資本金約束是主因

市場對(duì)于上市銀行股份回購的呼聲由來已久。早在2012年8月，就有多家私募同時(shí)發(fā)函當(dāng)時(shí)股價(jià)跌破凈資產(chǎn)的銀行，建議這些銀行回購股票提振股價(jià)。

但是，銀行業(yè)作為一個(gè)強(qiáng)監(jiān)管行業(yè)，也有自身的難處。

今年5月底，浦發(fā)銀行副行長、董秘謝偉在該行股東大會(huì)上對(duì)此作出詳細(xì)解釋：“銀行不同于一般企業(yè)，資本是銀行信用的基礎(chǔ)，且具有一定的杠桿效應(yīng)。就目前的操作情況來看，國內(nèi)商業(yè)銀行尚未發(fā)生因?yàn)橹喂蓛r(jià)而回購的情形”。

謝偉表示，具體原因有三點(diǎn)：首先是銀行面臨嚴(yán)格的資本金約束，如果回購股票并注銷，將會(huì)消減銀行資本充足水平?！凹僭O(shè)在回購的同時(shí)還要維持一定的資本金比例，就必須從資產(chǎn)端來消減，但這很難得到監(jiān)管部門批準(zhǔn)，也會(huì)削弱銀行的經(jīng)營能力，降低銀行收益，最終對(duì)股價(jià)產(chǎn)生不利影響”。

其次，謝偉認(rèn)為，如果回購股票并注銷，極易引起系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)?！案鶕?jù)《公司法》178條規(guī)定，公司如果作出減少注冊(cè)資本的決定，必須采取通知債權(quán)人等行動(dòng)。但銀行的債權(quán)人是存款人，如果要回購并注銷則可能需要得到存款人的同意，這有可能引發(fā)擠兌等風(fēng)險(xiǎn)” 。

此外，根據(jù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，銀行業(yè)如要變更注冊(cè)資本，必須先得到監(jiān)管的受理與批準(zhǔn)。“但從目前的情況來看，尚未看到相關(guān)案例的出現(xiàn)?！敝x偉稱。

在前述上市銀行對(duì)投資者的回復(fù)中，這些解釋也被廣泛采用?！鞍凑赵瓉淼墓痉ㄒ?，銀行回購股份只能用于員工激勵(lì)或者說是其他一兩種情形，而且回購后必須馬上注銷，因此銀行的操作空間是不大的?！币晃还煞菪懈吖軐?duì)記者表示。

一位上市銀行董辦部門負(fù)責(zé)人則認(rèn)為，于銀行而言，回購預(yù)案與銀保監(jiān)會(huì)對(duì)于資本充足率的監(jiān)管要求是沖突的，在各級(jí)監(jiān)管意見、配套細(xì)則尚未明確的情況下，銀行沒必要也不能進(jìn)行這種探索。

“從監(jiān)管審核角度看，面對(duì)資本監(jiān)管趨嚴(yán)的背景，各家銀行的再融資部門沒有空窗期，都在忙著補(bǔ)充資本。如果這時(shí)候啟動(dòng)回購，減少核心股本，主動(dòng)降低核心資本充足率，很難獲得銀保監(jiān)會(huì)的同意，甚至影響后續(xù)的再融資?！绷硪晃簧鲜秀y行投關(guān)負(fù)責(zé)人稱。