在上一日開展5020億元1年期MLF操作之后，7月24日，央行公開市場操作（OMO）歸于平靜，未開展任何操作，700億元央行逆回購到凈回籠，為上周以來的首次凈回籠。市場人士預(yù)計，月底前央行大概率連續(xù)暫停操作，但本周OMO已鎖定凈投放，加之月底財政支出力度加大，資金面有望保持平穩(wěn)偏松態(tài)勢。

OMO進(jìn)入靜默期

7月24日，央行未開展公開市場操作。央行稱，目前銀行體系流動性總量處于較高水平，可吸收央行逆回購到期等因素的影響。當(dāng)日有700億元央行逆回購到期，實現(xiàn)自然凈回籠，這也是7月16日以來的首次凈回籠。

為平抑稅期等因素影響，7月16日起，央行曾連續(xù)4日通過公開市場操作實施大額凈投放，4天累計投放5400億元。7月以來的市場資金面本就比較寬松，稅期擾動不明顯，再加上央行有力地開展了對沖操作，資金面輕松度過企業(yè)季度繳稅高峰。

從去年情況來看，公開市場操作往往跟隨財政收支節(jié)奏變化而調(diào)整，通常是月中開展大力度操作對沖稅期，月末則通過央行流動性工具到期回籠流動性。本月稅期過后，資金面已恢復(fù)寬松，央行調(diào)降公開市場操作力度也順理成章。

事實上，從20日開始，央行便暫停了逆回購操作，迄今已連續(xù)3日停做逆回購。只是23日央行突然開展了5020億元1年期MLF操作，短暫打破平靜。考慮到目前流動性總量較為充裕，貨幣市場利率處于一段時間以來的低位水平，不少市場機(jī)構(gòu)預(yù)計，月底前央行可能不再開展操作，甚至?xí)恢蓖５?月第一周過完。

統(tǒng)計顯示，本周共有3700億元央行逆回購到期，央行尚未開展任何新的逆回購操作，但5020億元的1年期MLF操作量完全覆蓋了逆回購到期，提前鎖定全周OMO凈投放；下周則有2100億元央行逆回購到期。