自10月19日創(chuàng)出階段低點以來，近一個月A股市場開始有所反彈，不過整體估值水平依然處于歷史低位。在市場處于底部區(qū)域的環(huán)境下，華泰柏瑞于近期推出了一款ETF新品——華泰柏瑞中證紅利低波動ETF（基金簡稱“紅利LV”）。

據(jù)介紹，這款產(chǎn)品最大的亮點在于它是一只雙因子策略Smart Beta ETF（紅利因子+低波因子）。簡單來說，紅利策略選取連續(xù)分紅、稅后股息率高的股票；而低波策略則是選取收益率的波動性低的股票。兩種策略的結(jié)合不僅可以降低組合的波動性，也使得長期收益率表現(xiàn)得更加穩(wěn)定。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月31日，紅利低波指數(shù)估值僅為9.59倍，低于大部分的主流寬基指數(shù)。與此同時，紅利低波還有著較高的股息率，其2018年的股息率為3.46%。此外，紅利低波指數(shù)從2012年至今波動率僅為22.16%，而滬深300、中證500、中證1000相同區(qū)間的波動率大致在23%-28%，如果個別年份來看，比如近年來波動最大的2015年，紅利低波指數(shù)也要明顯低于其他寬基指數(shù)。收益率方面，近十年數(shù)據(jù)顯示，紅利低波全收益指數(shù)收益僅有兩年取得非正收益，而其他八年均取得了正收益。

在華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍看來，“低波+紅利因子要經(jīng)歷市場周期之后才能有超額收益，不是短期之內(nèi)就能看到效果，在市場下跌的時候通常都比市場跌得少，而每一輪上漲則大概率都能夠跟上指數(shù)。換句話說，這個策略就是做時間的朋友，持有時間越長，就越能享受到它的超額收益?！?/p>