“近期，監(jiān)管對(duì)信托通道業(yè)務(wù)有所放松，市場(chǎng)上提供通道服務(wù)的信托公司明顯增多，通道費(fèi)率也從年初的2％?！?％。下降至1％。?！蹦承磐袠I(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者透露。

業(yè)內(nèi)人士表示，在社融增速持續(xù)下滑的背景下，監(jiān)管對(duì)通道業(yè)務(wù)適度放行，下半年，部分信托公司一定程度增加了此項(xiàng)業(yè)務(wù)；但整體來看，信托降通道的大趨勢(shì)并未改變?！蹲C券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》（簡(jiǎn)稱“私募資管細(xì)則”）出臺(tái)后，券商、基金子公司通道業(yè)務(wù)面臨全面收縮。但信托通道優(yōu)勢(shì)集中在非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資方面，證券投資優(yōu)勢(shì)不明顯，私募資管細(xì)則對(duì)信托通道業(yè)務(wù)影響較小。而銀行理財(cái)子公司的設(shè)立，將對(duì)信托通道業(yè)務(wù)產(chǎn)生很大沖擊。未來，信托純通道類業(yè)務(wù)規(guī)模將逐步下降，信托公司可發(fā)力資產(chǎn)證券化等個(gè)性化、定制化的資產(chǎn)管理服務(wù)。

信托通道業(yè)務(wù)有所放松

“近期，信托的通道業(yè)務(wù)有所放松，但不是完全放開，業(yè)務(wù)開展還是要符合資管新規(guī)以及‘55號(hào)文’的要求?！蹦承磐袠I(yè)內(nèi)人士表示，通道業(yè)務(wù)放松后，供求關(guān)系發(fā)生了很大變化，通道費(fèi)率相比年初下降了很多。年初各地銀監(jiān)局監(jiān)管較為嚴(yán)格，只有個(gè)別公司可以做通道業(yè)務(wù)，絕對(duì)規(guī)模較大的一些公司已經(jīng)暫停了此項(xiàng)業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)的通道費(fèi)率在2％?！?％。，現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)能提供通道服務(wù)的公司明顯較多，費(fèi)率基本在1％。。

“2018年社融增速持續(xù)低位背景下，監(jiān)管提出對(duì)符合一定標(biāo)準(zhǔn)的通道業(yè)務(wù)適度放行。今年下半年部分信托公司一定程度增加了此類業(yè)務(wù)，但整體壓規(guī)模的態(tài)勢(shì)并未改變?！蹦迟Y深信托研究人士趙明（化名）指出，通道業(yè)務(wù)的政策變化，可以看作是在金融去杠桿過程中對(duì)節(jié)奏、力度和精準(zhǔn)度的動(dòng)態(tài)調(diào)整，但信托主動(dòng)壓降通道規(guī)模的大勢(shì)不變。

目前通道業(yè)務(wù)主要做一些存量業(yè)務(wù)，新增業(yè)務(wù)很少，新增業(yè)務(wù)以現(xiàn)金管理等標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)或短期投資為主，長(zhǎng)期投資較少。