銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清19日在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,要充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期穩(wěn)健投資優(yōu)勢(shì),加大保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性和戰(zhàn)略性投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度。允許保險(xiǎn)資金設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),不納入權(quán)益投資比例監(jiān)管。

對(duì)此,國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生認(rèn)為,監(jiān)管部門在新的經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)下鼓勵(lì)股權(quán)投資,將給保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期資金留出更合適的空間,也有利于發(fā)揮保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期屬性,改善險(xiǎn)企投資結(jié)構(gòu)。股權(quán)質(zhì)押在降杠杠的背景下,存在較大的流動(dòng)性壓力。保險(xiǎn)資金可以發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),參與化解上市公司股票質(zhì)押的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

朱俊生指出,此前保險(xiǎn)業(yè)通過資管產(chǎn)品對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的項(xiàng)目,主要采取的是債權(quán)計(jì)劃,股權(quán)計(jì)劃非常少,結(jié)構(gòu)不平衡。保險(xiǎn)資金主要是壽險(xiǎn)資金,期限比較長(zhǎng),70%都是7年期以上,且隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型,更多公司開始售賣10年期以上產(chǎn)品,未來的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)期限會(huì)更長(zhǎng),而金融市場(chǎng)上長(zhǎng)期資產(chǎn)相對(duì)有限,不利于資產(chǎn)負(fù)債期限匹配管理。

對(duì)于“保險(xiǎn)資金設(shè)立專項(xiàng)產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),不納入權(quán)益投資比例監(jiān)管”。朱俊生表示,這是針對(duì)之前監(jiān)管規(guī)則中關(guān)于保險(xiǎn)公司配置大類資產(chǎn)存在上限比例而言的。按照之前的規(guī)則,投資權(quán)益類資產(chǎn)的賬面余額,合計(jì)不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%,且重大股權(quán)投資的賬面余額,不高于本公司上季末凈資產(chǎn)?，F(xiàn)在不納入權(quán)益比例監(jiān)管,意味著鼓勵(lì)和支持更多的保險(xiǎn)資金配置股權(quán)投資,不受之前的上限比例的限制。

朱俊生強(qiáng)調(diào),但股權(quán)投資潛在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性也不能小視,且部分險(xiǎn)企股權(quán)投資的管理能力也有待提高。保險(xiǎn)資金通常有最低保證收益的要求,對(duì)安全性的要求較高。因此,秉持價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資的投資理念以及加強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)仍然非常重要。