日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司118家，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共13家，保險資管公司2家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)合計13.83萬億元。其中，貨幣基金成為基金規(guī)模增長最大助推器，7月份凈值規(guī)模新增約為9300億元，占公募基金整體增長規(guī)模的80%以上。6月份貨幣基金的凈值規(guī)模較5月份下降5779億元。目前市場存量貨幣基金規(guī)模已達(dá)8.64萬億元。

貨幣基金規(guī)模大增的一個重要原因是，目前銀行間和交易所市場資金面均呈現(xiàn)較為寬松的格局。貨幣基金本身帶有的流動性管理屬性也會帶來增量資金。

與此同時，貨幣基金今年以來的收益率持續(xù)下行。融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自2016年底開始貨基“寶寶”收益率止跌回升，2018年1月份74只互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”產(chǎn)品的平均7日年化收益率為4.33%，達(dá)到近3年的一個峰值，此后一路下跌，今年8月份跌至3.46%，7個月時間內(nèi)共下跌0.87個百分點(diǎn)，下降幅度較大。

為何貨幣基金收益率越跌越有人買？從大類資產(chǎn)配置角度看，國內(nèi)市場目前可配置的高收益資產(chǎn)不多。大泰金石研究院原資深研究員王驊認(rèn)為，今年權(quán)益類市場幾乎一路下行，使得投資者的風(fēng)險偏好持續(xù)下降，因此更多的資金選擇貨幣基金這種收益較穩(wěn)健的產(chǎn)品。

中信證券分析師明明認(rèn)為，盡管貨幣基金還受到防控流動性風(fēng)險政策影響，在T+0申贖方式、單筆申購額度等方面出現(xiàn)變化的背景下，貨幣基金目前對新增存款仍具有一定的替代效應(yīng)。

融360理財分析師劉銀平認(rèn)為，作為活期存款的最佳替代品之一，貨幣基金兼具低門檻、低風(fēng)險、高流動性等優(yōu)勢，是零用及急用資金最佳放置途徑，購買貨幣基金的投資者并非只看重產(chǎn)品收益率。短時間內(nèi)，如果沒有更好的替代品上市，貨幣基金的規(guī)模仍會繼續(xù)增長。

除資金面和避險因素之外，貨幣基金的“競品”發(fā)行受限也是其規(guī)模增加的原因。王驊表示，過去短期理財債基投資方向和策略都與貨幣基金相似，只是投資期限不同，但7月份監(jiān)管部門要求短期理財債基進(jìn)行整改，存量產(chǎn)品規(guī)模只減不增，這也使得有避險需求的資金扎推貨幣基金。