7日,中國人民銀行通過香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)債券投標(biāo)平臺,以利率招標(biāo)方式發(fā)行了2018年第一期和第二期央行票據(jù)。中國金融四十人論壇高級研究員、國家外匯局原國際收支司司長管濤在接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,此次發(fā)行央票是支持香港國際金融中心建設(shè)的重要安排之一,能夠增加香港市場上人民幣資產(chǎn)的供給。

“從這次發(fā)行情況看,境外投資者對央票的認(rèn)購較為積極?！惫軡硎?這說明盡管目前人民幣匯率承受一定壓力,但境外投資者對人民幣資產(chǎn)仍有興趣,這會增加中國的資本流入,有利于匯率穩(wěn)定。其次,央票有點(diǎn)像準(zhǔn)國債,屬于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。它的發(fā)行利率有標(biāo)桿作用,就是市場利率的定價(jià)基礎(chǔ)。

從長遠(yuǎn)角度看,管濤認(rèn)為,此次發(fā)行央票的益處包括兩方面:一是支持離岸人民幣市場的發(fā)展,豐富離岸市場的人民幣產(chǎn)品。二是中短期期限的央票有利于形成平滑的收益率曲線,同時(shí)也有利于離岸市場人民幣資產(chǎn)的定價(jià)。

對于央行未來是否還會繼續(xù)發(fā)行央票,管濤表示,從定義上看,如果是為了在離岸市場形成一個(gè)平滑的收益率曲線,應(yīng)該要有連續(xù)的發(fā)行。此次發(fā)行央票,客觀上確實(shí)回籠了一部分人民幣,收緊了香港的人民幣的流動性。另外,它的發(fā)行利率對市場利率有標(biāo)桿作用,會引導(dǎo)市場利率。如果是連續(xù)發(fā)行,它的利率漲跌或?qū)κ袌鲇行盘栕饔谩?/p>