2006年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)6家內(nèi)地期貨公司在香港設(shè)立境外子公司，自此，期貨公司“出?！闭狡鸩?。十多年后的今天，伴隨國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)對(duì)外開放力度加大，首批出海的期貨公司在跨境業(yè)務(wù)上已經(jīng)碩果累累。

近日，證券時(shí)報(bào)對(duì)永安期貨和南華期貨兩家行業(yè)代表公司進(jìn)行采訪，從了解的情況看，兩家公司的境外業(yè)務(wù)近年來(lái)發(fā)展勢(shì)頭良好，搭建多元化、多牌照境外業(yè)務(wù)平臺(tái)成為發(fā)展新方向。

業(yè)內(nèi)人士估算，在香港申請(qǐng)到2號(hào)牌照（期貨業(yè)務(wù)牌照）的中資背景期貨公司有近60家，其中約三分之一是內(nèi)地期貨公司在香港設(shè)立的子公司，其余公司是由內(nèi)地期貨公司通過關(guān)聯(lián)公司設(shè)立或其他中資背景企業(yè)在境外設(shè)立。

業(yè)務(wù)類型不斷拓展

對(duì)于國(guó)內(nèi)期貨公司而言，出海就是摸著石頭過河，在逐步成長(zhǎng)的過程中，業(yè)務(wù)類型也不斷拓展。

永安期貨是最早出海的內(nèi)地期貨公司之一，其境外業(yè)務(wù)最早從子公司——中國(guó)新永安期貨有限公司開始，該公司獲香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)2號(hào)牌照（期貨合約交易）5號(hào)牌照（就期貨合約提供意見），代理客戶從事全球衍生品交易覆蓋了全球主要交易市場(chǎng)，如CME、LME、新交所、港交所、歐交所、ICE等。

“新永安期貨公司利用母公司永安期貨在行業(yè)內(nèi)的地位和影響，境外業(yè)務(wù)在這十年來(lái)有了很好的發(fā)展，服務(wù)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)客戶、專業(yè)投資者等跨境交易方面做出不少貢獻(xiàn)?！毙掠腊矅?guó)際金融控股公司總經(jīng)理王中偉介紹。

2016年，經(jīng)歷了海外十年經(jīng)營(yíng)發(fā)展的歷程后，永安意識(shí)到在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，期貨公司應(yīng)積極參與世界金融市場(chǎng)，由國(guó)內(nèi)單一期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向全球化多元化經(jīng)營(yíng)發(fā)展是一種必然趨勢(shì)，同時(shí)，為內(nèi)地客戶提供境外一站式多牌照業(yè)務(wù)服務(wù)需求也日趨緊迫，所以從戰(zhàn)略規(guī)劃上做了調(diào)整。

“我們當(dāng)時(shí)決定在香港設(shè)立永安期貨全資子公司即新永安國(guó)際金融控股公司，統(tǒng)籌管理公司境外分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立、持牌、合規(guī)、財(cái)務(wù)、技術(shù)及客戶服務(wù)，除已獲批香港證監(jiān)會(huì)的2號(hào)牌照、5號(hào)牌照業(yè)務(wù)外，還設(shè)立國(guó)際證券公司、國(guó)際資產(chǎn)管理公司，分別從事香港證監(jiān)會(huì)獲批的1號(hào)牌照（證券交易）、4號(hào)牌照（就證券提供意見）、9號(hào)牌照（提供資產(chǎn)管理）等新業(yè)務(wù)。此外，為配合中國(guó)‘引進(jìn)來(lái)’戰(zhàn)略，在新加坡設(shè)立子公司，全面鋪開公司境外多牌照業(yè)務(wù)。”王中偉表示。

南華期貨同樣經(jīng)歷了境外業(yè)務(wù)持續(xù)拓展的過程。子公司南華期貨（香港）有限公司在2007年至2010年陸續(xù)獲得香港證監(jiān)會(huì)的2號(hào)牌照和5號(hào)牌照。2011年該公司設(shè)立南華資產(chǎn)管理（香港）有限公司，并于同年獲得9號(hào)牌照。2013年獲得芝加哥商品交易所非活躍清算會(huì)員資格，該資格后轉(zhuǎn)讓給其美國(guó)附屬公司NANHUAUSALLC，該會(huì)員性質(zhì)在2015年轉(zhuǎn)換為活躍清算會(huì)員。同年，南華在香港注冊(cè)成立南華證券（香港）有限公司和南華外匯（香港）有限公司，兩家公司分別在2014年獲得1號(hào)牌照和3號(hào)牌照（杠桿式外匯交易）。

