上周五，鋼鐵板塊反彈明顯，在申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)中，行業(yè)漲幅排名第二，鋼鐵行業(yè)指數(shù)上漲2.49%。板塊內(nèi)宏達(dá)礦業(yè)漲停，東方鐵塔上漲9.43%，河鋼股份、大冶特鋼、漲幅超過(guò)5%，多股漲幅超過(guò)4%。

對(duì)于鋼鐵板塊，分析人士表示，目前季節(jié)性需求環(huán)比改善，庫(kù)存下行使得短期鋼價(jià)具備支撐，近期宏觀預(yù)期向上修正有望使得鋼鐵板塊估值有所修復(fù)；環(huán)保預(yù)期趨弱使得中期鋼價(jià)承壓，長(zhǎng)期房地產(chǎn)和基建需求面臨較大下行壓力使得宏觀預(yù)期仍然較為悲觀，行業(yè)面臨基本面與宏觀預(yù)期共振向下的風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)績(jī)創(chuàng)新高

數(shù)據(jù)顯示，三季度螺紋全國(guó)均價(jià)為4357元/噸，環(huán)比二季度上漲9.03%、同比上漲9.00%，各品種鋼價(jià)均有所上行。招商證券表示，供需緊平衡下鋼價(jià)維持高位，與原料價(jià)格剪刀差擴(kuò)大，一方面由于三季度下游房地產(chǎn)、基建為開(kāi)工旺季（7、8月房地產(chǎn)新開(kāi)工面積累計(jì)同比分別為14.4%、15.9%，創(chuàng)全年新高），需求不差；而供給端由于環(huán)保限產(chǎn)壓制，產(chǎn)量（7、8月份日均粗鋼產(chǎn)量分別為262.1萬(wàn)噸、259.1萬(wàn)噸）、開(kāi)工率比上一季度均有所下行。

招商證券測(cè)算的噸鋼毛利數(shù)據(jù)顯示，三季度五大品種滯后一月毛利為1079元/噸，環(huán)比二季度增長(zhǎng)9.8%，同比去年三季度增長(zhǎng)27.7%，超過(guò)去年四季度1055的水平期，三季度盈利預(yù)計(jì)超過(guò)2017年四季度，創(chuàng)本輪新高。

從公布業(yè)績(jī)預(yù)告和三季報(bào)的鋼企來(lái)看，多家鋼鐵企業(yè)三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示增速良好。河鋼股份公告預(yù)計(jì)今年前三季盈利約33億元-35億元，同比增長(zhǎng)50.34%-59.45%。河鋼股份表示，前三季度，鋼材市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)穩(wěn)定、鋼材價(jià)格穩(wěn)步上升。柳鋼股份公告，預(yù)計(jì)前三季歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加18.36億元到21.62億元，同比增長(zhǎng)146%到172%。鞍鋼股份業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2018年前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)68.47億元，同比增長(zhǎng)80.52%。安陽(yáng)鋼鐵公告稱(chēng)，公司預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15億元至16億元,與上年同期相比約增加54%到64%。華菱鋼鐵公告稱(chēng)，公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)53.7至55.7億元，同比增長(zhǎng)109%-117%。華菱鋼鐵表示，報(bào)告期內(nèi)，公司鐵、鋼、材產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，公司前三季度和第三季度業(yè)績(jī)均再創(chuàng)歷史最優(yōu)業(yè)績(jī)。