在監(jiān)管要求的倒逼之下，一直徘徊于金融衍生品市場門外的中小銀行正競相入場。

“以前一直沒有專業(yè)團隊操作，也沒真正參與交易，現(xiàn)在申請到資質(zhì)以后，我們也打算由淺入深開展業(yè)務(wù)，做大中間業(yè)務(wù)?！币患医衲晷芦@批金融衍生品資質(zhì)的農(nóng)商行管理層人士告訴記者。

今年發(fā)布的理財新規(guī)要求，商業(yè)銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)資格。迫于結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行壓力，中小銀行開始緊急籌建團隊、爭取資質(zhì)。而正是申請牌照的契機，讓他們看到了衍生品市場的廣闊藍海，并重新定位這一業(yè)務(wù)。

從恐懼到平常心

“現(xiàn)在行里領(lǐng)導(dǎo)對衍生品業(yè)務(wù)資質(zhì)申請很重視，我們內(nèi)部前中后臺之間的協(xié)調(diào)和工作推進都比較順利?！币患艺谏暾垬I(yè)務(wù)資質(zhì)的農(nóng)商行衍生品交易主管告訴記者。

在以前，金融衍生品業(yè)務(wù)并不受“待見”。一方面，受制于客觀條件，中小銀行沒有足夠的資源和能力培養(yǎng)出經(jīng)驗豐富的衍生品交易團隊；另一方面，主觀意識上對于衍生品交易的風(fēng)險恐懼，令其止步于市場門外。

在沒有監(jiān)管批準(zhǔn)的資質(zhì)、沒有專業(yè)團隊負(fù)責(zé)的情況下，中小銀行通常會“借道”大行來開展衍生品相關(guān)業(yè)務(wù)，也就是與具有資質(zhì)的國有行、股份行合作辦理。

“所謂合作辦理，也就是小行從大行拿一個衍生品的報價，但大行給的價格并不好，企業(yè)還不如直接找大行做，這塊業(yè)務(wù)也就始終做不起來?！鄙鲜鲅苌方灰字鞴鼙硎荆@類業(yè)務(wù)通常是為企業(yè)進行外匯套期保值，但因為沒有自己的專業(yè)團隊操作，幾乎無法獲利。

但如今，監(jiān)管牌照的硬性規(guī)定讓中小銀行重新審視衍生品業(yè)務(wù)。記者了解到，不少中小銀行把衍生品交易職能從國際業(yè)務(wù)部調(diào)整到了金融市場部，由專業(yè)團隊自主完成。

“大家逐漸認(rèn)識到，衍生品交易并非洪水猛獸，實際操作也沒有那么復(fù)雜，背后還有大量的客戶需求存在?！鼻巴赓Y行中國金融市場業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人陳瑞輝如此表示。

走輕資產(chǎn)發(fā)展路徑

一直以來，中小銀行也希望能更少依賴傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)的路徑，走出一條輕資產(chǎn)發(fā)展的道路。

“現(xiàn)在銀行吸收存款成本很高，息差收窄，我們也想輕資產(chǎn)化發(fā)展，通過衍生品等一系列交易業(yè)務(wù)，擴大中間收入。”前述農(nóng)商行的管理層人士向記者感慨道。

在一些地方企業(yè)“走出去”，以及人民幣匯率波幅加劇的大背景下，企業(yè)在外匯市場上的套期保值需求增加?！艾F(xiàn)在對公金融的競爭壓力也不小，如果能夠提供全方位的一條龍綜合金融服務(wù)，就可以增加和產(chǎn)業(yè)客戶之間的黏性?！鄙鲜鲅苌方灰字鞴鼙硎尽?/p>

目前，銀行參與較多的是銀行間市場的匯率和利率衍生品交易。包括外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期、利率互換等品種的交易市場已經(jīng)較為成熟，未來更多品種推出在即。證監(jiān)會副主席方星海日前公開表示，將探索推進人民幣外匯期貨上市，幫助“一帶一路”企業(yè)管理風(fēng)險。

“中小行初期嘗試會比較謹(jǐn)慎保守，從外匯遠(yuǎn)期等場內(nèi)交易品種做起，因為這些業(yè)務(wù)對估值等各方面要求比較簡單一些。等前中后臺慢慢熟悉起來后，再接觸期權(quán)等更復(fù)雜的品種?！鄙鲜鼋灰字鞴鼙硎?。

目前，場外衍生品市場正在快速發(fā)展。中國期貨業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，期貨風(fēng)險子公司場外衍生品業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)客戶數(shù)增至2918戶，較去年底增長了一倍多。