬在下半年上漲動(dòng)力更足，多數(shù)有色金屬的供需仍是緊平衡。

金瑞期貨黨總支書記、副總經(jīng)理沈純?cè)谥罗o中表示，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了深刻變化，市場(chǎng)情緒一度十分悲觀，市場(chǎng)信心也受到極大挑戰(zhàn)。中國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)的火車頭在至暗之時(shí)迎來政策甘霖，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)會(huì)重新帶給全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，全球經(jīng)濟(jì)最差的情況可能過去，對(duì)于明年不確定性存在但也不必悲觀。

上海半夏投資創(chuàng)始人李蓓表示，受到廣義信貸持續(xù)下滑、基建投資低位震蕩、消費(fèi)下行壓力大于以往周期、地產(chǎn)趕工不能持續(xù)且市場(chǎng)走弱等多重影響，未來一年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下滑壓力。全球大宗工業(yè)品明年總體仍會(huì)呈現(xiàn)一定的供應(yīng)上升，部分商品的供應(yīng)增速還將進(jìn)一步提高。

金瑞期貨研究所副所長(zhǎng)王思然指出，2019年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性雖然有所增加，但由于去杠桿政策調(diào)整、支持民營(yíng)企業(yè)、加大基建、減稅等方面的刺激和改革政策密集出臺(tái)，明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形式并不悲觀。通過分析宏觀背景、美元指數(shù)走勢(shì)以及美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩，他認(rèn)為貴金屬在2019年的背景更為樂觀，但上半年的上漲動(dòng)力或處于加息和貿(mào)易沖突兩者的拉鋸之中，下半年的上漲動(dòng)力會(huì)更明顯。其他多數(shù)有色品種的供需仍是緊平衡，即便需求面臨一定壓力，但供應(yīng)也呈現(xiàn)低增長(zhǎng)之勢(shì)，故價(jià)格整體維持震蕩的看法。

上期所大宗商品服務(wù)部高級(jí)經(jīng)理趙河山以《標(biāo)準(zhǔn)倉單交易如何服務(wù)有色企業(yè)》主題進(jìn)行演講，從業(yè)務(wù)模式、運(yùn)行情況、功能發(fā)揮以及下一步計(jì)劃等方面對(duì)上期所標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)做了全面介紹。他表示，建設(shè)上期標(biāo)準(zhǔn)倉單交易平臺(tái)是“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，是交易所服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要方式，也是上期所落實(shí)十九大精神的重大舉措。

圍繞全球廢銅貿(mào)易這一主題，金瑞期貨研究所唐羽鋒指出廢七類禁止進(jìn)口與對(duì)美國(guó)廢銅加征關(guān)稅，是導(dǎo)致2019年廢銅供應(yīng)有變的兩大核心因素。市場(chǎng)認(rèn)為或?qū)⑹刮覈?guó)廢銅進(jìn)口大幅減少，但唐羽鋒并不認(rèn)同。為了追蹤全球廢銅貿(mào)易流向，提前預(yù)判中國(guó)廢銅進(jìn)口數(shù)據(jù)，他提出了全球廢銅三級(jí)分工體系，希望結(jié)合行業(yè)調(diào)研，通過廢銅產(chǎn)出國(guó)的出口數(shù)據(jù)，提前了解到廢銅拆解國(guó)的貨源供應(yīng)，進(jìn)而預(yù)判往出口中國(guó)的趨勢(shì)性變化。

金瑞期貨研究所曾童對(duì)鋅精礦與鋅冶煉市場(chǎng)進(jìn)行了深度剖析，指出鋅精礦短缺不再困擾市場(chǎng)，預(yù)計(jì)鋅精礦增量將集中在境外，境內(nèi)增量將主要來自于湖南湘西地區(qū)環(huán)保結(jié)束后的復(fù)產(chǎn)。礦雖不短缺，國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量卻出現(xiàn)明顯下滑；綜合分析，鋅價(jià)和利潤(rùn)，搬遷、環(huán)保、產(chǎn)能置換等非利潤(rùn)性因素，以及新增產(chǎn)能有限是影響我國(guó)鋅冶煉生產(chǎn)的主要因素。

就鎳市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)變化，金瑞期貨研究所涂禮成認(rèn)為，由于NPI以及濕法項(xiàng)目的投放，未來精煉鎳缺口收窄并有望轉(zhuǎn)為過剩，價(jià)格回歸震蕩；鎳板經(jīng)歷長(zhǎng)期的去庫過程，庫存持續(xù)降低；不銹鋼方面，NPI追趕不銹鋼，以及廢不銹鋼的使用，精煉鎳使用比例降低。