11月14日，已連續(xù)大漲數(shù)個交易日的ST板塊最終迎來變化，多只個股出現(xiàn)先漲后跌的行情走勢。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天A股78家ST股（剔除8家長期停牌）中，早間開盤時一度有近30家觸及漲停，但隨后上演高臺跳水，至收盤時僅有6家仍然漲停。而在最近20個交易日中，則有21家ST股股價漲幅超過40%。

ST股走勢的最新變化，被認為與前一晚監(jiān)管部門發(fā)聲*ST長生（002680.SZ）等個股的交易異常有關(guān)。而在這輪ST股大漲潮中，則被認為受IPO被否企業(yè)重組上市間隔期縮短等多因素刺激，提高了投資者特別是游資的投資熱情。

11月14日，有長三角地區(qū)牛散接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時提到，前期ST股在市場行情的波動下出現(xiàn)超跌情況，如今隨著政策的變化出現(xiàn)回漲也在情理之中，但對于是否將長期有利殼資源，其表示更多在于個股自身而非行情變化。

ST股行情回落

ST股行情11月14日出現(xiàn)的變化，很好地體現(xiàn)在了*ST長生當(dāng)天的股價走勢上。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，早間以漲停開盤的*ST長生，一度被投資者認為將與過去四個交易日一樣“波瀾不驚”，以一字漲停板收盤，但至上午10點左右，其股價卻突然直線下跌并快速觸及跌停，隨后在上漲與下跌中反復(fù)震蕩，直至下午1點才又告漲停。

此后，距收盤還有一刻鐘時，*ST長生再度破板，但又迅速漲停，收盤時報3.57元/股，漲幅5%，全天成交總額4.03億元，換手率28.59%。

實際上，ST股類似的情況在當(dāng)天屢次出現(xiàn)。21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前有成交的78家ST股中，14日早間一度有30家ST股以漲停開盤，但隨后紛紛破板，下午一度僅有1家仍觸及漲停，至收盤時漲停的家數(shù)也只有6家。

這一情況顯然與過去近20個交易日中ST股的走勢大相庭徑。自10月19日至11月13日，ST概念指數(shù)從1150.35點上漲至1471.58點，漲幅27.92%。

具體來看，上述78家ST股僅2家未出現(xiàn)股價上漲的情況，且其中72家漲幅在10%以上，更有21家漲幅超過40%。

其中，*ST工新（600701.SH）這一區(qū)間漲幅更是高達95.21%，接近翻倍，成為ST股中漲幅最大的個股。

11月14日，東北證券研究總監(jiān)付立春對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，前期ST股行情的回暖是多個方面因素造成的，其中既有政策層面的變化，也有市場風(fēng)格的調(diào)整，乃至投資者對短期概念炒作的影響。

稍早前，證監(jiān)會曾發(fā)文稱，將IPO被否企業(yè)籌劃重組上市的間隔期由3年縮短至6個月，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與上市公司并購重組。隨后，方星海亦發(fā)聲，表示將持續(xù)推進并購重組市場化改革，發(fā)揮上市公司兼并重組對經(jīng)濟邁向高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)作用。

“在之前市場行情偏弱，ST股不太受關(guān)注，但現(xiàn)在隨著市場的活躍，以及政策的調(diào)整大家自然就把目光投向這里?！?/p>

付立春說，“但目前來看，這仍屬于短期概念，投機意味強，波動巨大，當(dāng)然雖然整體風(fēng)險大，但收益也高，只是規(guī)避風(fēng)險的手段有限?！?/p>

實際上，對于類似*ST長生這樣近期交易異常的個股，監(jiān)管部門已有所關(guān)注。11月13日晚間，深交所即就*ST長生等個股的交易異常情況表示，公司股票近期二級市場漲幅與公司基本面嚴重背離，存在明顯的二級市場炒作風(fēng)險，并提醒投資者慎重決策，理性投資防范風(fēng)險。

牛散“持幣觀望”

從深交所披露的有關(guān)數(shù)據(jù)中，亦可以看出以*ST長生為代表的ST股存在的炒作傾向。

數(shù)據(jù)顯示，在*ST長生連續(xù)漲停期間，參與交易主要以個人投資者為主，個人投資者買入占比均超過97%，賣出占比也在90%以上。

“游資大戶群體性炒作，中小散戶跟風(fēng)，交易居前賬戶持股時間短，平均1-2天，短線交易特征明顯。”深交所稱。

盡管如此，外界對于ST股上漲行情的持續(xù)，仍然持樂觀態(tài)度。

招商證券策略分析師張夏則表示，此次殼資源概念漲停潮的形成，來自于炒作空間、市場穩(wěn)定和市場情緒三個因素共振，而三個方面又分別對應(yīng)了IPO被否企業(yè)重組上市間隔期縮短、多地政府紓困上市公司和民企股權(quán)質(zhì)押問題和證監(jiān)會表態(tài)將減少交易環(huán)節(jié)的不必要干擾，增加了游資的投資熱情。

“從歷史回顧上來看，每一輪殼資源、ST股炒作在中期具有超額收益，且在炒作階段中后期對后市小票風(fēng)格有一定的強化作用，但跟后期大盤行情走勢沒有明顯的相關(guān)關(guān)系。”張夏表示。

正因此，11月14日，牛散陳慶桃對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，隨著政策的變化，前期出現(xiàn)超跌的ST股目前回暖是可以預(yù)期的，其中還有部分的確是存在重組可能而被市場行情“錯殺”的ST股。

同時陳慶桃稱，雖然目前ST股出現(xiàn)集體上漲，且政策變化將有利于重組預(yù)期的兌現(xiàn)，但并非所有的個股都適合投資。

“我早就買了一些ST股，選擇標(biāo)的的原則是要價格低，沒有違法違規(guī)，并且有預(yù)期好的資產(chǎn)注入，還要有新的好的管理團隊。”陳慶桃說，“要想選好股票還是要從多方面研究，選不好風(fēng)險還是很大。有些股有可能是機構(gòu)的臨時炒作，只是曇花一現(xiàn)?！?/p>

這一點也被付立春提及。付立春表示，短期概念的炒作雖然能夠帶來行情的上漲，但對投資者而言，長期來看仍應(yīng)盡量深入地研究公司，在投資時更謹慎一些，“而且科創(chuàng)板的落地和注冊制的可能實施，其實對殼資源來說都不是一個利好的消息”。

不過，11月14日，另一位牛散徐彬在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時卻表示，他認為目前ST股行情已經(jīng)結(jié)束，原因則在于大環(huán)境并沒有發(fā)生根本性變化，因此自己暫未持倉ST股。

“全球股市都在下行，A股也不可能一直漲。更何況現(xiàn)在所有的ST股都在漲，漲了40%多，不可能一直漲，肯定會有調(diào)整。”徐彬說。