在9月的最后8個(gè)交易日，A股市場出現(xiàn)反彈跡象。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月份私募平均倉位為62.5%，較8月份上升約10個(gè)百分點(diǎn)，逆轉(zhuǎn)了前5個(gè)月平均倉位持續(xù)下滑的趨勢。

據(jù)了解，部分中小型私募在9月下旬開始左側(cè)建倉，主要布局大盤藍(lán)籌股、大消費(fèi)及新經(jīng)濟(jì)板塊，而部分大型私募也進(jìn)行了“倒金字塔”式布局。

減倉轉(zhuǎn)加倉

“淡水泉、星石、重陽等知名私募，倉位一直維持較高，對市場長期走勢維持樂觀?！泵鎸谑袌鲎邉荩迟Y深業(yè)內(nèi)人士表示，“維持高倉位的私募規(guī)模都比較大，多為價(jià)值投資的踐行者。值得關(guān)注的是，一些中小型私募在經(jīng)歷減倉后，9月份反而開始慢慢加倉?！?/p>

據(jù)了解，深圳一家中小型私募在8月份市場低迷時(shí)，將旗下產(chǎn)品倉位降至20%。而從9月中下旬開始，該公司轉(zhuǎn)而慢慢加倉，目前倉位已升至50%。

“本次加倉屬于左側(cè)建倉，但因市場還在磨底，目前倉位不能太重，控制在30%至50%，當(dāng)市場均線多頭走出右側(cè)后，便可重倉了?！痹撍侥级麻L馬澄表示。

馬澄認(rèn)為，加倉的原因主要包括：一是目前上證指數(shù)估值處于歷史底部區(qū)間，市盈率比2005年的998點(diǎn)和2008年的1664點(diǎn)還便宜，中長期看多；二是目前上市公司破凈率高達(dá)8.4%，破凈股數(shù)創(chuàng)歷史新高；三是中證500估值也處于歷史低位；四是從近20年股市運(yùn)行規(guī)律來看，熊市持續(xù)時(shí)間一般約為4年，而2015年下半年至今已3年多了，明年市場反彈可能性大。目前市場正處于震蕩筑底，整體下跌空間不會超過10%，看好明年市場的表現(xiàn)?！凹觽}標(biāo)的方面，我們兩手抓：一手抓大盤藍(lán)籌股如保險(xiǎn)、銀行及食品飲料、醫(yī)藥、釀酒等大消費(fèi)板塊，一手抓軟件、芯片及5G通訊等新經(jīng)濟(jì)板塊。”另據(jù)報(bào)道，某知名百億私募今年以來也采取“倒金字塔”式加倉方法，年初時(shí)輕倉，9月下旬趁市場走低也加重了倉位。

業(yè)內(nèi)人士對此認(rèn)為，這些大私募的動(dòng)作反映了對未來市場的態(tài)度。在市場點(diǎn)位比較低、隱含收益率較高的時(shí)候，高倉位是一個(gè)比較好的策略。同時(shí)，從過去的運(yùn)作模式和經(jīng)驗(yàn)看，他們曾屢屢受益于該模式，因此仍在堅(jiān)持。