在北京產(chǎn)權(quán)交易所的網(wǎng)站上，華僑城集團(tuán)正擬以5143.45萬元的底價(jià)，轉(zhuǎn)讓全部持有的英大證券0.74%的股權(quán)。此前不久，英大證券亦在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交所發(fā)布了增資計(jì)劃，并透露會(huì)在增資完成后立即開展股改工作，力爭(zhēng)于2022年實(shí)現(xiàn)改制上市。

業(yè)內(nèi)人士表示，英大證券業(yè)績(jī)長(zhǎng)期處于行業(yè)下游，且公司不僅在今年5月主動(dòng)撤銷廣東分公司，今年更是連收兩封監(jiān)管警示函。對(duì)于如今的英大證券來說，雖然四年IPO計(jì)劃剛剛啟動(dòng)，但可以想見其上市之路任重且道遠(yuǎn)。

再現(xiàn)股權(quán)變動(dòng)

根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所公布的項(xiàng)目信息，華僑城集團(tuán)正在轉(zhuǎn)讓英大證券0.74%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為5143.4514萬元。而英大證券最新的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，在全部8個(gè)股東中，華僑城集團(tuán)持股0.74%，排名第六。這意味著在交易完成后，華僑城集團(tuán)將退出英大證券的股東名單。

據(jù)悉，該項(xiàng)目?jī)H要求意向受讓方符合《關(guān)于證券公司變更持有5%以下股權(quán)的股東有關(guān)事項(xiàng)的通知》等有關(guān)要求，并未設(shè)定更多要求。而在競(jìng)價(jià)方面，如在掛牌期間只產(chǎn)生一家意向受讓方，則采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式確定受讓方，如本項(xiàng)目掛牌期間產(chǎn)生兩家及以上符合條件的意向受讓方，則采取網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)方式確定受讓方。

分析人士指出，一般來說資本接手券商股權(quán)是為了獲得券商牌照，完善金融板塊布局，但這對(duì)股權(quán)比例要求相對(duì)較高，因此類似的小比例券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓相對(duì)較難找到意向受讓方。加之當(dāng)前監(jiān)管對(duì)券商股東資質(zhì)的要求進(jìn)一步規(guī)范，資本對(duì)券商牌照的追求正趨于理智。

事實(shí)上，早在兩個(gè)月前，英大證券便以“滿足公司加快自身發(fā)展的需要，同時(shí)也為了配合國(guó)家電網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略調(diào)整”為由，在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛出了引戰(zhàn)投增資的方案，廣征戰(zhàn)略投資者。

9月26日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布了英大證券增資項(xiàng)目預(yù)披露公告。英大證券表示，計(jì)劃按照60%的持股比例引入戰(zhàn)略投資者，原則上單一股東持股比例不超過30%。因此引戰(zhàn)完成后，現(xiàn)持股66.07%的第一大股東——國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司將保留40%股權(quán)，處于相對(duì)控股地位。

國(guó)家電網(wǎng)公司表示，原則上對(duì)英大證券相對(duì)控股，通過引入戰(zhàn)略投資者，完善治理結(jié)構(gòu)，建立市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制；堅(jiān)持市場(chǎng)化發(fā)展方向，穩(wěn)步拓展市場(chǎng)業(yè)務(wù)；穩(wěn)步發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融，為電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈及能源行業(yè)提供特色金融產(chǎn)品和服務(wù)，打造能源互聯(lián)網(wǎng)特色金融品牌；滿足電網(wǎng)和主業(yè)發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的需求，提供全面優(yōu)質(zhì)高效的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

據(jù)悉，英大證券此次的引戰(zhàn)募資將主要用于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)、投資管理業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、創(chuàng)新型業(yè)務(wù)、信息系統(tǒng)建設(shè)六個(gè)方面。公司同時(shí)也對(duì)投資人的資質(zhì)、經(jīng)營(yíng)狀況、社會(huì)信譽(yù)等多個(gè)方面提出了一定要求，意向投資人應(yīng)能夠發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)或互補(bǔ)效應(yīng)，業(yè)務(wù)方向與英大證券現(xiàn)有的發(fā)展規(guī)劃匹配，能夠?yàn)槠湮磥戆l(fā)展提供資源支持，且要對(duì)其核心價(jià)值、發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃認(rèn)可。

英大證券還表示，完成增資后，公司將立即開展股改工作，為后續(xù)推動(dòng)上市做好準(zhǔn)備。同步啟動(dòng)上市研究工作，制定相關(guān)工作方案，聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)指導(dǎo)開展上市準(zhǔn)備工作，并在適當(dāng)時(shí)機(jī)向證券交易所提交上市申請(qǐng)，爭(zhēng)取于2022年實(shí)現(xiàn)改制上市。

