今年以來，險企頻頻通過發(fā)債補充資本，資本補充債也成為險企提高償付能力充足率，補充現(xiàn)金流的主要手段之一。

從行業(yè)發(fā)債整體情況來看，據(jù)《證券日報》記者梳理，今年前三季度，有7家險企獲批發(fā)行債券，累計金額達(dá)445億元。而同期，險企獲批的股東增資額僅218億元，股東增資額不到發(fā)債額一半。

從險企發(fā)債額高低依次排序來看，分別為人保集團(tuán)、人保壽險、中再財險、農(nóng)銀人壽、幸福人壽、中英人壽、英大泰和財險。

值得關(guān)注的是，對于險企已發(fā)債券今年三季度的跟蹤評級結(jié)果，《證券日報》記者查閱中債資信等評級機構(gòu)對16家險企存續(xù)期債券今年三季度的跟蹤評級報告發(fā)現(xiàn)，出具的評級結(jié)果均呈“穩(wěn)定”。

發(fā)債是股東增資的兩倍

今年以來，我國保險公司境內(nèi)新發(fā)債務(wù)規(guī)模大幅回升。對比來看，今年前三季度險企發(fā)債額更是險企股東增資額的兩倍有余。

從發(fā)債情況來看，由于保險業(yè)務(wù)特性及監(jiān)管對保險公司債務(wù)融資上限的嚴(yán)格控制，加上2017年以來利率上行趨勢，去年險企的債務(wù)融資需求仍呈上升態(tài)勢。

今年以來，受前兩年行業(yè)改革轉(zhuǎn)型積累的壓力和資本需求的逐步加大，險企境內(nèi)發(fā)債情況大幅回升。今年前三季度險企合計發(fā)債445億元，已經(jīng)超過去年全年的349.5億元。

實際上，2015年1月份，央行和保監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《保險公司發(fā)行資本補充債券有關(guān)事宜》，明確了保險公司或集團(tuán)發(fā)行資本補充債券的具體要求。自此以后，保險公司發(fā)債的情況屢見不鮮。

2015年放開資本補充債后，有13家保險公司獲批，累計發(fā)債規(guī)模801億元；2016年規(guī)模大幅減少，僅有4家保險公司獲批發(fā)債295億元；到2017年，這一數(shù)字又增加至349.5億元。

從今年不同險企發(fā)債規(guī)模來看，保險集團(tuán)發(fā)行規(guī)模最大，人身險公司發(fā)行規(guī)模次之，財險公司再次之。從債券類型來看，上述險企發(fā)行的均為10年期可贖回資本補充債券。

整體來看，上述7家險企發(fā)債主體中，大型保險集團(tuán)等國企發(fā)債規(guī)模較大，外資險企發(fā)型規(guī)模較小，這也符合監(jiān)管對險企發(fā)債條件的限制。

銀保監(jiān)會此前下發(fā)的《保險公司資本補充管理辦法（征求意見稿）》規(guī)定，保險公司申請公開發(fā)行資本補充債券，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：具有良好的公司治理機制；連續(xù)經(jīng)營超過三年；上年未經(jīng)審計和最近一季度財務(wù)報告中凈資產(chǎn)不低于人民幣10億元；償付能力充足率不低于100%；最近三年沒有重大違法、違規(guī)行為；銀保監(jiān)會要求的其他條件。