近日，常州市國資委、東海證券聯(lián)合相關金融機構(gòu)組建上市公司紓困基金，預計首期規(guī)模30億元。東海證券總裁助理梅建予在接受中國證券報記者采訪時表示，東海證券在選擇救助標的時，將遵循市場化原則和風險收益對等原則，采用負面清單和白名單相結(jié)合的方式，篩選優(yōu)質(zhì)的投資標的。

兩大優(yōu)勢吸引銀行資金參與

梅建予介紹，東海證券股份有限公司本次將擔任基金管理人的角色，負責基金的募、投、管、退的全流程管理。東海證券資管分公司向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案設立“東海證券支持民營企業(yè)發(fā)展資管計劃”。該資管計劃，即母基金，由東海證券自有資金與常州轄內(nèi)投資公司或投資基金聯(lián)合出資設立。母基金再吸引銀行、保險、投資公司等機構(gòu)投資者設立子基金，投資于常州區(qū)域內(nèi)上市企業(yè)。

梅建予表示，東海證券積極響應中央關于支持民營上市企業(yè)發(fā)展的號召，落實江蘇證監(jiān)局和常州市政府的要求，支持以常州上市企業(yè)為主體的民營企業(yè)發(fā)展，紓解企業(yè)部分流動性困難，通過“輸血”產(chǎn)生“造血”效應，支持地方經(jīng)濟發(fā)展；同時，捕捉資本市場的投資機會，在控制風險的基礎上獲取合理的投資回報。

梅建予認為，常州轄內(nèi)的上市公司近幾年發(fā)展穩(wěn)健，專注于實業(yè)發(fā)展，較少參與資本運作，加上當?shù)卣恼咧С趾统鲑Y，使得東海證券設立的基金具有得天獨厚的地域優(yōu)勢，符合銀行等機構(gòu)資金的風險偏好。

負面清單和白名單相結(jié)合篩選標的

在運作模式上，梅建予透露，他們會具體看上市公司的需求，可以包括新增股票質(zhì)押融資、替換股票質(zhì)押融資、買斷式股票回購、市場化二級市場投資等方式。在投資標的的選擇上，要遵循市場化原則和風險收益對等原則，采用負面清單和白名單相結(jié)合的方式，先剔除那些連續(xù)虧損、主業(yè)不清晰、關聯(lián)交易頻繁的企業(yè)等，再從流動性指標、估值指標、波動率指標等方面篩選優(yōu)質(zhì)的投資標的。

在基金退出方面，具體而言，債權(quán)方式的投資的退出以項目自然到期償還、回購退出為主；股權(quán)方式的投資的退出以市場化減持、大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式進行?；鸪鲑Y人和企業(yè)家的利益關系在資金投入的時候就已經(jīng)約定，在退出時也要遵循契約精神進行，本質(zhì)上是按照市場規(guī)則，達成共贏的格局。

梅建予表示，東海證券除了在財務上通過資管產(chǎn)品進行適當輸血之外，還可通過并購重組、發(fā)債等券商投行業(yè)務為企業(yè)后續(xù)發(fā)展蓄力。