中國證券報記者20日獲悉，上交所、深交所正在積極籌備滬深300ETF期權(quán)、深100ETF期權(quán)等新品種，部分ETF期權(quán)新品種已準(zhǔn)備就緒，有望于近期推出。

監(jiān)管層此前明確，完善公募基金投資策略、適時拓展投資范圍，豐富基金產(chǎn)品類型，支持公募基金適度運用金融衍生品等工具以提升組合風(fēng)險管理水平?；饦I(yè)人士表示，對衍生品工具的不斷豐富頗為期待，此舉有助于公募基金等機構(gòu)施展“新技能”，并將吸引大資金進(jìn)入，促進(jìn)A股市場進(jìn)一步成熟。

值得注意的是，消息人士告訴中國證券報記者，未來公募基金的投資范圍雖有望擴大，但應(yīng)不會超出標(biāo)準(zhǔn)化投資標(biāo)的的范圍，“非標(biāo)”應(yīng)該不會被納入。

衍生品工具有待豐富

目前，上證50ETF期權(quán)是A股市場唯一期權(quán)交易品種，以50ETF為標(biāo)的物，推出至今已經(jīng)運行近四年。數(shù)據(jù)顯示，11月20日，上證50ETF期權(quán)總成交額355.794億元，權(quán)利金成交金額7.129億元，合約總成交1407181張，總持倉2465695張。總體來看，上證50ETF期權(quán)流動性和活躍度不斷提升，品種趨于成熟。

上海某大型公募基金策略分析師李濤（化名）表示，從對沖工具的角度看，當(dāng)前機構(gòu)最需要的是指數(shù)期權(quán)或個股期權(quán)?！芭e個例子，機構(gòu)打算在某個價位買入股票，可以在目標(biāo)價位賣出看跌期權(quán)。如果個股上漲，機構(gòu)可以獲得權(quán)利金；如果個股下跌，機構(gòu)被迫行權(quán)，對于機構(gòu)來說也就是在目標(biāo)價格買入。對于指數(shù)而言同樣如此?！蔽磥砣绻瞥鰝€股期權(quán)，希望首先覆蓋主要指數(shù)成分股，偏向藍(lán)籌白馬股會合理一點，因為這些股票的定價基礎(chǔ)相對清晰，適合機構(gòu)操作。

基金研究人士表示，衍生品工具不斷豐富，有助于機構(gòu)對沖風(fēng)險，并吸引大資金進(jìn)入，促進(jìn)A股市場進(jìn)一步成熟。從工具的角度來看，美國的共同基金行業(yè)可以進(jìn)行多種策略操作，其投資范圍幾乎相當(dāng)于我國公募和私募證券投資基金之和。美國市場真正意義上的對沖基金，在中國市場還沒有。

銀河期貨程任重表示，期權(quán)可以為機構(gòu)提供更全面、低成本的市場對沖和保險工具，同時可以嵌套“保險+期權(quán)”等多種形式。公募基金等機構(gòu)龐大體量也會為交易市場帶來更好的流動性及期權(quán)市場的健康發(fā)展。