在上市公司2018年半年報(bào)披露完畢后，交易所對(duì)業(yè)內(nèi)部分公司半年報(bào)的問詢函也隨即下發(fā)，對(duì)半年報(bào)披露的業(yè)績信息予以詳細(xì)關(guān)注。作為信托業(yè)為數(shù)不多的上市公司，安信信托也收到了上交所的半年報(bào)事后審核問詢函。

昨日，安信信托對(duì)問詢函予以回復(fù)。透過安信信托詳盡的回復(fù)信息，也能夠一窺行業(yè)下行期間信托公司所面臨的壓力。

信托報(bào)酬率下滑 行業(yè)整體承壓

此前，交易所問詢函中稱，安信信托上半年實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入20.52億元，同比下降13%，系2013年以來首次出現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入同比下降。要求安信信托披露報(bào)告期內(nèi)具體信托業(yè)務(wù)情況，并結(jié)合市場和政策變化說明信托業(yè)務(wù)收入下降的主要原因。

對(duì)此，安信信托回復(fù)稱，報(bào)告期內(nèi)公司新增信托項(xiàng)目888.60億元，同比增幅107.21%；清算信托項(xiàng)目692.13億元，同比增幅40.07%；清算項(xiàng)目的加權(quán)平均實(shí)際年化信托報(bào)酬率為1.96%，比去年同期下降了1.45個(gè)百分點(diǎn)。也就是說，信托報(bào)酬率的下降是公司信托業(yè)務(wù)收入下降的直接原因。

從信托行業(yè)角度看，安信信托表示，今年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度穩(wěn)中趨緩，在資管新規(guī)和一系列監(jiān)管政策的共同作用下，金融去杠桿進(jìn)程加快，社會(huì)融資規(guī)模增量收縮，市場資金面整體趨緊。信托業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，信托行業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模2018年一季度和二季度連續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長，信托業(yè)務(wù)收入增速也出現(xiàn)了明顯下降。

安信信托稱，公司根據(jù)資管新規(guī)在過渡期內(nèi)對(duì)業(yè)務(wù)各方面的監(jiān)管要求，從資產(chǎn)端、資金端、客戶端嚴(yán)格對(duì)標(biāo)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對(duì)存量項(xiàng)目進(jìn)行了全面的梳理和風(fēng)險(xiǎn)排查，并對(duì)存量業(yè)務(wù)積極加快主動(dòng)調(diào)整。但由于受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及監(jiān)管政策影響，信托報(bào)酬率有較大下降，因而信托業(yè)務(wù)收入同比下降12.53%。

受行情影響 自營證券損失明顯

除信托業(yè)務(wù)收入外，安信信托上半年的投資收益情況也受到了監(jiān)管的高度關(guān)注。交易所稱，安信信托上半年投資收益損失0.72億元，公允價(jià)值變動(dòng)損失4.32億元，是導(dǎo)致業(yè)績下滑的重要原因。對(duì)此，交易所要求安信信托披露具體金融資產(chǎn)的基本情況及處置情況。

根據(jù)安信信托披露信息顯示，其0.72億元的投資收益損失結(jié)構(gòu)中，有3.66億元的投資損失系由處置自營證券而產(chǎn)生，而在其他長期股權(quán)投資、處置基金投資收益等方面，仍產(chǎn)生2.94億元的正收益。

而對(duì)于公允價(jià)值變動(dòng)損失，安信信托則在回復(fù)函中解釋稱，由于受到2018年上半年資本市場股價(jià)下跌影響，公司股票投資產(chǎn)生損失，報(bào)告期內(nèi)公司投資收益為負(fù)，全部為處置自營證券產(chǎn)生的損失。具體來看，公司自營證券浮動(dòng)盈利1.68億元，資管計(jì)劃及信托項(xiàng)目浮動(dòng)虧損6億元，二者軋差為-4.32億元。

海通證券發(fā)布的安信信托半年報(bào)點(diǎn)評(píng)報(bào)告中稱，受二季度受權(quán)益市場表現(xiàn)不佳影響，安信信托投資業(yè)務(wù)虧損較多。上半年滬深300指數(shù)累計(jì)下跌6.88%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)下跌6.33%。安信證券研報(bào)則認(rèn)為，隨著公司權(quán)益敞口縮窄，資金成本有所下滑，以及權(quán)益市場有望回暖，預(yù)計(jì)安信信托投資業(yè)務(wù)收入有望邊際改善。

此外，安信證券研報(bào)指出，安信信托積極入股金融公司，打造多元金融平臺(tái)，參與中信銀行國際、營口銀行增資，入股渤海人壽，有望形成業(yè)績的多輪驅(qū)動(dòng)。從短期來看，安信信托經(jīng)營業(yè)績受金融監(jiān)管政策與信托行業(yè)轉(zhuǎn)型所拖累；從長期來看，公司有望受益于主動(dòng)管理占比高、經(jīng)營機(jī)制靈活等特點(diǎn)，具備長期競爭優(yōu)勢。