公募基金2018年中報(bào)已全部披露完畢，備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的基金交易分倉(cāng)結(jié)果出爐。在上半年市場(chǎng)整體交易下滑的情況下，中報(bào)顯示券商的基金交易分倉(cāng)不但并未減少，甚至同比增長(zhǎng)17.06%。其中，不少中型券商異軍突起，排名靠前。

中型券商異軍突起

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年公募基金中報(bào)披露的交易總額達(dá)5.76萬(wàn)億元，去年同期為4.47萬(wàn)億，增幅達(dá)28.86%?？倐蚪鸱矫?，上半年券商的公募基金分倉(cāng)收入達(dá)40.77億元，相比2017年中報(bào)披露的總傭金34.83億元，增幅17.06%。其中，基金分倉(cāng)總傭金收入超過(guò)1億元的共19家券商，較2017年同期的17家增加2家；收入在1000萬(wàn)元至1億元之間的有31家，較2017年同期亦增加2家。此外，總傭金排名前十的交易傭金量在總傭金中占比超44%。

值得一提的是，此前以第一梯隊(duì)為主的分倉(cāng)格局在今年被打破。數(shù)家第二梯隊(duì)的中型券商異軍突起，排名上升。

具體看，2018年長(zhǎng)江證券實(shí)現(xiàn)公募基金分倉(cāng)收入2.26億元，傭金席位占比5.53%，首次占據(jù)第一寶座。實(shí)際上，長(zhǎng)江證券的分倉(cāng)傭金收入排名近幾年節(jié)節(jié)攀升。2016年長(zhǎng)江證券分倉(cāng)傭金首次進(jìn)入前十，在當(dāng)年多數(shù)券商數(shù)據(jù)同比減少40%左右的情況下，僅長(zhǎng)江證券呈現(xiàn)出較強(qiáng)的抗壓能力，較2015年下降約11.75%，排名也從第15位升至第8位。2017年上半年，長(zhǎng)江證券交易傭金量達(dá)1.57億元，排名第四；當(dāng)年底首次躋身前三，排名第二。此外，今年上半年排名前十的天風(fēng)證券、興業(yè)證券、中信建投證券和東方證券，名次也較去年明顯上升。

投研能力更被看重

對(duì)于券商分倉(cāng)格局的變化，一位業(yè)內(nèi)人士表示：“一般來(lái)說(shuō)，公募基金給券商的分倉(cāng)要么看重券商的投研能力，要么看重券商的銷售能力，而中小券商在銷售方面能力并不強(qiáng)，獲得較多分倉(cāng)主要依靠其投研能力。此外，部分排名靠前的券商旗下控股的基金公司，對(duì)券商的公募基金分倉(cāng)收入亦有較大貢獻(xiàn)?！?/p>

實(shí)際上，近年來(lái)影響券商在公募基金分倉(cāng)傭金收入的因素出現(xiàn)明顯變化，除券商研究所的實(shí)力外，包括基金銷售、并購(gòu)重組實(shí)力等都將影響分倉(cāng)排名，分倉(cāng)收入成為券商綜合實(shí)力的體現(xiàn)。但從最新排名數(shù)據(jù)看，分倉(cāng)傭金也正在回歸“本源”，更以券商研究院的能力為主。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，早在2007年，證監(jiān)會(huì)曾下發(fā)《關(guān)于完善證券投資基金交易席位制度有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求一家基金公司在一家證券公司的交易席位買賣證券的交易傭金，不得超過(guò)其當(dāng)年所有基金買賣證券交易傭金的30%；同時(shí)禁止基金公司將席位開(kāi)設(shè)與基金銷售掛鉤，并不得以任何形式向券商承諾交易量。因此，決定基金分倉(cāng)的還是各家券商的研究服務(wù)能力，即較強(qiáng)的研究能力，建立廣泛的信息網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)提供準(zhǔn)確的信息資訊和服務(wù)，并能根據(jù)基金投資的特殊要求，提供專門的研究報(bào)告。