28日，《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）落地，明確允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。此外，提出銀行應(yīng)當(dāng)在私募理財(cái)銷售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期?！掇k法》自公布之日起施行。

銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額穩(wěn)步回升，截至8月末，余額為22.32萬(wàn)億元。對(duì)于市場(chǎng)各方關(guān)心的商業(yè)銀行理財(cái)子公司問(wèn)題，相關(guān)管理辦法已有初稿，接下來(lái)將廣泛征求意見。

正制定結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，6月末銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額為21萬(wàn)億元，7月末余額為21.97萬(wàn)億元，8月末余額為22.32萬(wàn)億元。同業(yè)理財(cái)規(guī)模和占比持續(xù)下降。理財(cái)資金主要投向債券、存款、貨幣市場(chǎng)工具等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，占比約70%；非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)投資占比約為15%左右，總體保持穩(wěn)定。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀保監(jiān)會(huì)自2017年以來(lái)強(qiáng)監(jiān)管、治亂象，使得銀行理財(cái)業(yè)務(wù)有序調(diào)整，總體呈現(xiàn)更穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

“與征求意見稿相比，正式稿并沒有收緊的規(guī)定，所有的調(diào)整都是在符合資管新規(guī)基礎(chǔ)上的合理調(diào)整，甚至更寬松一點(diǎn)?！便y保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)反饋意見進(jìn)行認(rèn)真研究，充分吸收科學(xué)合理建議，絕大多數(shù)意見已采納或擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中采納。

《辦法》在理財(cái)產(chǎn)品投資范圍、穿透管理和理財(cái)投資顧問(wèn)管理等方面，采納市場(chǎng)機(jī)構(gòu)反饋意見，進(jìn)一步明確了相關(guān)要求，如明確在銀行間市場(chǎng)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券（包括ABN）屬于理財(cái)產(chǎn)品投資范圍；在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、壓力測(cè)試和信息披露等方面，進(jìn)一步區(qū)分公募和私募理財(cái)產(chǎn)品要求，與其他同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)保持一致；在私募理財(cái)產(chǎn)品銷售方面，借鑒國(guó)內(nèi)外通行做法，引入不少于24小時(shí)的投資冷靜期要求。冷靜期內(nèi)，如投資者改變決定，銀行應(yīng)當(dāng)遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時(shí)退還投資者全部投資款項(xiàng)。

另?yè)?jù)透露，銀保監(jiān)會(huì)正在制定結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定。下一步，將結(jié)合此前公開征求意見情況進(jìn)行修改完善并適時(shí)發(fā)布實(shí)施，更好地區(qū)分和厘清結(jié)構(gòu)性存款和理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管框架，促進(jìn)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

銀行理財(cái)資金短期料不會(huì)大舉入市

上述負(fù)責(zé)人介紹，現(xiàn)行銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管制度允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財(cái)產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。

《辦法》繼續(xù)允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票；允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。同時(shí)，與“資管新規(guī)”保持一致，理財(cái)產(chǎn)品投資公募證券投資基金可不再穿透至底層資產(chǎn)。下一步，銀行通過(guò)子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)后，允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資或者通過(guò)其他方式間接投資股票，相關(guān)要求在《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》中具體規(guī)定。

多位接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的資管部門人士表示，《辦法》明確將股票類資產(chǎn)納入公募理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，整體對(duì)于資本市場(chǎng)是正向影響。但這并不意味著銀行理財(cái)資金短期內(nèi)會(huì)大舉入市，每家機(jī)構(gòu)都應(yīng)該有自己的策略和判斷，包括市場(chǎng)走勢(shì)，上市公司盈利預(yù)期等。

該負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于市場(chǎng)機(jī)構(gòu)反映的進(jìn)一步降低理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)，擴(kuò)大銷售渠道，將依法合規(guī)、符合條件的私募投資基金納入理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)范圍，不強(qiáng)制要求個(gè)人首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品在銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行面簽，允許發(fā)行分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品等方面的意見和建議，擬在理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)則中予以采納。