證監(jiān)會日前發(fā)布《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》（下稱《規(guī)定》）公開征求意見的通知，其中加分項(xiàng)中新設(shè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力指標(biāo)大類和新納入資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投入期貨市場情況，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為在此新指標(biāo)添加后，期貨公司今后發(fā)展方向?qū)⒏又匾晞?chuàng)新業(yè)務(wù)、不斷增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，并完善新業(yè)務(wù)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)地位將提升

在優(yōu)化加分項(xiàng)上，該《規(guī)定》比較突出的有三點(diǎn)：一是設(shè)立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力指標(biāo)大類。二是機(jī)構(gòu)客戶日均持倉，評價(jià)期貨公司引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者開展套期保值的情況。三是將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投向期貨市場情況納入評價(jià)。

對于增設(shè)的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力指標(biāo)大類，南華期貨總經(jīng)理羅旭峰認(rèn)為，期貨市場發(fā)端于實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求。期貨公司作為專業(yè)的期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資咨詢、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)以及國際業(yè)務(wù)都應(yīng)該以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心，也只有立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求才能獲得持續(xù)的發(fā)展。場外衍生品業(yè)務(wù)、期現(xiàn)業(yè)務(wù)等都是期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)最直接的抓手，在今后期貨公司業(yè)務(wù)中地位將愈發(fā)重要。

期貨公司資管業(yè)務(wù)起步晚，后發(fā)劣勢明顯，前幾年主要處于探索和嘗試階段。去年以來，在監(jiān)管政策調(diào)整等多種因素作用下，期貨行業(yè)資管逐步從重“量”轉(zhuǎn)變?yōu)橹亍百|(zhì)”，相應(yīng)規(guī)模也下降了。現(xiàn)在銀行、證券、保險(xiǎn)、信托以及廣大私募基金均在從事資管業(yè)務(wù)，期貨公司要在競爭中獲得一席之地，必須圍繞自己的獨(dú)特優(yōu)勢，即衍生品市場。羅旭峰表示，分類監(jiān)管新規(guī)將資管產(chǎn)品日均衍生品權(quán)益作為加分指標(biāo)，將引導(dǎo)期貨公司重新定位，以衍生品投資為突破口，努力發(fā)展具有期貨公司特色的資管業(yè)務(wù)。

違規(guī)懲戒力度加大

此次修訂扣分項(xiàng)主要增加了對于違規(guī)事項(xiàng)的懲戒力度。主要體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：一是調(diào)整特定情形扣分項(xiàng)目，提高“兩金”違規(guī)成本，將凈資本預(yù)警或不達(dá)標(biāo)、保證金重大預(yù)警扣分分值翻倍。二是擴(kuò)充“一票降級”情形，在原來股東虛假或抽逃出資、挪用保證金、超范圍經(jīng)營三項(xiàng)情形的基礎(chǔ)上，增加的五項(xiàng)分別是欺詐客戶、從事內(nèi)幕交易、傳播虛假信息、參與非法期貨活動和惡意規(guī)避監(jiān)管。

今年以來，監(jiān)管懲戒力度明顯加強(qiáng)，6月4日，中期協(xié)對21家期貨公司開出41張罰單。9月26日至今，湖南、浙江證監(jiān)局對9家期貨公司開出了近23張罰單，涉及方正中期期貨、金信期貨、大有期貨、德盛期貨、中大期貨、弘業(yè)期貨、廣州金控期貨、華泰期貨和廣發(fā)期貨，核心違規(guī)問題多達(dá)8條，包括為私募配資業(yè)務(wù)提供服務(wù)并獲取報(bào)酬、在資管計(jì)劃中承諾保本保收益或宣傳預(yù)期收益率、私募代銷產(chǎn)品未核實(shí)產(chǎn)品信息等。

國泰君安期貨表示，與原先的規(guī)定相比，修訂后的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》在加分結(jié)構(gòu)上提高了創(chuàng)新業(yè)務(wù)的分值比重，同時(shí)調(diào)整細(xì)化扣分指標(biāo)體系，加大違規(guī)成本，對合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理工作提出了更高的要求。