新華網(wǎng)蘇州11月16日電(記者 高暢)由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會主辦的第二屆“養(yǎng)老金與投資”論壇在蘇州舉辦。本屆論壇以“資產(chǎn)配置新時代”為主題,主要探討如何科學(xué)合理運(yùn)用投資工具進(jìn)行資產(chǎn)配置,解決養(yǎng)老金的投資問題。

養(yǎng)老金專業(yè)委員會顧問、中國人民大學(xué)教授董克用在論壇上表示,養(yǎng)老金第三支柱將對國民理財(cái)習(xí)慣產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,基金行業(yè)如果能夠把握國民養(yǎng)老需求,充分發(fā)揮自身優(yōu)勢,將實(shí)現(xiàn)與養(yǎng)老金第三支柱的協(xié)同發(fā)展。

董克用表示,從儲蓄養(yǎng)老到投資養(yǎng)老的轉(zhuǎn)變應(yīng)該借助于企業(yè)年金和職業(yè)年金發(fā)展來完成。但是企業(yè)年金和職業(yè)年金并沒有賦予個人投資選擇權(quán),實(shí)質(zhì)是單位代職工進(jìn)行投資的過程。

董克用認(rèn)為,個人自主選擇是養(yǎng)老金第三支柱的基本制度理念,隨著第三支柱個人養(yǎng)老金發(fā)展,國民投資養(yǎng)老理念的逐漸形成,將對基金行業(yè)產(chǎn)生影響:

第一,養(yǎng)老金第三支柱將對當(dāng)前基金行業(yè)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會2016年的《基金個人投資者投資情況調(diào)查報告》,2015年基金投資者中30-40歲年齡段的投資者占比最高,達(dá)到25.5%,其次是30歲以下的投資者,占比達(dá)到22.8%。

這兩部分人群恰恰都是個人稅延養(yǎng)老金參與的主力軍,如果這些人群通過個人稅延養(yǎng)老金賬戶以稅前工資進(jìn)行基金定投,享受稅收優(yōu)惠,那么必然減少其目前以稅后收入投資基金的行為,而且第三支柱選擇的產(chǎn)品與機(jī)構(gòu),也將對投資人其他的公募基金投資行為產(chǎn)生影響。

第二,養(yǎng)老金第三支柱有助行業(yè)走出“基金賺錢基民不賺錢”的怪圈。很多基金投資者缺乏專業(yè)知識儲備,把基金當(dāng)做股票短期炒作,容易追漲殺跌。而第三支柱個人養(yǎng)老金有長達(dá)幾十年持續(xù)繳費(fèi),相當(dāng)于通過政策引導(dǎo)變成長期定投資金,參與者可以忽略短期資本市場波動從更長期視角投資來實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健良好收益。同時,隨著養(yǎng)老目標(biāo)日期基金、養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金等專門養(yǎng)老型基金問世,也將減少參與者的資產(chǎn)配置困難和產(chǎn)品選擇問題,有助于減少參與者短期盲目操作。

第三,養(yǎng)老金第三支柱有助優(yōu)化基金營銷業(yè)態(tài),培育長期穩(wěn)定客戶。

第四,養(yǎng)老金第三支柱能為資本市場帶來穩(wěn)定長期資金,有利于價值投資理念落實(shí)。第三支柱個人養(yǎng)老金制度中,由于稅收優(yōu)惠將其繳費(fèi)長期鎖定在養(yǎng)老賬戶中,不易撤出。同時隨著資管新規(guī)推出,以往剛性兌付理財(cái)產(chǎn)品將不復(fù)存在。

因此客觀上有助于形成真正的長期資金,參與者對投資業(yè)績評價周期也將拉長,所以基金公司的規(guī)模波動和短期收益壓力相對較小,這些都有利于其長期投資和價值投資理念的真正落實(shí)。