“2015年，公司對(duì)香港公司統(tǒng)一更名為‘橫華國(guó)際’，同時(shí)考慮調(diào)整公司的股權(quán)架構(gòu)，最終變更為由橫華國(guó)際金融股份有限公司控股的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。為進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)服務(wù)能力，2016年公司設(shè)立橫華國(guó)際金融（新加坡）有限公司，申請(qǐng)新加坡金融管理局資本市場(chǎng)服務(wù)牌照下的期貨交易及外匯交易牌照，并積極向亞太交易所及新加坡交易所申請(qǐng)清算會(huì)員，現(xiàn)新加坡公司已成為亞太交易所清算會(huì)員，新加坡交易所已原則性同意公司成為其衍生品交易的清算會(huì)員。公司亦開展歐洲清算業(yè)務(wù)布局，在2018年設(shè)立了南華金融（英國(guó)）有限公司，并擬向英國(guó)金融行為管理局申請(qǐng)期貨、外匯經(jīng)紀(jì)牌照及相關(guān)的資產(chǎn)管理牌照，同時(shí)將向倫敦金屬交易所申請(qǐng)二級(jí)圈內(nèi)清算會(huì)員資格。”南華期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。

海外業(yè)務(wù)發(fā)展良好

“內(nèi)地與境外期貨市場(chǎng)無(wú)論在交易規(guī)則、交易方法、品種行情等各方面有相同、相通之處，境內(nèi)客戶對(duì)跨境期貨市場(chǎng)交易有各種需求。產(chǎn)業(yè)客戶需要通過境外市場(chǎng)進(jìn)行套期保值、專業(yè)投資者需要通過境外市場(chǎng)進(jìn)行套利、對(duì)沖交易，境外市場(chǎng)豐富的品種及極好的流動(dòng)性為內(nèi)地投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供了很好的機(jī)會(huì)。永安香港公司十年來(lái)有了較大的增長(zhǎng)和發(fā)展，業(yè)績(jī)最近幾年每年都能有10%以上的增長(zhǎng)?！蓖踔袀シQ。

期貨公司出海讓境內(nèi)投資者得到了實(shí)實(shí)在在的便利。據(jù)王中偉介紹，新永安在服務(wù)境內(nèi)客戶參與境外市場(chǎng)已經(jīng)有了不少成功經(jīng)驗(yàn)?！袄绶?wù)實(shí)體企業(yè)方面，一家大型棉紡企業(yè)通過新永安在境外期貨市場(chǎng)進(jìn)行期貨交易，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、套期保值?；鸱矫?，新永安服務(wù)QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）產(chǎn)品參與全球衍生品市場(chǎng)的交易，尤其是匯率、利率和指數(shù)等金融期貨的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)多品種交易，幫助客戶完善全球資產(chǎn)配置。”他說。

期貨公司海外業(yè)務(wù)發(fā)展情況良好。據(jù)南華期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，該公司境外業(yè)務(wù)客戶權(quán)益達(dá)10多億元，開戶數(shù)超過1萬(wàn)戶。近期，該公司在期貨服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)客戶方面收效頗豐，累計(jì)活躍交易的法人客戶在100戶以上，法人權(quán)益總數(shù)占公司整體的三成以上。據(jù)了解，南華海外業(yè)務(wù)的客戶群體主要是產(chǎn)業(yè)客戶、產(chǎn)品戶以及高凈值個(gè)人投資者，參與目的有套保、套利、投機(jī)、資產(chǎn)配置等。

王中偉表示，期貨公司出海發(fā)展海外業(yè)務(wù)，要重點(diǎn)注意以下幾個(gè)問題：一是，必須要合規(guī)經(jīng)營(yíng)，一定要熟悉當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)；二是，一定要整合好總公司在內(nèi)地的綜合資源，包括人才、資本、技術(shù)、客戶資源、財(cái)富資源等；三、管理上融入海外當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)文化。

談到期貨公司海外業(yè)務(wù)的問題和發(fā)展方向時(shí)，王中偉表示，近三年來(lái)，內(nèi)地期貨公司越來(lái)越多地在海外設(shè)立子公司，2006年獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的才6家，至今在香港申請(qǐng)到2號(hào)牌照即期貨業(yè)務(wù)牌照的中資背景期貨公司應(yīng)該有近60家，其中三分之一是內(nèi)地期貨公司直接在香港設(shè)立子公司，其余的有的是內(nèi)地期貨公司通過關(guān)聯(lián)公司去設(shè)立，有的是其他中資背景的企業(yè)在境外設(shè)立的。單純就牌照業(yè)務(wù)而言，在境外從事單一牌照業(yè)務(wù)如期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已不是主流方向，單一牌照業(yè)務(wù)受制于注冊(cè)資本小、業(yè)務(wù)模式單一、同質(zhì)化服務(wù)等限制，往往導(dǎo)致只在降手續(xù)費(fèi)上做惡性競(jìng)爭(zhēng)。

“我們的看法是內(nèi)地期貨公司應(yīng)全面推進(jìn)‘走出去、引進(jìn)來(lái)’的國(guó)際化戰(zhàn)略布局，以夯實(shí)自己原有優(yōu)勢(shì)以境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，增加國(guó)際證券、國(guó)際資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)為升級(jí)轉(zhuǎn)型切入點(diǎn)，同時(shí)積極探索風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)與境外期貨業(yè)務(wù)的結(jié)合。搭建一個(gè)多元化多牌照的境外業(yè)務(wù)平臺(tái)，系統(tǒng)性一站式解決客戶的需求?！彼f。