并購(gòu)重組是資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方式。截至2018年8月底，108家上市公司公告完成了重大資產(chǎn)重組，交易規(guī)模合計(jì)5358.96億元；去年同期完成重大重組的公司135家，交易規(guī)模合計(jì)6001.87億元。

業(yè)內(nèi)人士指出，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)在并購(gòu)重組市場(chǎng)受追捧。企業(yè)基于戰(zhàn)略布局、產(chǎn)業(yè)整合、引進(jìn)新技術(shù)新模式的并購(gòu)需求非常旺盛。監(jiān)管政策導(dǎo)向明確，加大對(duì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。

并購(gòu)重組監(jiān)管機(jī)制將優(yōu)化

從證監(jiān)會(huì)近期的表態(tài)看，深化并購(gòu)重組改革正在推進(jìn)。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬近日表示，將進(jìn)一步完善并購(gòu)重組“分道制”方案，壓縮審核時(shí)間，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，研究?jī)?yōu)化并購(gòu)重組流程和監(jiān)管機(jī)制。

“萬(wàn)華化學(xué)吸收合并萬(wàn)華化工項(xiàng)目這個(gè)案例比較典型，從申請(qǐng)受理到審核過會(huì)用時(shí)僅12天。中環(huán)股份并購(gòu)國(guó)電光伏二次上會(huì)快速審核通過。這說明監(jiān)管層加快了優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的并購(gòu)重組審核周期?！币晃蝗滩①?gòu)部經(jīng)理對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。

據(jù)介紹，自2013年10月份以來(lái)，監(jiān)管層就實(shí)施了上市公司并購(gòu)重組審核“分道制”，將重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)（含發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)、重大資產(chǎn)購(gòu)買出售、合并分立）劃分為豁免/快速、正常、審慎三條審核通道，大幅提升了審核效率。

近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)在金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工作思路下，不斷強(qiáng)化制度建設(shè)、規(guī)范并購(gòu)重組行為，旨在重拳打擊“忽悠式”、“跟風(fēng)式”重組亂象。同時(shí)，提高審核效率，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資需求得到高效處理。

2018年以來(lái)，新材料、能源、信息技術(shù)等行業(yè)的并購(gòu)重組的審核時(shí)間均不同程度加快。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月底，上市公司共實(shí)施并購(gòu)重組2377單，同比增長(zhǎng)87%，交易金額1.36萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)38%。其中，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)上市公司共發(fā)生并購(gòu)交易金額4080億元，占全市場(chǎng)并購(gòu)總額的30%。

戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)受追捧

清科研究中心報(bào)告指出，上半年在流動(dòng)性緊縮的大環(huán)境下，并購(gòu)市場(chǎng)交易量有所下降，但仍保持著較高的活躍度。二季度相比一季度亮眼。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)型、收購(gòu)新技術(shù)和新模式仍是實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的有效途徑之一?；趹?zhàn)略布局、行業(yè)整合等目的進(jìn)行的收購(gòu)活動(dòng)依然頻繁。

據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，按并購(gòu)案例數(shù)來(lái)看，上半年排名前五的行業(yè)為IT、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、機(jī)械制造、金融、互聯(lián)網(wǎng)，合計(jì)占市場(chǎng)總份額的44%。從并購(gòu)規(guī)?？?，上半年，并購(gòu)交易資金主要集中在電信及增值業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、電子及光電設(shè)備、房地產(chǎn)、能源及礦產(chǎn)等行業(yè)，涉及的并購(gòu)交易總額合計(jì)占比50.4%。

值得注意的是，A股公司并購(gòu)新三板企業(yè)較為活躍。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2014年-2017年，上市公司并購(gòu)新三板公司規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。2016年，上市公司并購(gòu)新三板公司的交易金額達(dá)到94.07億元，2017年達(dá)348.13億元。2018年上半年，根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)數(shù)據(jù)，上市公司收購(gòu)掛牌公司合計(jì)21次，交易金額合計(jì)153.71億元，占全市場(chǎng)收購(gòu)交易金額的57.97%。從行業(yè)方面看，信息技術(shù)、智能裝備、醫(yī)藥生物等領(lǐng)域備受青睞。

“芯”產(chǎn)業(yè)成為房地產(chǎn)上市公司萬(wàn)業(yè)企業(yè)的轉(zhuǎn)型方向。萬(wàn)業(yè)企業(yè)近期發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份和現(xiàn)金購(gòu)買等方式，作價(jià)9.7億元收購(gòu)原新三板企業(yè)凱世通100%股權(quán)，涉足集成電路產(chǎn)業(yè)。