上周四（10月11日），倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格迎來暴力拉升，日內(nèi)連續(xù)上破1200、1210和1220美元/盎司三大關(guān)口，昨日更是一度升破1230美元/盎司，COMEX黃金期貨近期亦一度升破1230美元/盎司，均一改8月下旬以來橫亙于1200美元/盎司附近的窄幅區(qū)間波動(dòng)走勢(shì)。

然而，此前數(shù)日，對(duì)沖基金經(jīng)理們更是將黃金期貨凈空頭頭寸推升至創(chuàng)紀(jì)錄的新高水平，近期國(guó)際金價(jià)飆漲也使得對(duì)沖基金們開始“懷疑人生”。

這是否意味著國(guó)際金價(jià)已啟動(dòng)上漲模式？相關(guān)股票標(biāo)的投資機(jī)會(huì)如何？

做空對(duì)沖基金“大跌眼鏡”

10月15日，倫敦金價(jià)繼續(xù)攀升，截至北京時(shí)間18:00，最高一度升至1233.3美元/盎司，創(chuàng)下7月26日以來新高；COMEX黃金期貨一度升至1236.9美元/盎司，創(chuàng)下7月31日以來新高。

實(shí)際上，在此之前，黃金市場(chǎng)多頭已躁動(dòng)不安。上周四，倫敦金價(jià)飆升，日內(nèi)連破1200、1210和1220美元三大關(guān)口，COMEX黃金期貨更是一度上探至近10周高位1230美元/盎司。

中銀國(guó)際期貨貴金屬分析師肖銀莉表示，上周四國(guó)際金價(jià)飆漲，主要是因美國(guó)股市高臺(tái)跳水、通脹數(shù)據(jù)回落、美國(guó)總統(tǒng)特朗普持續(xù)三次抨擊美聯(lián)儲(chǔ)加息過快，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能調(diào)整現(xiàn)行加息節(jié)奏的憂慮，美債收益率走低，美元指數(shù)出現(xiàn)高位回落。從技術(shù)層面上看，金價(jià)打破過去7周以來形成的箱體震蕩格局，也引發(fā)新的買盤興趣，并迫使空頭回補(bǔ)。

然而，近期金價(jià)飆漲也使得對(duì)沖基金們“錯(cuò)愕不已”，因數(shù)日前他們才將黃金凈空頭頭寸推升至創(chuàng)紀(jì)錄新高水平。

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日當(dāng)周，COMEX黃金期貨投機(jī)性凈空倉(cāng)數(shù)量增加16353手，使得其凈空倉(cāng)規(guī)模升至38175手，為8月中旬轉(zhuǎn)為凈空倉(cāng)狀態(tài)以來最高水平，也是2001年4月以來最大凈空倉(cāng)規(guī)模。

東證期貨貴金屬高級(jí)分析師徐穎表示：“投機(jī)凈空倉(cāng)狀態(tài)已持續(xù)維持近兩個(gè)月，表明在強(qiáng)勢(shì)美元和美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策的雙重壓制下，市場(chǎng)對(duì)金價(jià)前景判斷非常悲觀。因此，在金價(jià)不斷的下跌過程中，投機(jī)空頭不斷增加，看空情緒和下跌相互帶動(dòng)。當(dāng)前投機(jī)空頭已升至高位，但隨著本輪金價(jià)反彈，預(yù)計(jì)凈空倉(cāng)將會(huì)減少，市場(chǎng)對(duì)金價(jià)的看空情緒將下降。”

肖銀莉進(jìn)一步表示，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)黃金的巨量做空更多是由情緒主導(dǎo)而不是基本面推動(dòng)。此外，現(xiàn)在的投機(jī)性凈空倉(cāng)水平也不正常，且不可持續(xù)，尤其是考慮到市場(chǎng)還存在各類風(fēng)險(xiǎn)，例如全球貿(mào)易局勢(shì)、英國(guó)退歐談判和美股調(diào)整壓力等。