股友A

“總公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃派了一萬股給我，買還是不買？”

股友B

“當(dāng)然買??！以市場(chǎng)價(jià)格的一半買股票，還會(huì)虧錢？”

股友C

“如果股價(jià)跌幅超過一半了呢？”

隨著市場(chǎng)持續(xù)下跌，面對(duì)曾經(jīng)被認(rèn)為“鐵定”賺錢的限制性股票，被激勵(lì)的員工都開始猶豫了。

“有虧損的，但虧損面肯定不大！”有接受記者采訪的券商人士分析稱，作為“金手銬”的一種，由于在授予時(shí)已經(jīng)給予了大幅的折價(jià)，限制性股票的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)要小很多，但也并不是就能確保賺錢，“如果公司都不行了，再好的激勵(lì)計(jì)劃也沒有用?！?/p>

據(jù)上證報(bào)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，2017年以來已經(jīng)實(shí)施的476例限制性股票激勵(lì)計(jì)劃中，有53例目前處于浮虧狀態(tài)，占比約11%，其中浮虧比例超過10%的公司有30家，整體占比約6.3%。虧損最為嚴(yán)重的是ST長(zhǎng)生，目前浮虧42%，且公司股價(jià)仍在持續(xù)跌停中。

有接受記者采訪的券商投資顧問分析認(rèn)為：“撇開長(zhǎng)生這種問題公司不談，我認(rèn)為有些公司反而值得關(guān)注。限制性股票都能虧，首先公司的股價(jià)跌得相當(dāng)厲害；其次，限制性股票的授予往往都會(huì)有比較嚴(yán)格的業(yè)績(jī)條件，如果這些條件能達(dá)成，說明基本面不會(huì)太差。”

該投資顧問還表示，目前市場(chǎng)大環(huán)境不理想，投資者普遍比較悲觀，但也要看到很多積極的因素，“沒有公司愿意自己的高管和員工買自己的股票虧錢，尤其是半價(jià)買的！”

在已經(jīng)實(shí)施的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃中，中化巖土的限制性股票浮虧比例排在前三。

據(jù)查詢，2017年11月初，中化巖土向7名激勵(lì)對(duì)象授予1100萬股限制性股票，授予價(jià)格為7.52元每股。以公司最新收盤價(jià)4.85元計(jì)算，浮虧約35%。從去年5月的高位算起，公司股價(jià)已累計(jì)下跌了約70%。

經(jīng)查詢，中化巖土限制性股票解鎖的業(yè)績(jī)條件為，2018年?duì)I收在2016年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)不低于50%。中化巖土日前披露二季度經(jīng)營(yíng)情況，公司今年第二季度新簽訂單金額17.89億元，目前在手已簽約未完工訂單金額約66億元。

匯金股份的限制性股票也浮虧嚴(yán)重。

據(jù)披露，2017年6月2日，公司向61名激勵(lì)對(duì)象授予了642萬股限制性股票，授予價(jià)格為9.3元每股。公司最新股價(jià)為6.33元。其業(yè)績(jī)考核條件也較為簡(jiǎn)單，2017年至2019年度，營(yíng)業(yè)收入分別較2016年增長(zhǎng)20%、40%和60%。

公司日前披露的半年報(bào)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.37億元，同比增長(zhǎng)163%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)906萬元，大幅扭虧。

部分前期的明星概念股，其限制性股票也陷入浮虧，如京漢股份。

這家雄安周邊的公司于2017年11月中旬向29名激勵(lì)對(duì)象授予了480.6萬股限制性股票，授予價(jià)格為8.01元每股。公司最新股價(jià)為6.29元。據(jù)日前披露的半年報(bào)，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10億元，同比增長(zhǎng)51%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)316萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧。

次新股中也有公司的限制性股票虧損嚴(yán)重，如索通發(fā)展。

該公司去年7月份剛上市，去年年底向362 名激勵(lì)對(duì)象授予了232.3萬股限制性股票，授予價(jià)格為30.41元每股?？紤]到10轉(zhuǎn)4派6.77元的分紅后，限制性股票的成本為21.23元。公司最新股價(jià)為14.36元。

有趣的是，在該公司的限制性股票認(rèn)購(gòu)過程中，有37 名激勵(lì)對(duì)象因個(gè)人原因放棄認(rèn)購(gòu)。

前述券商投資顧問認(rèn)為：總體來看，浮虧較多的主要還是小公司，這些公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，股價(jià)波動(dòng)也往往更劇烈，是否值得關(guān)注甚至說是去抄底，還是要取決于標(biāo)的公司的基本面。A股市場(chǎng)生態(tài)已經(jīng)發(fā)生徹底的變化，一些業(yè)績(jī)不好的小公司很難再度獲得市場(chǎng)的青睞。

“這個(gè)市場(chǎng)上沒有人想虧錢，也沒有公司愿意出局，但事實(shí)是總有人虧錢，也總會(huì)有公司被淘汰?！?/p>