上周，安徽證監(jiān)局對(duì)九州證券分公司經(jīng)紀(jì)人宋天陽(yáng)出具了警示函。再向前推半個(gè)月，西藏東方財(cái)富證券因原經(jīng)紀(jì)人的違規(guī)行為被青島證監(jiān)局責(zé)令改正。種種跡象表明，監(jiān)管正在強(qiáng)化對(duì)經(jīng)紀(jì)人的管理。

事實(shí)上，首次提出經(jīng)紀(jì)人為營(yíng)業(yè)部工作人員，要求營(yíng)業(yè)部配備合規(guī)人員，是在去年頒布的券商合規(guī)細(xì)則中明確要求。華北地區(qū)一家中等券商合規(guī)總監(jiān)向券商中國(guó)記者表示，“券商對(duì)經(jīng)紀(jì)人的合規(guī)管理是個(gè)難題?！?/p>

券商中國(guó)記者結(jié)合一家大券商的營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人以及投顧的分析，梳理出經(jīng)紀(jì)人執(zhí)業(yè)的三大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

此外，在券商營(yíng)業(yè)部的從業(yè)人員中，還有一個(gè)非常重要的群體，就是專門為客戶提供咨詢服務(wù)的人員，如營(yíng)業(yè)部的投資顧問(wèn)，券商中國(guó)記者梳理了六大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

經(jīng)紀(jì)人合規(guī)管理是個(gè)難題

經(jīng)紀(jì)人與券商的關(guān)系可以用“若即若離”來(lái)形容，從勞動(dòng)關(guān)系層面來(lái)看，證券經(jīng)紀(jì)人是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動(dòng)的證券公司以外的自然人，不屬于證券公司員工。

從員工團(tuán)隊(duì)層面來(lái)看，券商內(nèi)部對(duì)經(jīng)紀(jì)人的歸屬并不認(rèn)同，有大型券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人向券商中國(guó)記者坦言，“如果別人問(wèn)我營(yíng)業(yè)部的員工人數(shù)，我會(huì)說(shuō)，我們有員工XX人，另外有經(jīng)紀(jì)人XX人，我不會(huì)籠統(tǒng)地說(shuō)我們有XX個(gè)（兩者之和）員工?！?/p>

但去年頒布實(shí)施的券商合規(guī)細(xì)則，卻與實(shí)操層面有點(diǎn)差別。合規(guī)細(xì)則在要求營(yíng)業(yè)部配備合規(guī)人員時(shí)，首次提出經(jīng)紀(jì)人為營(yíng)業(yè)部工作人員，應(yīng)按工作人員的人數(shù)配備合規(guī)人員，表明監(jiān)管強(qiáng)化了對(duì)經(jīng)紀(jì)人的管理。華北地區(qū)一家中等券商合規(guī)總監(jiān)向券商中國(guó)記者表示，“券商對(duì)經(jīng)紀(jì)人的合規(guī)管理是個(gè)難題。”

監(jiān)管對(duì)經(jīng)紀(jì)人的處罰力度正在加強(qiáng)。上周，安徽證監(jiān)局對(duì)九州證券安徽分公司經(jīng)紀(jì)人宋天陽(yáng)出具了警示函。因其在不具備證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格的情況下向客戶提供證券投資咨詢服務(wù)，推薦客戶在非正規(guī)期權(quán)交易平臺(tái)進(jìn)行期權(quán)交易。

往前推半個(gè)月，7月30日，因原經(jīng)紀(jì)人李正光私下接受客戶委托買賣證券，西藏東方財(cái)富證券青島同興路證券營(yíng)業(yè)部被青島證監(jiān)局責(zé)令改正，并責(zé)令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)措施。