實(shí)力股東難掩業(yè)績(jī)壓力

英大證券是一家注冊(cè)地在深圳的全國(guó)性證券公司，注冊(cè)資本27億元，由國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司控股。其前身蔚深證券于1995年獲批成立，2006年由國(guó)網(wǎng)公司全面重組后，更名為英大證券。

英大證券控股股東——英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司為國(guó)家電網(wǎng)公司設(shè)立的全資子公司，目前已集齊了保險(xiǎn)、證券、信托、融資租賃、期貨等多張金融牌照。

數(shù)據(jù)顯示，2011年至今，英大證券共承銷32只公司債，總發(fā)行額合計(jì)337.02億元。其中國(guó)家電網(wǎng)有限公司發(fā)行2只債券共計(jì)100億元，國(guó)家電網(wǎng)公司全資子公司魯能集團(tuán)發(fā)行3只債券共計(jì)80億元，占據(jù)了英大證券公司債承銷規(guī)模的半壁江山。亦有英大證券投行業(yè)務(wù)人士向記者透露，英大證券的債券承銷一向?qū)蓶|方導(dǎo)入的資源依賴頗多。

盡管背靠實(shí)力雄厚的國(guó)家電網(wǎng)，英大證券一直以來卻始終難以在業(yè)績(jī)上有所突破。2017年，英大證券年報(bào)披露的業(yè)績(jī)大幅跑輸行業(yè)平均，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.58億元，同比下降34.14%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.38億元，同比下降52.47%。在有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的115家券商中，英大證券營(yíng)收和凈利潤(rùn)排名分別為第88名和第79名。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，2015年至2017年間，英大證券四大主營(yíng)業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)年均收入分別為3.47億元、2.72億元、0.93億元和0.66億元。同一時(shí)間，英大證券的信用業(yè)務(wù)和期貨業(yè)務(wù)年均收入分別為2.25億元和1.22億元，可見其業(yè)績(jī)對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)投資及信用業(yè)務(wù)依賴較大，而在業(yè)內(nèi)頗為看重投行和資管業(yè)務(wù)方面，實(shí)力相對(duì)薄弱。

上市闖關(guān)或道阻且長(zhǎng)

根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所披露的數(shù)據(jù)，截至今年9月30日，英大證券資產(chǎn)總額106.37億元，所有者權(quán)益35.13億元。這一數(shù)據(jù)相比于同業(yè)來說算不上亮眼，對(duì)比最新上市的長(zhǎng)城證券，截至今年6月30日，長(zhǎng)城證券資產(chǎn)總額為518.22億元，股東權(quán)益145.91億元。

為此，英大證券給自己劃定了新的業(yè)績(jī)目標(biāo)：希望到2022年，公司總資產(chǎn)達(dá)到300億元，凈資產(chǎn)達(dá)120億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25億元，凈利潤(rùn)13億元，凈資產(chǎn)收益率達(dá)到8%以上。投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)凈收入進(jìn)入行業(yè)前50位。但事實(shí)上，除了公司實(shí)力暫時(shí)無法與上市同業(yè)相比，英大證券今年以來更因多起負(fù)面事件引起市場(chǎng)關(guān)注。

5月29日，廣東證監(jiān)局發(fā)布公告，核準(zhǔn)英大證券撤銷廣東分公司，擬撤銷的分公司不得新增客戶和開展新的業(yè)務(wù)活動(dòng)，至此剩下7家分公司和30家營(yíng)業(yè)部。而在英大證券現(xiàn)有的30家營(yíng)業(yè)部中，共有11家集中在總部深圳。對(duì)于一家成立20多年的券商來說，這樣的業(yè)務(wù)覆蓋范圍委實(shí)局促。

今年以來，深圳證監(jiān)局已對(duì)英大證券出具了2封警示函。2月7日，深圳證監(jiān)局在第一封警示函中表示，由于英大證券未及時(shí)選聘具有任職資格的人員擔(dān)任總經(jīng)理，公司董事長(zhǎng)代行總經(jīng)理職責(zé)已超過6個(gè)月，反映其在公司治理結(jié)構(gòu)方面存在缺陷。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，截至目前，英大證券的總經(jīng)理人選尚未獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

9月4日，深圳證監(jiān)局再次發(fā)出警示函，指出英大證券在部分公司債券承銷業(yè)務(wù)盡職調(diào)查未勤勉盡責(zé)；在部分受托管理公司債券中，未采取有效措施對(duì)存續(xù)期發(fā)行人情況進(jìn)行持續(xù)跟蹤、監(jiān)測(cè)、監(jiān)督、核查，未能有效督導(dǎo)發(fā)行人履行有關(guān)信息披露義務(wù)。