原標(biāo)題：國內(nèi)首單互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融債券通ABN破冰　平安信托任發(fā)行載體管理機(jī)構(gòu)

近日，由平安信托作為發(fā)行載體管理機(jī)構(gòu)的“北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司2018年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)（債券通）”發(fā)行成功，這是國內(nèi)首批公募債券通ABN項(xiàng)目，也是國內(nèi)首單互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融債券通ABN和國內(nèi)首單獲得國際評級(jí)“A+”的非金融企業(yè)證券化項(xiàng)目，本期發(fā)行規(guī)模10億元，境外投資者可以參與本次ABN的認(rèn)購。這是繼去年攜手京東成功發(fā)行國內(nèi)首單消費(fèi)金融信托型ABN之后，平安信托資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的又一大突破。

平安信托資產(chǎn)證券化部總經(jīng)理舒雷表示，該信托型ABN能有效降低企業(yè)融資成本、豐富企業(yè)融資渠道，是公司回歸信托本源、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一次重要嘗試，未來將逐步實(shí)現(xiàn)常態(tài)化發(fā)行；同時(shí)，該項(xiàng)目創(chuàng)造性地引入了境外投資者通過“債券通”參與認(rèn)購，豐富了資金來源及我國銀行間市場的投資者結(jié)構(gòu)，為融資企業(yè)提供了多樣化融資服務(wù)安排。

攜手京東世紀(jì)貿(mào)易 再創(chuàng)ABN業(yè)務(wù)先河

據(jù)悉，此次平安信托攜手京東世紀(jì)貿(mào)易發(fā)行的“京東白條ABN”，其基礎(chǔ)資產(chǎn)為“京東白條應(yīng)收賬款”債權(quán)，北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司作為委托人和發(fā)起機(jī)構(gòu)，平安信托作為該基礎(chǔ)資產(chǎn)的受托機(jī)構(gòu)和發(fā)行載體管理機(jī)構(gòu)，在銀行間債券市場發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)，由銀行間市場的機(jī)構(gòu)投資人參與購買?！熬〇|白條應(yīng)收賬款”的還款資金將作為投資人票據(jù)收益的來源。該項(xiàng)目是國內(nèi)首批公募債券通ABN項(xiàng)目，也是國內(nèi)首單互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融債券通ABN，是平安信托與京東2017年首次合作發(fā)行“國內(nèi)首單消費(fèi)金融信托型ABN”后的又一創(chuàng)新。

平安信托以該信托財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行4檔，分別是7.5億元優(yōu)先A級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)、1.5億元優(yōu)先B級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)、0.5億元中間級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)和0.5億元次級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)。除次級(jí)檔證券外各檔資產(chǎn)支持票據(jù)均在全國銀行間債券市場公開發(fā)售，同時(shí)發(fā)起機(jī)構(gòu)將持有各檔資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行規(guī)模的5%。此次交易最終發(fā)行利率為優(yōu)先A級(jí)票據(jù)4.8%，優(yōu)先B級(jí)票據(jù)4.9%，中間級(jí)票據(jù)7.15%。

該ABN項(xiàng)目發(fā)起機(jī)構(gòu)京東世紀(jì)貿(mào)易資產(chǎn)規(guī)模較大，是中國最大的自營B2C電商企業(yè)，B2C市場第二大運(yùn)營商。京東白條是國內(nèi)首款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品，于2014年2月上線，為用戶在購物時(shí)提供“先消費(fèi)，后付款”的服務(wù)。京東金融建立了基于大數(shù)據(jù)建模分析的全流程風(fēng)控體系，有效對白條資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

平安信托資產(chǎn)證券化部總經(jīng)理舒雷表示，該ABN項(xiàng)目入池基礎(chǔ)資產(chǎn)是具有場景依托、制定用途的規(guī)范化消費(fèi)金融資產(chǎn)，單筆金額較小，涉及用戶數(shù)量眾多，行業(yè)地區(qū)分散度高，資產(chǎn)質(zhì)量較好；滿足了企業(yè)通過資產(chǎn)證券化將資產(chǎn)出表和風(fēng)險(xiǎn)隔離的需求，豐富了企業(yè)融資渠道和改善資本結(jié)構(gòu)。

首次引入國際評級(jí) 獲境外投資者直接參與

在傳統(tǒng)國內(nèi)評級(jí)基礎(chǔ)上，該ABN項(xiàng)目首次引入國際評級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)國際，對該項(xiàng)目的優(yōu)先A級(jí)資產(chǎn)支持票據(jù)作出了“A+”的國際評級(jí)，這是國際評級(jí)機(jī)構(gòu)首次對境內(nèi)金融科技類資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行評級(jí)。

值得注意的是，該項(xiàng)目還創(chuàng)造性地引入了境外投資者通過“債券通”直接參與，獲得了匯豐銀行、渣打銀行等境外投資機(jī)構(gòu)積極認(rèn)購?！皞ā笔侵醒胝С窒愀郯l(fā)展、推動(dòng)內(nèi)地和香港合作的重要舉措，也是中國債券市場改革開放發(fā)展的重要舉措。ABN債券通面向境外投資者直接發(fā)行，便利國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)通過一級(jí)發(fā)行市場直接吸收使用境外資金，進(jìn)一步拓展實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道；也有利于優(yōu)化ABN投資者結(jié)構(gòu)，豐富市場交易策略，進(jìn)一步提升我國資產(chǎn)證券化市場的流動(dòng)性和活躍度。

舒雷表示，平安信托在積累資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也在同步夯實(shí)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)核心技術(shù)，包括在資產(chǎn)篩選、現(xiàn)金流切割、證券分層設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)的主導(dǎo)參與，提高資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的主動(dòng)管理能力及團(tuán)隊(duì)專業(yè)能力。未來，平安信托將抓住資產(chǎn)證券化大方向深挖優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶，繼續(xù)發(fā)揮專業(yè)資產(chǎn)管理、銷售和資金優(yōu)勢，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，開展更多ABN業(yè)務(wù)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

據(jù)了解， 平安信托在國內(nèi)信托型ABN領(lǐng)域有著業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的優(yōu)勢和經(jīng)驗(yàn)，2016年公司成功發(fā)行了國內(nèi)首單信托型ABN 項(xiàng)目 ——“遠(yuǎn)東國際租賃有限公司2016年度第一期信托資產(chǎn)支持票據(jù)”，發(fā)行總規(guī)模達(dá)20.68億元人民幣，開創(chuàng)了行業(yè)先河；2017年成功發(fā)行了國內(nèi)首單消費(fèi)金融信托型ABN項(xiàng)目——“北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司 2017年度第一期京東白條信托資產(chǎn)支持票據(jù)”，發(fā)行規(guī)模為15億元人民幣。（朱先妮）