上述合規(guī)總監(jiān)告訴券商中國(guó)記者，“連經(jīng)紀(jì)人是否兼職都不好查驗(yàn)，有些經(jīng)紀(jì)人都不在網(wǎng)上公示，目前行業(yè)內(nèi)，為客戶提供融資便利或炒股的經(jīng)紀(jì)人，都有被罰的案例。監(jiān)管在要求營(yíng)業(yè)部配備合規(guī)人員時(shí)，首次提出經(jīng)紀(jì)人為營(yíng)業(yè)部工作人員，應(yīng)按工作人員的人數(shù)配備合規(guī)人員，表明監(jiān)管強(qiáng)化了對(duì)經(jīng)紀(jì)人的管理?！?/p>

經(jīng)紀(jì)人展業(yè)的三大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

券商中國(guó)記者結(jié)合一家大券商的營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人以及投顧的分析，梳理出經(jīng)紀(jì)人執(zhí)業(yè)的三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

一、 不能做投資咨詢服務(wù)。

券商中國(guó)記者了解到，只有從業(yè)滿兩年、并獲得證券分析從業(yè)資格的從業(yè)人員，方可申請(qǐng)投資咨詢資格，然后才可以開(kāi)展投資咨詢服務(wù)。投資顧問(wèn)是證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的正式員工中，取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格、提供投資顧問(wèn)服務(wù)的人員。而證券經(jīng)紀(jì)人是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動(dòng)的證券公司以外的自然人，不屬于證券公司員工。

上周被監(jiān)管處罰的九州證券安徽分公司經(jīng)紀(jì)人宋天陽(yáng)，違規(guī)行為之一就是在不具備證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格的情況下向客戶提供證券投資咨詢服務(wù)。

二、 不能代客理財(cái)。

“證券從業(yè)人員不得炒股”，是證券業(yè)內(nèi)的一條鐵律，也是不能逾越的“紅線”。證券經(jīng)紀(jì)人也不例外。

7月底，西藏東方財(cái)富證券原經(jīng)紀(jì)人李正光因私下接受客戶委托買賣證券，遭監(jiān)管處罰。

三、 不能涉及兩融、期貨等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

一言以弊之，券商經(jīng)紀(jì)人不能從事攬客之外的其他工作。在券商營(yíng)業(yè)部進(jìn)行擴(kuò)張的年代，招聘帶有一定客戶資源的經(jīng)紀(jì)人被各大券商所追捧。但隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，經(jīng)紀(jì)人滿足合規(guī)管理要求則顯得越來(lái)越困難。

一家大型券商南方某營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人向券商中國(guó)記者分析到，“目前來(lái)看，大型券商里經(jīng)紀(jì)人團(tuán)隊(duì)數(shù)量偏少，因?yàn)榇笕瘫緛?lái)一年就動(dòng)輒幾百億的營(yíng)收，一個(gè)經(jīng)紀(jì)人帶來(lái)一百多萬(wàn)的收入并不起眼，但是券商的風(fēng)險(xiǎn)卻很大，一旦出問(wèn)題，罰款數(shù)百萬(wàn)，還會(huì)在分類評(píng)級(jí)中扣分，得不償失；但是對(duì)小券商來(lái)說(shuō)，經(jīng)紀(jì)人攬客可能一年會(huì)帶來(lái)數(shù)千萬(wàn)的成交量，還是比較有吸引力的?！?/p>

上述負(fù)責(zé)人還透露，因?yàn)槿虒?duì)經(jīng)紀(jì)人的管理難度較大，經(jīng)紀(jì)人違規(guī)是業(yè)內(nèi)普遍存在的現(xiàn)象?！耙话阒挥型顿Y者主動(dòng)舉報(bào)，經(jīng)紀(jì)人違規(guī)行為才會(huì)暴露出來(lái)?！辈贿^(guò)他同時(shí)透露，就以他供職的券商今年以來(lái)的投訴情況來(lái)看，雖然股票行情一路走低，但是經(jīng)紀(jì)人被投訴的案例卻較往年有所下降，原因一方面可能是經(jīng)紀(jì)人與客戶的溝通方式有所改變，強(qiáng)監(jiān)管下，不再直白地給出盈利承諾等；另一方面可能是投資者的承受力在加強(qiáng)。

