隨著資管新規(guī)“終結(jié)”銀行保本理財?shù)臍v史，結(jié)構(gòu)性存款也在今年上半年持續(xù)走紅。不過，近期央行公布的最新金融機(jī)構(gòu)信貸收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年6月末，結(jié)構(gòu)性存款環(huán)比增速首次出現(xiàn)負(fù)值，熱度有所回落。

近日，《證券日報》記者走訪北京市多家股份制銀行支行網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)個人投資者對結(jié)構(gòu)性存款的購買需求仍然較高，銀行網(wǎng)點(diǎn)的理財經(jīng)理也在眾多理財中首推結(jié)構(gòu)性存款。不過，在理財新規(guī)出臺后，今后結(jié)構(gòu)性存款在產(chǎn)品設(shè)計、宣傳銷售等多個方面也將隨之發(fā)生變化。

網(wǎng)點(diǎn)銷售仍火爆“存款”之名自帶流量

在北京市北三環(huán)某股份制銀行支行網(wǎng)點(diǎn)，理財經(jīng)理面對投資者的“保本需求”時，在第一時間推薦了結(jié)構(gòu)性存款：“我行的結(jié)構(gòu)性存款是每周發(fā)行，建議您在下一期推出時第一時間購買。”而在記者問詢是否有其他類型的保本理財時，該理財經(jīng)理表示，目前發(fā)行的保本理財數(shù)量非常少，收益也比較低，并不推薦購買?！敖Y(jié)構(gòu)性存款一樣可以保本，期限也比較靈活。”

在該行推出的十余款結(jié)構(gòu)性存款中，主要掛鉤標(biāo)的為黃金期貨和滬深300指數(shù)，理財期限約為3個月、6個月和1年。其中，數(shù)款掛鉤滬深300指數(shù)產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在“4.3%-4.6%”之間。“最近大盤情況一般，掛鉤滬深300指數(shù)能確保4%以上的收益嗎？”面對記者的問題，該理財經(jīng)理表示，結(jié)構(gòu)性存款是“保本產(chǎn)品”，可能出現(xiàn)的最不利投資情況約定在產(chǎn)品說明書中。言外之意，“保本”并不代表“保息”。

此外，該理財經(jīng)理向《證券日報》記者介紹稱，近期咨詢結(jié)構(gòu)性存款的客戶明顯增加?！翱赡苁亲罱蟓h(huán)境的問題，市場上動不動就爆出違約信息，像P2P跑路等消息。投資者對資金安全更加看重。”

在另外一家股份制銀行支行網(wǎng)點(diǎn)，理財經(jīng)理向《證券日報》記者著重推介了該行掛鉤LIBOR的結(jié)構(gòu)性存款，其中期限最短的產(chǎn)品為92天，起存金額為5萬元，預(yù)期年化收益率為“1.3%或4.1%”。據(jù)該理財經(jīng)理介紹，該產(chǎn)品為“保證本金”類產(chǎn)品，并提示記者注意，其收益僅有“非此即彼”的兩個檔位，而非區(qū)間收益率。也就是說，在產(chǎn)品到期日之前，如果符合約定條件，即可實(shí)現(xiàn)4.1%的收益，相反則僅有1.3%。

“低檔的收益就不用看了，高檔位的收益肯定能實(shí)現(xiàn)。這款產(chǎn)品掛鉤的是倫敦同業(yè)拆借利率，是以美元進(jìn)行計價的。要想超過8%（即觸發(fā)低檔位收益條件），美國的通貨膨脹率將超過100%，您認(rèn)為有可能實(shí)現(xiàn)嗎？”該理財經(jīng)理如是說。

同樣的，該位理財經(jīng)理也表示近期購買結(jié)構(gòu)性存款的客戶較多。一方面是網(wǎng)點(diǎn)咨詢數(shù)量的增加，另外一方面是新一期產(chǎn)品推出后額度的迅速消耗。“一般推出后兩三天就會售罄，像這種三個月短期的產(chǎn)品（售罄）速度最快。”他表示，市場行情較淡的情況下，投資者心態(tài)也比較保守。出于對流動性和收益的雙重追求，短期的結(jié)構(gòu)性存款因而走紅。

而在交流中，數(shù)位理財經(jīng)理對《證券日報》記者透露，比起銀行非保本理財，推介結(jié)構(gòu)性存款更為容易，投資者更易接受。由于名稱中自帶“存款”二字，無需過多解釋，投資者就對產(chǎn)品的安全性有所了解。

不過，投資者想在銀行網(wǎng)點(diǎn)購買結(jié)構(gòu)性存款，仍需進(jìn)行“雙錄”；而通過手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行等線上途徑購買，投資者也需先完成風(fēng)險測評。以此看來，購買結(jié)構(gòu)性存款的要求與一般的銀行理財無異。而在上述走訪銀行網(wǎng)點(diǎn)的宣傳單上，將結(jié)構(gòu)性存款明確為“結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品”，并聲明“理財非存款，產(chǎn)品有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎”。