11月22日,正業(yè)科技、漢邦高科雙雙收出“一字漲停”。消息面上,兩公司均預(yù)披露了年報(bào)送轉(zhuǎn)預(yù)案,正業(yè)科技擬10轉(zhuǎn)9.5派4.2元、漢邦高科實(shí)控人提議10轉(zhuǎn)8派0.7元。

此前,打響今年年報(bào)送轉(zhuǎn)預(yù)披露“第一槍”的是正元智慧,其控股股東提議10轉(zhuǎn)9派1.5元,公司股價(jià)隨即收獲四連板,昨日早盤還再度沖高逾5%。至此,今年前三家預(yù)披露年報(bào)送轉(zhuǎn)預(yù)案的公司全部錄得大漲,一年一度的“高送轉(zhuǎn)行情”戲已開演。

市場(chǎng)人士指出,就歷史經(jīng)驗(yàn)而言,每年的年報(bào)高送轉(zhuǎn)行情一般會(huì)經(jīng)歷三個(gè)階段:10月至年底的預(yù)熱階段、年報(bào)季分配預(yù)案公布至實(shí)施的“搶權(quán)行情”、送轉(zhuǎn)實(shí)施之后的“填權(quán)行情”。其中,每年四季度的“預(yù)熱行情”由于沒有前期獲利盤壓力,所以收益概率較高,較適合使用量化手段來把握。

實(shí)際操作層面,資金在年報(bào)高送轉(zhuǎn)的預(yù)熱行情中,主要圍繞兩類標(biāo)的進(jìn)行博弈:

一是已預(yù)披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的個(gè)股,如上述的正業(yè)科技、漢邦高科、正元智慧。這些個(gè)股往往在預(yù)披露后股價(jià)立即大漲,部分投資者只能通過追高甚至追漲停的方式買入,對(duì)短線操作技巧的要求較高。

二是潛在的“高送轉(zhuǎn)預(yù)期股”,如近日收獲兩連板的亞士創(chuàng)能,前期收獲三連板的安奈兒等。市場(chǎng)通過對(duì)上市公司每股資本公積、每股未分配利潤等多項(xiàng)指標(biāo)的挖掘,將符合一定條件的個(gè)股列為“高送轉(zhuǎn)預(yù)期股”。這里就需要考驗(yàn)投資者的量化交易水平。

近期,多家券商發(fā)布專題報(bào)告,對(duì)“高送轉(zhuǎn)預(yù)期股”進(jìn)行了梳理。如國盛證券11月16日發(fā)布《計(jì)算機(jī)行業(yè)高送轉(zhuǎn)可能性梳理》,結(jié)合了資本公積、總股本、前三季度凈利潤增速等多項(xiàng)指標(biāo),篩選出了11只潛在高送轉(zhuǎn)個(gè)股,漢邦高科、正元智慧均包含其中。

此外,天風(fēng)證券策略團(tuán)隊(duì)發(fā)布的《從“門庭若市”到“門可羅雀”,如今再看高送轉(zhuǎn)》,東方證券發(fā)布的《寫在年報(bào)送轉(zhuǎn)帷幕升起之時(shí):客觀理性,再談送轉(zhuǎn)》等報(bào)告,均具一定參考作用。

記者注意到,近年來,監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)高送轉(zhuǎn)炒作亂象始終保持從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)。今年4月,滬深交易所分別發(fā)布了《上市公司高送轉(zhuǎn)信息披露指引(征求意見稿)》,將高送轉(zhuǎn)的比例與公司業(yè)績、重要股東減持、限售股解禁等掛鉤。

值得注意的是,在交易所發(fā)布的征求意見稿中,對(duì)適用于指引的高送轉(zhuǎn)公司進(jìn)行了比例界定。深交所表示:“本指引所稱高送轉(zhuǎn),是指主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司每10股送紅股與公積金轉(zhuǎn)增股本合計(jì)分別達(dá)到或者超過5股、8股、10股?！?/p>

而目前預(yù)披露年報(bào)送轉(zhuǎn)的正業(yè)科技、漢邦高科、正元智慧等3公司,均來自創(chuàng)業(yè)板,且預(yù)披露的轉(zhuǎn)增比例均略低于“10轉(zhuǎn)增10”,似乎刻意回避了交易所劃出的“紅線”。由此帶來的高送轉(zhuǎn)行情新變化值得注意。

同樣需要關(guān)注的是,今年下半年以來,A股上市公司出現(xiàn)了一輪回購潮,上市公司紛紛出手回購公司股份或宣布回購計(jì)劃,其中就包括不少在量化數(shù)據(jù)上體現(xiàn)出年報(bào)高送轉(zhuǎn)潛力的公司。若上市公司近期回購股份并注銷以縮減股本,則其在行為邏輯上不應(yīng)再出臺(tái)高送轉(zhuǎn)預(yù)案來擴(kuò)張股本,投資者在篩選高送轉(zhuǎn)預(yù)期股時(shí)也需對(duì)此加以甄別。