在一些上市公司當(dāng)家人被股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)弄得焦頭爛額時(shí)，也有不少上市公司董事長(zhǎng)在氣定神閑地降著杠桿！

據(jù)上證報(bào)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，有超過(guò)100家上市公司的董事長(zhǎng)減少了質(zhì)押股份的數(shù)量，有的董事長(zhǎng)甚至直接將質(zhì)押股份數(shù)量清零，最多的一下子贖回了數(shù)億股的質(zhì)押股份，顯示了雄厚的資金實(shí)力。

為什么這些上市公司的董事長(zhǎng)選擇了降杠桿？

原因有二：

一是身處降杠桿的大環(huán)境，股權(quán)質(zhì)押不再那么好做。據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月，滬深兩市股票質(zhì)押初始交易金額為2734.54億元，購(gòu)回交易金額4172.57億元，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)較大規(guī)模的下滑。

另一個(gè)原因，則是基于董事長(zhǎng)個(gè)人的資金安排和需要。“杠桿降下來(lái)，讓投資者安心，也讓自己安心！”一創(chuàng)業(yè)板公司的董事長(zhǎng)向上證報(bào)記者介紹說(shuō)，他剛剛將此前質(zhì)押的2000多萬(wàn)股公司股份解除質(zhì)押，其個(gè)人質(zhì)押率由此前的90%以上降低到了70%左右。

但是，降杠桿談何容易，最直接的問(wèn)題就是缺錢(qián)?！百|(zhì)押股份的數(shù)量降低，幾乎可以等同于還錢(qián)?！遍L(zhǎng)江證券某營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴記者，這個(gè)需要上市公司董事長(zhǎng)有極強(qiáng)的資金實(shí)力。

在A股，有實(shí)力的董事長(zhǎng)還真不少。據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，有18家上市公司董事長(zhǎng)的質(zhì)押股份數(shù)量下降了超過(guò)50%，質(zhì)押股份數(shù)量下降超過(guò)30%的董事長(zhǎng)則有30位。

典型如永輝超市。

今年2月，公司控股股東、董事長(zhǎng)張軒松將前期質(zhì)押的4.16億股解除質(zhì)押，另一位實(shí)控人張軒寧也將前期質(zhì)押的2.1億股解除質(zhì)押；今年3月初，張軒松再度解除質(zhì)押2.24億股，個(gè)人持股的質(zhì)押率下降到30%以下。3月底，張軒寧將質(zhì)押的2.56億股全部解除質(zhì)押。

回查公告，至2017年年底，張軒松和張軒寧兄弟合計(jì)質(zhì)押了15.24億股永輝超市股份。到今年上半年結(jié)束，質(zhì)押股份數(shù)量已經(jīng)只有4.2億股，“贖回”了約11億股。質(zhì)押率能有如此大幅的下降，與兄弟倆獲得一筆大額資金有關(guān)。據(jù)查詢，張氏兄弟協(xié)議轉(zhuǎn)讓了永輝超市5%股權(quán)給騰訊，獲得了約42億元現(xiàn)金。

又如泰格醫(yī)藥，至2017年年底，公司控股股東、董事長(zhǎng)葉小平的股權(quán)質(zhì)押比例為52%，而其最新披露的質(zhì)押公告顯示質(zhì)押率已經(jīng)降至14%。另?yè)?jù)查詢，今年6月11日，葉小平以大宗交易的方式減持了約2%的公司股份。

利亞德的董事長(zhǎng)李軍也在今年上半年大幅降低了杠桿。

據(jù)查詢，至2017年年底，李軍的質(zhì)押率約為54%，目前的質(zhì)押率只有18.44%。日前，李軍還向公司員工發(fā)出增持倡議，承諾在一定期限內(nèi)買(mǎi)入公司股份且持股一年以上的，如有虧損，由其負(fù)責(zé)全額補(bǔ)償。公司部分高管已響應(yīng)，公告將合計(jì)增持不低于2000萬(wàn)元的公司股票。

有券商人士表示，這些實(shí)力雄厚的董事長(zhǎng)所執(zhí)掌的上市公司經(jīng)營(yíng)和現(xiàn)金流情況也往往非常好，不少公司都已經(jīng)拿出了股份回購(gòu)計(jì)劃。

如索菲亞，公司擬回購(gòu)不低于2億元且不高于3億元的公司股份。同時(shí)，公司還推出一項(xiàng)經(jīng)銷商持股計(jì)劃，至9月26日，該計(jì)劃已累計(jì)買(mǎi)入公司股票3023萬(wàn)余股，占公司總股本的3.274%，總成本8.54億元。

當(dāng)然，受股價(jià)下跌等其他因素的影響，有不少公司的董事長(zhǎng)質(zhì)押股份數(shù)量仍在繼續(xù)增加，但這并不能表明相關(guān)質(zhì)押人就是在加杠桿，其杠桿率也有可能降低。

如中部地區(qū)一家創(chuàng)業(yè)板公司的實(shí)控人就告訴記者，公司股價(jià)的持續(xù)下跌，已經(jīng)逼迫他大幅降低杠桿?！耙还?000萬(wàn)元的貸款，最開(kāi)始押了1200萬(wàn)股，股價(jià)跌下來(lái)后，又補(bǔ)了500多萬(wàn)股，（股價(jià)）再繼續(xù)跌，又提前還了一部分現(xiàn)金?！痹搶?shí)控人還透露，他已經(jīng)在考慮將該筆融資全部還掉。

附表：質(zhì)押率大幅下降的部分董事長(zhǎng)