近期市場因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)質(zhì)押平倉和中美貿(mào)易摩擦等因素大幅波動(dòng)，上證指數(shù)從3200點(diǎn)附近最低下跌至2691點(diǎn)，個(gè)股普跌，除今年以來最為強(qiáng)勢的部分醫(yī)藥股以及前期超跌的鋼鐵煤炭等周期股調(diào)整幅度較小外，大部分股票有較大幅回調(diào)。

諾德基金基金經(jīng)理郝旭東認(rèn)為，上證指數(shù)當(dāng)前點(diǎn)位對應(yīng)估值僅在12PE左右，接近甚至低于2016年1月末的水平，估值低是市場的一個(gè)共識(shí)。他同時(shí)表示，年初以來的3次定向降準(zhǔn)、從降杠桿到穩(wěn)杠桿、從合理穩(wěn)定到合理寬裕，實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略等等政策，這都表明了管理層對經(jīng)濟(jì)的呵護(hù)?！皟H從成長性和估值匹配而言，當(dāng)下買入部分藍(lán)籌白馬大概率僅會(huì)輸在時(shí)間?！?/p>

在接受采訪時(shí)，郝旭東還提到，通常大家認(rèn)為中級(jí)底部的形成需要估值底、政策底和市場底共振。估值底，部分藍(lán)籌白馬板塊從業(yè)績成長性和估值匹配看，年化10%~15%的收益是可以預(yù)期的，較高股息率也提供了現(xiàn)金流的安全保障；政策底，管理層各類財(cái)政和貨幣政策的微調(diào)及密集推出已經(jīng)證明趨勢在好轉(zhuǎn)；市場底，這個(gè)是當(dāng)前需要逐步確認(rèn)的。由于A股絕大多數(shù)投資者仍是價(jià)值趨勢流，而市場及個(gè)股股價(jià)的短期表現(xiàn)是由邊際籌碼所決定的，因此在藍(lán)籌、白馬從2月以來持續(xù)調(diào)整情況下，主板在極低估值仍繼續(xù)出現(xiàn)大幅調(diào)整，而趨勢的修復(fù)需要時(shí)間，也是振蕩磨底說法的由來。

他進(jìn)一步分析，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍保持穩(wěn)定增長前提下，當(dāng)前A股估值和年化收益已具備吸引力，短期市場或仍會(huì)振蕩。操作上應(yīng)該是逐步加倉而不是賣出股票，而從標(biāo)的的安全性、流動(dòng)性角度看，主板以及部分科技股仍將是主要配置方向。