券商中國(guó)記者粗略梳理過(guò)去幾年間監(jiān)管對(duì)證券經(jīng)紀(jì)人處罰比較典型的案例，如下：

2016年7月份，原國(guó)開(kāi)證券上海龍華西路營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)人朱煒明被證監(jiān)會(huì)通報(bào)處罰，作為證券從業(yè)人員，朱煒明控制使用其親屬證券賬戶買賣“海螺型材”、“神劍股份”等共計(jì)132只股票，盈利約為452萬(wàn)元；同時(shí)，朱煒明先行建倉(cāng)買入，后在電視節(jié)目中公開(kāi)薦股，公開(kāi)評(píng)價(jià)、推介“利源精制”、“萬(wàn)馬股份”等10只股票，獲利約43萬(wàn)元。證監(jiān)會(huì)決定責(zé)令朱煒明依法處理非法持有的股票，沒(méi)收朱煒明違法所得約452萬(wàn)元，并處以約1358萬(wàn)元罰款，同時(shí)對(duì)其采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

2014年2月份，廣東證監(jiān)局對(duì)長(zhǎng)江證券東莞鴻福路營(yíng)業(yè)部原經(jīng)紀(jì)人張柱進(jìn)行處罰。監(jiān)管認(rèn)定，張柱作為該券商營(yíng)業(yè)部經(jīng)紀(jì)人，僅取得開(kāi)展一般證券業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)資格，未取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，其供職營(yíng)業(yè)部也未授權(quán)其從事證券投資咨詢服務(wù)。但是，在從業(yè)期間，張柱通過(guò)微信公眾號(hào)等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布了大量股市行情信息、薦股信息等證券信息招攬客戶，通過(guò)飛信、QQ群向客戶發(fā)送證券投資咨詢信息，對(duì)具體證券投資品種的價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行明確預(yù)測(cè)，并提供買賣時(shí)機(jī)、買賣價(jià)位的直接建議，張柱還對(duì)部分客戶進(jìn)行收費(fèi)。廣東證監(jiān)局責(zé)令其停止從事非法證券投資咨詢業(yè)務(wù)，并處沒(méi)收違法所得4.6萬(wàn)元，罰款1萬(wàn)元。

投顧展業(yè)的六大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

券商營(yíng)業(yè)部的從業(yè)人員中，除后臺(tái)人員以及客戶招攬人員外，還有一個(gè)非常重要的群體，就是專門為客戶提供咨詢服務(wù)的人員，如營(yíng)業(yè)部的投資顧問(wèn)。 直白點(diǎn)講，投顧就是可以對(duì)客戶進(jìn)行個(gè)股咨詢和推薦股票的人員。

投顧展業(yè)過(guò)程中，需要著力規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有哪些？

一、投顧最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就是不能代客操盤。“證券從業(yè)人員不得炒股”，是證券業(yè)內(nèi)的一條鐵律，不過(guò)在利益驅(qū)動(dòng)下，仍有部分證券從業(yè)人員逾越“紅線”，最終被監(jiān)管處罰。

二、疑似代客理財(cái)。比如說(shuō)，投顧的手機(jī)上下載了一個(gè)炒股軟件，有一天，客戶來(lái)到營(yíng)業(yè)部，跟你說(shuō)他的網(wǎng)絡(luò)不好，借你的手機(jī)進(jìn)行下單，類似這種情況是法規(guī)明令禁止的行為。并且，有個(gè)別大券商規(guī)定，一個(gè)投顧不能同時(shí)擁有兩臺(tái)手機(jī)，券商合規(guī)人員會(huì)定期暗訪上述情況。

