國泰基金總經(jīng)理周向勇日前就國內(nèi)養(yǎng)老金融與產(chǎn)業(yè)進程表示，養(yǎng)老投資是公募基金行業(yè)的新機會也是新挑戰(zhàn)。公募養(yǎng)老目標基金將是公募基金深度參與養(yǎng)老投資的“試水”，未來公募基金和養(yǎng)老投資將相互助益、良性發(fā)展。養(yǎng)老金投資業(yè)務(wù)對國泰基金而言，是立足于長遠發(fā)展布局的重點業(yè)務(wù)。

公募養(yǎng)老投資優(yōu)勢明顯

對比中美兩國養(yǎng)老體系不難發(fā)現(xiàn)，美國第一支柱僅占社會養(yǎng)老資金總體量的11%，而在我國，養(yǎng)老金第一支柱承擔(dān)著超過75%的養(yǎng)老職責(zé)。對此，周向勇表示，隨著基本養(yǎng)老保險替代率的不斷下行，而企業(yè)年金覆蓋面有限，未來依靠第三支柱個人賬戶的占比將會越來越高。而作為養(yǎng)老第三支柱的重要載體，公募基金應(yīng)當發(fā)揮自身在養(yǎng)老投資中的優(yōu)勢。

談到公募基金的養(yǎng)老投資優(yōu)勢，周向勇表示，“組合投資、強制托管、公開披露、獨立運作、嚴格監(jiān)管”等制度優(yōu)勢奠定了公募基金行業(yè)20年的繁榮發(fā)展。公募基金在資產(chǎn)安全性、運作透明度以及成本收益方面，能夠為各支柱養(yǎng)老金提供安全可靠、有成本優(yōu)勢和競爭力的管理工具。

他進一步表示，根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，公募基金成立20年，偏股型基金年化收益率為16.18%，超出同期上證綜指平均漲幅8.5個百分點；近幾年來，公募基金作為專業(yè)機構(gòu)投資者，管理著一半規(guī)模的社保、企業(yè)年金。社?；鹱猿闪⒁詠淼哪昃顿Y收益率8.44%。公募基金行業(yè)能夠發(fā)揮自己的專業(yè)投資能力，擔(dān)當養(yǎng)老金投資管理主力軍。

養(yǎng)老投顧將蓬勃發(fā)展

對于未來第三支柱的發(fā)展，周向勇也闡述了他的理解。他表示，當前我們正處于個人養(yǎng)老投資意識覺醒的時期。稅收優(yōu)惠有望激勵大批投資者加入第三支柱。投資者通過參與養(yǎng)老金計劃，將這部分收入的繳稅時點推遲到退休后，減稅的同時優(yōu)先投資，釋放部分稅金的長期投資功能。以國泰民安養(yǎng)老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）的投資模型為例，測算稅收遞延試點的影響，在月存2000元的情況下，稅收遞延對賬戶余額的影響大約有15萬余元。

與此同時，養(yǎng)老投顧服務(wù)將迎來蓬勃發(fā)展。由于養(yǎng)老產(chǎn)品的資產(chǎn)配置屬性，養(yǎng)老投資的復(fù)雜性，同時由于居民普遍對養(yǎng)老金融產(chǎn)品缺乏基本的認識，居民個人養(yǎng)老投資計劃需要專業(yè)的金融從業(yè)人員提出具體的投資建議。投顧服務(wù)是和養(yǎng)老投資伴生的非常重要的機制，美國個人退休計劃的投顧滲透率約在60%-70%，第三養(yǎng)老支柱的引入要體現(xiàn)政策的完整有效，投顧服務(wù)值得借鑒。投顧模式的出現(xiàn)實際上是基金銷售模式的轉(zhuǎn)變，投顧服務(wù)的收費是基于所管理的賬戶數(shù)量或者資產(chǎn)規(guī)模收取咨詢服務(wù)費，而非采用傳統(tǒng)的銀行券商渠道的銷售/交易傭金返點的模式，站在投資者的立場選擇適合自己的產(chǎn)品策略，符合投資者利益，也是專業(yè)的投資機構(gòu)建立自己銷售能力的重要契機。