為期3天的第五屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會日前在浙江烏鎮(zhèn)落下帷幕。場面之宏大、科技之炫酷、嘉賓之高規(guī)格、探討之高精尖，都令大會吸足了眼球。

職業(yè)習慣的原因，筆者關(guān)注的視角更為聚焦在風險投資身上。通過查詢大會出席嘉賓以及新聞報道中關(guān)于風險投資的信息，發(fā)現(xiàn)一個有意思的現(xiàn)象——那就是在世界互聯(lián)網(wǎng)大會這樣一個場合，帶有外資屬性的風投機構(gòu)依然是主角，在出席人員規(guī)格、發(fā)聲關(guān)注度上較本土機構(gòu)占明顯優(yōu)勢，而翻開這些機構(gòu)的成績單，更是幾乎將當前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)明星項目一網(wǎng)打盡。

紅杉資本沈南鵬、高瓴資本張磊、經(jīng)緯創(chuàng)投張穎、金沙江創(chuàng)投朱嘯虎等幾位明星投資人的曝光度最高。本土創(chuàng)投機構(gòu)的雖也有零星與會，但幾乎難聞發(fā)聲。

沈南鵬是連續(xù)參加五年大會，有兩個明顯的發(fā)現(xiàn)：一是越來越多的外國來賓來到烏鎮(zhèn)，二是有越來越多的年輕創(chuàng)業(yè)者出現(xiàn)。

在沈南鵬的定義里，第一代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家屬于上半場“互聯(lián)網(wǎng)+”，而接下來可能更多的是“+互聯(lián)網(wǎng)”。的確，和產(chǎn)業(yè)升級換代一樣，“+互聯(lián)網(wǎng)”的新一代創(chuàng)業(yè)家已經(jīng)開始在互聯(lián)網(wǎng)大會登臺亮相，比如今年就有剛剛完成美股上市的拼多多黃崢。

紅杉資本在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的戰(zhàn)績可謂耀眼，12年來，紅杉資本中國基金投資了包括阿里巴巴、大眾點評網(wǎng)、德邦物流、趕集網(wǎng)、高德軟件、光環(huán)新網(wǎng)、今日頭條、京東、聚美優(yōu)品在內(nèi)的眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。就連騰訊馬化騰都笑言，“不管我們投哪一個項目，都會發(fā)現(xiàn)早幾年或上一輪紅杉已經(jīng)進去?！?/p>

高瓴資本創(chuàng)始人張磊在第五屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會金融資本論壇上的發(fā)言也得到了巨大關(guān)注。他認為，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代，價值投資作為技術(shù)創(chuàng)新和實體經(jīng)濟之間的催化劑，將發(fā)揮重要作用。而在上一個十年，張磊掌舵下的高瓴資本已投資了一大批重新定義所屬行業(yè)的優(yōu)秀公司，其中包括騰訊、京東、美團點評、滴滴、蔚來汽車、Uber、Airbnb、Traveloka、百麗國際、Peet’s Coffee、百濟神州和藥明康德等。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是這一屆大會上明星風投大佬口中的高頻詞，曾經(jīng)因為投資滴滴、ofo等多個共享經(jīng)濟的創(chuàng)業(yè)項目而名聲大噪的金沙江創(chuàng)投總經(jīng)理朱嘯虎在本次大會上喊出了“共享經(jīng)濟風口已過，下一站是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的觀點。他還分析了中美互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)變化，其中最大的一點就是在五年前，中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者看到美國市場什么商業(yè)模式比較成功，就會看能不能搬到中國來?，F(xiàn)在很多創(chuàng)新模式是中國市場獨創(chuàng)起來的，很多美國創(chuàng)業(yè)者跟進想把中國模式拷貝到美國去。

因給旗下CEO發(fā)公開信喊出寒冬來了而被稱為寒冬預言者的經(jīng)緯中國張穎這一次旗幟鮮明地表達了對中國市場的看好——在全球經(jīng)濟中，最有希望、最有想象力、最具潛力的經(jīng)濟體仍然是中國，經(jīng)緯成立已經(jīng)10年，依然堅定不移地扎根中國，只投中國市場。

經(jīng)緯中國的扎根具體來說扎根的是中國互聯(lián)網(wǎng)市場，10年間他們收獲了滴滴出行、陌陌、暴風影音、瓜子二手車、ofo小黃車、獵豹移動等一堆消費者耳熟能詳?shù)捻椖俊?/p>

反觀本土創(chuàng)投機構(gòu)，在世界互聯(lián)網(wǎng)大會這個重要的行業(yè)盛會上，身影和音量都還難以引起大的關(guān)注，一一翻看上述明星機構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)項目成績單，本土風投現(xiàn)身股東大名單的也比較少見。某種意義上說，這或許也代表著本土創(chuàng)投在互聯(lián)網(wǎng)投資的水準，以及與國際頂尖風投機構(gòu)在這一方面的差距。

當然，導致這種結(jié)果的原因也是多方面的，比如長期以來國內(nèi)資本市場政策對于互聯(lián)網(wǎng)項目上市的高要求限制，國內(nèi)風險投資發(fā)展時間不長，LP資金個人化以及缺乏專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)投資人才等等，這些因素都使得一方面本土互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尤其是虧損互聯(lián)網(wǎng)項目上市無門，另一方面本土風投機構(gòu)沒有動力、也沒有能力去挖掘投資互聯(lián)網(wǎng)項目，錯失了國內(nèi)第一代互聯(lián)網(wǎng)投資機會。

不過，筆者也注意到，不論是監(jiān)管層，還是風投行業(yè)，都在順應(yīng)市場發(fā)展進行調(diào)整應(yīng)對。監(jiān)管層意識到了問題所在，科創(chuàng)板推出并試點注冊制的安排就被市場解讀為鼓勵資金、資源、人才向科技創(chuàng)新項目流動的指揮棒，而本土機構(gòu)中一些領(lǐng)先者也開始加大對相關(guān)領(lǐng)域的基金募集和人才儲備。期待互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這樣一個重要的市場，本土機構(gòu)有越來越多的身影、越來越大的音量。