2018年俄羅斯世界杯落幕，法國隊(duì)笑到了最后。憑借“法國隊(duì)奪冠、華帝退全款”的營銷手段，華帝股份也被視為今年世界杯上的“最大贏家”。然而，在賺足了眼球背后，重要經(jīng)銷商跑路、應(yīng)收賬款不斷攀高、營銷事件暗藏風(fēng)險(xiǎn)等問題，都在考驗(yàn)著華帝股份。

首先，從商業(yè)規(guī)則上講，華帝股份的營銷存在一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)國際足聯(lián)FIFA官網(wǎng)顯示的規(guī)則，一級(jí)贊助商為FIFA的全球合作伙伴（FIFA Partners），出現(xiàn)在FIFA組織的全部大型賽事中；二級(jí)贊助商是FIFA世界杯贊助商（FIFA World Cup Sponsors），可進(jìn)行全球推廣；三級(jí)贊助商為區(qū)域品牌支持，可借助世界杯名義進(jìn)行區(qū)域性推廣。

在本屆世界杯中，來自中國的贊助商有7家，含一級(jí)贊助商萬達(dá)，二級(jí)贊助商蒙牛、VIVO、海信，三級(jí)贊助商雅迪集團(tuán)、指點(diǎn)藝境、帝牌國際。而華帝股份并不在列。

華帝股份借助世界杯進(jìn)行營銷，是否觸碰到了國際足聯(lián)FIFA的規(guī)則？這暫難以確定。

7月11日，華帝股份在互動(dòng)易上回答投資提問時(shí)答復(fù)稱，作為法國隊(duì)的合作伙伴，公司和法國隊(duì)的具體合作范圍是得到“授權(quán)獲得法國隊(duì)球員、法國團(tuán)隊(duì)肖像和隊(duì)標(biāo)LOGO使用權(quán)，以及法國隊(duì)官方合作伙伴的稱號(hào)使用權(quán)”。

記者注意到，在此次營銷事件中，華帝股份也一直在圍繞法國隊(duì)，極力弱化“世界杯”的字眼，規(guī)避由此可能帶來的IP糾紛。

試想，若華帝的“討巧”營銷最終被國際足聯(lián)FIFA等相關(guān)方忽略，那么由此產(chǎn)生的示范效應(yīng)，將給未來國際重大體育賽事的贊助活動(dòng)，帶來難以估量的影響。

其次，此次不乏幸運(yùn)因素的營銷活動(dòng)，是華帝股份大舉拓展市場(chǎng)的一個(gè)縮影，但由此帶來的不確定性因素不可小覷。這從公司應(yīng)收賬款猛增就可見端倪。

華帝股份今年一季報(bào)顯示，公司資產(chǎn)減值損失暴漲569.18%，達(dá)4686.55萬元，主要系應(yīng)收賬款增長(zhǎng)所致。應(yīng)收賬款所帶來的風(fēng)險(xiǎn)正開始顯現(xiàn)。據(jù)公司2017年年報(bào)，因市場(chǎng)擴(kuò)展等因素，華帝股份應(yīng)收賬款為3.94億元，同比增長(zhǎng)49.2%；應(yīng)收票據(jù)為5.67億元，同比增長(zhǎng)50.4%。

此外，華帝股份近幾年宣傳費(fèi)用節(jié)節(jié)攀升。2015年，公司的業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)是2.98億元，次年增至3.48億元。2017年宣傳費(fèi)更是攀升至5.66億元，同比增長(zhǎng)63%。與之形成對(duì)比的是，2017年，華帝股份在研發(fā)方面的投資只有1.84億元，不到公司宣傳費(fèi)用的三分之一。