國慶長假期間，A股雖然休市，但是全球資本市場波動(dòng)劇烈，這也讓不少投資者對(duì)節(jié)后A股的行情感到緊張。然而，就在7日，央行突然公布了定向降準(zhǔn)的消息，市場又普遍預(yù)期這將利好股市。通過記者觀察發(fā)現(xiàn)，對(duì)于四季度的股市表現(xiàn)，多位基金經(jīng)理表示A股或?qū)㈤_啟吃飯行情。

基金經(jīng)理對(duì)四季度行情偏樂觀

2018年對(duì)股市投資者來說，無疑是艱難的一年，大盤從2月份開始就一路下跌，國慶假期前夕，市場在經(jīng)歷持續(xù)性下跌后出現(xiàn)探底反彈，大盤重回2800點(diǎn)關(guān)口，這也令低迷已久的A股市場得以喘息，如今隨著央行第四次定向降準(zhǔn)，將為股市帶來重大利好，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者總結(jié)各家基金公司對(duì)四季度股市配置的看法時(shí)發(fā)現(xiàn)，其中不少觀點(diǎn)都偏向樂觀。

海富通基金王智慧認(rèn)為，盡管目前A股估值已經(jīng)接近歷史底部，同時(shí)海外資金持續(xù)流入，但四季度及明年上半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大下行壓力。A股市場仍處于震蕩磨底期。等待政策出現(xiàn)拐點(diǎn)、改革措施落到實(shí)處、企業(yè)盈利回落幅度明確后，才可能出現(xiàn)拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)。

具體操作方面，王智慧建議謹(jǐn)慎積極，均衡配置。短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)本身不會(huì)有太多超出預(yù)期的變化，但是預(yù)計(jì)市場會(huì)有一波反彈。反彈空間取決于國內(nèi)改革措施的推進(jìn)力度，期待更多的降成本、促活力措施落到實(shí)處。

長信基金葉松認(rèn)為，四季度是反彈窗口，將用更加積極的心態(tài)在底部布局。在目前時(shí)點(diǎn)，四季度是年內(nèi)的一個(gè)反彈窗口。而三季度的回調(diào)也使得市場的風(fēng)險(xiǎn)得到進(jìn)一步的釋放，為反彈打下了較為扎實(shí)的估值基礎(chǔ)。

從中期看，市場仍處在一個(gè)磨底的過程中。中國經(jīng)濟(jì)本輪庫存周期在2018年一季度見頂后其下行的過程仍未結(jié)束，特別是房地產(chǎn)行業(yè)的下行給經(jīng)濟(jì)帶來的壓力，還需要幾個(gè)季度去消化。企業(yè)景氣下行導(dǎo)致的盈利趨勢(shì)走弱可能會(huì)持續(xù)幾個(gè)季度。而且從歷史上看，在美國擴(kuò)張周期的后半段，新興市場往往承受著較大壓力，新興市場在未來一兩個(gè)季度出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率仍在提升。

前海開源基金董事總經(jīng)理?xiàng)畹慢埛Q，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，釋放約7500億元增量資金，這可以增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)、民營企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)的資金來源，促進(jìn)提高經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力和韌性，增強(qiáng)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，同時(shí)大幅提升股市信心，有利于“紅十月”行情展開，進(jìn)而四季度啟動(dòng)中級(jí)反彈行情。隨著“十一”小長假的結(jié)束，今年四季度的投資布局隨之開啟。A股在大跌之后，估值上已經(jīng)很有吸引力，鎖定了下跌的空間?，F(xiàn)在已經(jīng)到了一個(gè)可以積極做多優(yōu)質(zhì)股票的時(shí)候，倉位可以適當(dāng)?shù)奶岣?，這樣才能夠在四季度的行情里面賺到收益，或者是減少之前的虧損，從而在全年有一個(gè)比較好的投資回報(bào)。