三、對(duì)客戶進(jìn)行投資咨詢服務(wù)時(shí)要注意提示風(fēng)險(xiǎn)，且提示風(fēng)險(xiǎn)一定要審慎?！叭绻阍诮o客戶進(jìn)行服務(wù)時(shí)沒(méi)有進(jìn)行足夠的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，假如一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的客戶，投顧推薦給他高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，如果該客戶虧錢了，投顧就要承擔(dān)責(zé)任?！币活^部券商某營(yíng)業(yè)部投顧告訴券商中國(guó)。

四，在對(duì)客戶表達(dá)投資建議時(shí)，可以對(duì)個(gè)股給出方向或表明態(tài)度，但不能精確地給出建議，比如，“這只股票應(yīng)該有20%的漲幅，這只股票一定可以漲到XX塊錢之類?！?/p>

五，投顧人員在媒體等平臺(tái)公開(kāi)表達(dá)看法時(shí)，可以對(duì)大盤和行業(yè)給出建議，但不能對(duì)具體個(gè)股給出投資建議。

六、另外需要提及的是，對(duì)于入職不滿兩年的投顧，不能給客戶任何投資建議，在展業(yè)中只能向客戶引用券商研究部公開(kāi)發(fā)布的研究報(bào)告，在轉(zhuǎn)述時(shí)還要注明出處和來(lái)源。

證券營(yíng)業(yè)部最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)為負(fù)責(zé)人

券商中國(guó)記者了解到，在券商營(yíng)業(yè)部里，由于營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人掌握著最多的資源，但受到的合規(guī)監(jiān)管卻相對(duì)弱化，所以營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人也成為券商合規(guī)管理的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

“在合規(guī)管理辦法中，對(duì)券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人的管控是最弱的，在現(xiàn)實(shí)中，大券商的高壓監(jiān)管下，營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人的合規(guī)管理還比較到位，但是一些小券商對(duì)營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人是沒(méi)有監(jiān)管的。比如說(shuō)，我周圍有營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人，一周只上一天班，營(yíng)業(yè)部沒(méi)有人能監(jiān)督他，總部也很難進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管?！庇腥虪I(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示。

“所以券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人基本上一經(jīng)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，受罰就很驚人，剛開(kāi)始時(shí)候會(huì)比較收斂，慢慢發(fā)現(xiàn)沒(méi)問(wèn)題就越做越大?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在過(guò)去的一年里，至少有5個(gè)券商的營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人被監(jiān)管處罰。就在上個(gè)月，方正證券南京珠江路證券營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理姚磊也因違法炒股，被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)逾175萬(wàn)元。

太平洋證券騰沖華東路證券營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理?xiàng)钐┤A違法所得金額巨大，他借他人名義持有、買賣股票，累計(jì)買入股票成交金額3億，累計(jì)賣出股票金額3.17億元，已賣出股票累計(jì)盈利1433.96萬(wàn)元，去年12月份，被上海證監(jiān)局處以罰沒(méi)5735.8萬(wàn)元。值得一提的是，該案件是上海證監(jiān)局在調(diào)查其他案件時(shí)發(fā)現(xiàn)的違法行為。

微博大V薦股“擦邊球”

除了上述經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)展業(yè)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，在現(xiàn)實(shí)生活中，還有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)普遍存在，卻被投資者疏于防范。

一些微博大V，他們根本不具備投資咨詢的資格，但是通過(guò)“描述自己的投資經(jīng)歷”，同時(shí)在文章末尾注明“本文不構(gòu)成投資建議”，實(shí)質(zhì)上進(jìn)行投資建議之實(shí)，打監(jiān)管的擦邊球。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)券商中國(guó)記者表示，“還有一些所謂大V進(jìn)行收費(fèi)，這是明顯違法的行為。證券公司收取傭金，因?yàn)樘峁┝艘恍┩顿Y咨詢服務(wù)等，是有法律依據(jù)的；大V在微博上不論是培訓(xùn)還是建模，收費(fèi)都是違法的，更加不能代客理財(cái)?！?/p>