為期3天的第五屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)日前在浙江烏鎮(zhèn)落下帷幕。場(chǎng)面之宏大、科技之炫酷、嘉賓之高規(guī)格、探討之高精尖，都令大會(huì)吸足了眼球。

職業(yè)習(xí)慣的原因，筆者關(guān)注的視角更為聚焦在風(fēng)險(xiǎn)投資身上。通過(guò)查詢大會(huì)出席嘉賓以及新聞報(bào)道中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的信息，發(fā)現(xiàn)一個(gè)有意思的現(xiàn)象——那就是在世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)這樣一個(gè)場(chǎng)合，帶有外資屬性的風(fēng)投機(jī)構(gòu)依然是主角，在出席人員規(guī)格、發(fā)聲關(guān)注度上較本土機(jī)構(gòu)占明顯優(yōu)勢(shì)，而翻開(kāi)這些機(jī)構(gòu)的成績(jī)單，更是幾乎將當(dāng)前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)明星項(xiàng)目一網(wǎng)打盡。

紅杉資本沈南鵬、高瓴資本張磊、經(jīng)緯創(chuàng)投張穎、金沙江創(chuàng)投朱嘯虎等幾位明星投資人的曝光度最高。本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的雖也有零星與會(huì)，但幾乎難聞發(fā)聲。

沈南鵬是連續(xù)參加五年大會(huì)，有兩個(gè)明顯的發(fā)現(xiàn)：一是越來(lái)越多的外國(guó)來(lái)賓來(lái)到烏鎮(zhèn)，二是有越來(lái)越多的年輕創(chuàng)業(yè)者出現(xiàn)。

在沈南鵬的定義里，第一代互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家屬于上半場(chǎng)“互聯(lián)網(wǎng)+”，而接下來(lái)可能更多的是“+互聯(lián)網(wǎng)”。的確，和產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代一樣，“+互聯(lián)網(wǎng)”的新一代創(chuàng)業(yè)家已經(jīng)開(kāi)始在互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)登臺(tái)亮相，比如今年就有剛剛完成美股上市的拼多多黃崢。

紅杉資本在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的戰(zhàn)績(jī)可謂耀眼，12年來(lái)，紅杉資本中國(guó)基金投資了包括阿里巴巴、大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)、德邦物流、趕集網(wǎng)、高德軟件、光環(huán)新網(wǎng)、今日頭條、京東、聚美優(yōu)品在內(nèi)的眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。就連騰訊馬化騰都笑言，“不管我們投哪一個(gè)項(xiàng)目，都會(huì)發(fā)現(xiàn)早幾年或上一輪紅杉已經(jīng)進(jìn)去?！?/p>

高瓴資本創(chuàng)始人張磊在第五屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)金融資本論壇上的發(fā)言也得到了巨大關(guān)注。他認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，價(jià)值投資作為技術(shù)創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的催化劑，將發(fā)揮重要作用。而在上一個(gè)十年，張磊掌舵下的高瓴資本已投資了一大批重新定義所屬行業(yè)的優(yōu)秀公司，其中包括騰訊、京東、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、滴滴、蔚來(lái)汽車、Uber、Airbnb、Traveloka、百麗國(guó)際、Peet’s Coffee、百濟(jì)神州和藥明康德等。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是這一屆大會(huì)上明星風(fēng)投大佬口中的高頻詞，曾經(jīng)因?yàn)橥顿Y滴滴、ofo等多個(gè)共享經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目而名聲大噪的金沙江創(chuàng)投總經(jīng)理朱嘯虎在本次大會(huì)上喊出了“共享經(jīng)濟(jì)風(fēng)口已過(guò)，下一站是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的觀點(diǎn)。他還分析了中美互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)變化，其中最大的一點(diǎn)就是在五年前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者看到美國(guó)市場(chǎng)什么商業(yè)模式比較成功，就會(huì)看能不能搬到中國(guó)來(lái)?，F(xiàn)在很多創(chuàng)新模式是中國(guó)市場(chǎng)獨(dú)創(chuàng)起來(lái)的，很多美國(guó)創(chuàng)業(yè)者跟進(jìn)想把中國(guó)模式拷貝到美國(guó)去。

因給旗下CEO發(fā)公開(kāi)信喊出寒冬來(lái)了而被稱為寒冬預(yù)言者的經(jīng)緯中國(guó)張穎這一次旗幟鮮明地表達(dá)了對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的看好——在全球經(jīng)濟(jì)中，最有希望、最有想象力、最具潛力的經(jīng)濟(jì)體仍然是中國(guó)，經(jīng)緯成立已經(jīng)10年，依然堅(jiān)定不移地扎根中國(guó)，只投中國(guó)市場(chǎng)。

經(jīng)緯中國(guó)的扎根具體來(lái)說(shuō)扎根的是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，10年間他們收獲了滴滴出行、陌陌、暴風(fēng)影音、瓜子二手車、ofo小黃車、獵豹移動(dòng)等一堆消費(fèi)者耳熟能詳?shù)捻?xiàng)目。

反觀本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，在世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)這個(gè)重要的行業(yè)盛會(huì)上，身影和音量都還難以引起大的關(guān)注，一一翻看上述明星機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目成績(jī)單，本土風(fēng)投現(xiàn)身股東大名單的也比較少見(jiàn)。某種意義上說(shuō)，這或許也代表著本土創(chuàng)投在互聯(lián)網(wǎng)投資的水準(zhǔn)，以及與國(guó)際頂尖風(fēng)投機(jī)構(gòu)在這一方面的差距。

當(dāng)然，導(dǎo)致這種結(jié)果的原因也是多方面的，比如長(zhǎng)期以來(lái)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)政策對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目上市的高要求限制，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，LP資金個(gè)人化以及缺乏專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)投資人才等等，這些因素都使得一方面本土互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尤其是虧損互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目上市無(wú)門，另一方面本土風(fēng)投機(jī)構(gòu)沒(méi)有動(dòng)力、也沒(méi)有能力去挖掘投資互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，錯(cuò)失了國(guó)內(nèi)第一代互聯(lián)網(wǎng)投資機(jī)會(huì)。

不過(guò)，筆者也注意到，不論是監(jiān)管層，還是風(fēng)投行業(yè)，都在順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行調(diào)整應(yīng)對(duì)。監(jiān)管層意識(shí)到了問(wèn)題所在，科創(chuàng)板推出并試點(diǎn)注冊(cè)制的安排就被市場(chǎng)解讀為鼓勵(lì)資金、資源、人才向科技創(chuàng)新項(xiàng)目流動(dòng)的指揮棒，而本土機(jī)構(gòu)中一些領(lǐng)先者也開(kāi)始加大對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的基金募集和人才儲(chǔ)備。期待互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這樣一個(gè)重要的市場(chǎng)，本土機(jī)構(gòu)有越來(lái)越多的身影、越來(lái)越大的音量。