經(jīng)濟危機常有，但“淘金”不常有。近期有消息稱，由于土耳其里拉暴跌令當?shù)刭Y產(chǎn)變得便宜，包括科技巨擘阿里巴巴在內(nèi)的一些大型中資公司正積極在土耳其尋找機會。

之所以土耳其能成為中國公司眼里的“金礦”，是因為該國貨幣里拉今年以來已重挫約40%，里拉暴跌壓低了當?shù)刭Y產(chǎn)價格，吸引不少外國公司到當?shù)亍疤越稹薄?/p>

其實在危機期間“抄底”并非新鮮事，比如在四五年前的歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機期間，中國公司就在希臘、葡萄牙收購了不少資產(chǎn)，從基礎(chǔ)設(shè)施到金融服務(wù)。

之所以選擇收購，并不僅僅因為幣值動蕩讓這些資產(chǎn)看上去便宜，更重要的是買方押注隨著形勢好轉(zhuǎn)，這些資產(chǎn)價格會出現(xiàn)反彈。比如希臘和葡萄牙都處于歐元區(qū)和歐盟內(nèi)部，是進入更廣闊市場的踏板，而土耳其本身就是一個擁有8000多萬人口的大市場，也是歐洲人口構(gòu)成最年輕的國家之一。

“淘金”最重要的是看準機會，進入一些有潛力的市場。近期隨著美聯(lián)儲連續(xù)加息，在新興市場造成廣泛的“資產(chǎn)荒”，一些國家遭受資產(chǎn)外流的陣痛，本幣受到震蕩，跌出了一些機會。

阿根廷是新興市場鏈條上最先崩潰的一環(huán)。不過將阿根廷歸入新興市場有些勉為其難，其實該國是“舊興市場”，畢竟在整整100年前，阿根廷是全球GDP排名能進前十的國家，按人均算更是排名前五。

不過從上世紀30年代的經(jīng)濟大蕭條開始，阿根廷的繁榮就成為歷史。尤其是近40多年來，這個國家十年一次的衰退周期，就像鬧鐘一樣準確。

比如在中國改革開放的1978年，原本與美元1：3.5的阿根廷比索匯價暴跌至1：1000；1989年不僅經(jīng)歷了債務(wù)違約，通貨膨脹率在這一年更是高達四位數(shù)，到1990年阿根廷實際GDP比1981年還低了6%。

1998年阿根廷也沒能從亞洲金融危機和俄羅斯國債違約事件中幸免，經(jīng)濟再度陷入衰退；2009年的金融危機再度沖擊阿根廷，好不容易剛緩過勁，貨幣體系又再度崩潰，即使銀行利率高達60%以上，也不能阻止危機蔓延。由于阿根廷經(jīng)濟具有周期性波動特點，因此雖然位列南美“ABC”三大經(jīng)濟體之列，但并非“淘金”好地方。

相比之下印度則要穩(wěn)定一些，至少從過去三年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，立志成為“增速最快的大型發(fā)展中經(jīng)濟體”的印度，其經(jīng)濟擴張是穩(wěn)健的。而且從目前看，受到貨幣波動的影響，印度資產(chǎn)也有超賣的苗頭。今年以來盧比已大跌15%，成為亞洲表現(xiàn)最差貨幣。由于印度一直都不是出口大國，盧比貶值不會提振本國經(jīng)濟，反而會增加原油進口成本。

為了支持盧比，新德里9月底提高了19個類別產(chǎn)品的進口關(guān)稅，包括寶石、塑料、家用電器和航空燃油等。但對其龐大的經(jīng)常性項目赤字來說，這些增加的稅款遠不足彌補缺口，盧比的根基談不上穩(wěn)定。雖說印度的經(jīng)濟規(guī)模已排名全球第六，但這并不能保證其高枕無憂。且不說百年前的阿根廷，就是在8年前巴西的經(jīng)濟規(guī)模也一度排到全球第六，但去年已險些跌出全球前十。

相對而言，印尼的經(jīng)濟更加脆弱。發(fā)達經(jīng)濟體央行從市場上抽走流動性對印尼的影響更大，印尼是今年受資本外流影響最嚴重的經(jīng)濟體之一，這個東南亞人口最多的國家從5月以來已加息5次，但其貨幣對美元的匯率仍觸及1998年亞洲金融風暴以來的低點。同時這個國家還面臨經(jīng)常項目赤字和高通貨膨脹率的考驗，這也增加了印尼貨幣當局穩(wěn)定貨幣的難度。為了緩解壓力，印尼針對出口商推出激勵政策，希望將手中大量的美元換成印尼盾，以減輕新興市場貨幣拋售潮的沖擊，但目前看效果并不顯著。

無論印度還是印尼，其脆弱的貨幣還面臨政治上的不確定性，因為明年春季兩國都將舉行大選。唯一能讓多頭稍微放心的是，這兩個國家的外匯儲備還算體面。但一旦出現(xiàn)拋售羊群效應(yīng)，他們的央行能拿出多少銀子來捍衛(wèi)本幣仍然存疑。印尼的外匯儲備已從年初的1320億美元減至目前的1179億美元，降幅超過10%。

如果說哪個國家更接近下一個“金礦”的話，印尼可能會更勝一籌。這是源于近五六年里出現(xiàn)的“新興市場大賽魔咒”。舉辦2012年世界杯后的南非、主辦2014年冬奧會的俄羅斯以及承辦2016年夏奧會的巴西，都在大賽前后經(jīng)歷了經(jīng)濟滑坡，而印尼則在今年8月剛剛舉辦了亞運會，陷入危機的阿根廷則是10月份青奧會的東道主。