如果說(shuō)市場(chǎng)的目光都投向了小米上市，其實(shí)另一家“巨頭”也正在準(zhǔn)備上市。

今年4月以來(lái)，就不斷有消息指出騰訊音樂(lè)將分拆上市的消息。7月8日晚間，騰訊控股發(fā)布公告稱(chēng)，公司已根據(jù)第15項(xiàng)應(yīng)用指引，向港交所提交有關(guān)其在線音樂(lè)娛樂(lè)業(yè)務(wù)通過(guò)經(jīng)注冊(cè)的公開(kāi)發(fā)售在美國(guó)的認(rèn)可證券交易所獨(dú)立上市的方式擬進(jìn)行分拆的建議。換言之，騰訊音樂(lè)赴美上市在望。

盜版、免費(fèi)下載......這些情景其實(shí)離我們并不遙遠(yuǎn)，但正是這些情景讓音樂(lè)產(chǎn)業(yè)陷入困境，在21世紀(jì)初出現(xiàn)的iTunes和合法下載選項(xiàng)也沒(méi)有阻止這一趨勢(shì)的惡化。但現(xiàn)在，在線音樂(lè)等流媒體似乎提供給了音樂(lè)公司一個(gè)他們可以忍受的形式。而且，付費(fèi)下載的觀念越來(lái)越被消費(fèi)者接受。

公開(kāi)信息顯示，2016年QQ音樂(lè)和中國(guó)音樂(lè)集團(tuán)（海洋音樂(lè)）合并為騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)，自此，QQ音樂(lè)、酷我音樂(lè)和酷狗音樂(lè)成為騰訊音樂(lè)三大在線音樂(lè)平臺(tái)。騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集團(tuán)目前擁有了超過(guò)1500萬(wàn)的曲庫(kù)資源。并且除了拿下了數(shù)目眾多的曲庫(kù)外，騰訊音樂(lè)此前已經(jīng)獨(dú)家代理了環(huán)球、華納、索尼、杰威爾音樂(lè)等音樂(lè)版權(quán)。華語(yǔ)、韓國(guó)和歐美的大多數(shù)流行歌曲的版權(quán)都在上述數(shù)家公司手里。相較于網(wǎng)易云音樂(lè)和阿里音樂(lè)，手握大量版權(quán)資源的騰訊音樂(lè)顯然是優(yōu)勢(shì)一方。

不過(guò)，占有大量的版權(quán)資源可以是騰訊音樂(lè)的優(yōu)勢(shì)，也可能是劣勢(shì)。由于各家平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)，音樂(lè)版權(quán)價(jià)格日漸攀升，成為其巨大的內(nèi)容成本壓力。

類(lèi)似的情況也在美國(guó)發(fā)生。今年4月，全球最大的流媒體音樂(lè)平臺(tái)Spotify在紐交所上市。財(cái)報(bào)顯示，2017年銷(xiāo)售額接近50億美元，2016年約為36億美元，增長(zhǎng)近40%。不過(guò)由于版權(quán)成本很高，公司虧損增加近一倍，達(dá)到15億美元，成為了典型的“營(yíng)收越高，虧損越多”企業(yè)。因此，如何實(shí)現(xiàn)良好的盈利水平成為全球在線音樂(lè)流媒體急需解決的困境。

目前，Spotify的市值為310億美元。今年5月，海外媒體的報(bào)道指出騰訊音樂(lè)的上市可能使公司的估值超過(guò)300億美元。不過(guò)，估值可能在一定程度上取決于Spotify：騰訊集團(tuán)還投資了Spotify，這家公司可能會(huì)漸漸地成為騰訊音樂(lè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

有分析人士表示，國(guó)內(nèi)在線音樂(lè)行業(yè)的用戶(hù)規(guī)模處于穩(wěn)定狀態(tài)，在線音樂(lè)用戶(hù)在網(wǎng)民中的滲透率已達(dá)8成，增量空間已經(jīng)不大，在線音樂(lè)行業(yè)在用戶(hù)數(shù)量上也有了一個(gè)天花板。第三方研究機(jī)構(gòu)Quest Mobile認(rèn)為，在此情況下，音樂(lè)APP的規(guī)模紅利消失。不過(guò)，騰訊音樂(lè)等在線音樂(lè)平臺(tái)可以在音樂(lè)之外有更多發(fā)揮的余地，其他的業(yè)務(wù)包括廣告、巡演、衍生品、版權(quán)管理等等。

根據(jù)美國(guó)唱片工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，在美國(guó)去年音樂(lè)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了17%，達(dá)到85億美元，其中流媒體占了近三分之二，這使得該行業(yè)的發(fā)展速度達(dá)到了23年前的最高水平。