在互聯(lián)網(wǎng)證券的大潮之下，不少券商反而加大了線下網(wǎng)點(diǎn)的布局，不過在新設(shè)營業(yè)部的節(jié)奏選擇上更加重視自身需要，有節(jié)制擴(kuò)張。

業(yè)內(nèi)人士表示，在互聯(lián)網(wǎng)證券的沖擊下，券商營業(yè)部在向輕量化發(fā)展，并逐漸成為券商全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)的線下平臺。同時在財富管理轉(zhuǎn)型的背景下，未來將會向智慧網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型，網(wǎng)點(diǎn)會越來越智能化、高端化、俱樂部化。

多家券商擴(kuò)大網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)

國泰君安證券近日公告稱，該公司獲準(zhǔn)在上海、拉薩、成都等地設(shè)立8家證券營業(yè)部，其中2家為A型營業(yè)部，6家為C型營業(yè)部。上交所最新數(shù)據(jù)顯示，國泰君安證券共有營業(yè)部358家，市場份額3.22%，僅次于中國銀河證券和安信證券。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)“傭金戰(zhàn)”日益激烈，加之互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展線上獲客等原因，網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)展速度進(jìn)一步減緩。以國泰君安為例，2016年、2017年大舉“開疆拓土”，分別新設(shè)59家、40家營業(yè)部。相比之下，今年新設(shè)營業(yè)部的步伐明顯變慢。

山西證券分析師劉麗認(rèn)為，今年以來，二級市場低迷，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤率逐步下滑，新開設(shè)的營業(yè)部對經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)在減少，加上新開營業(yè)部在一定時間內(nèi)有剛性固定成本，新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)的速度降低和數(shù)量減少是意料之中的。

中泰證券副總裁黃華表示，市場結(jié)構(gòu)目前出現(xiàn)了一些變化，以前開營業(yè)部不僅考量經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，還考量其他的對公業(yè)務(wù)，但資管新規(guī)發(fā)布之后，對公業(yè)務(wù)大幅萎縮，證券公司開網(wǎng)點(diǎn)的動力在進(jìn)一步下降。此外，隨著互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的發(fā)展，線下網(wǎng)點(diǎn)的功能發(fā)生了比較大的改變，聯(lián)系客戶的紐帶功能逐步弱化。

不過，今年以來仍有多家券商密集新設(shè)網(wǎng)點(diǎn)。6月2日東北證券公告，獲批新設(shè)5家分公司與8家營業(yè)部；6月9日招商證券表示將設(shè)立16家營業(yè)部；6月13日哈投股份稱全資子公司江海證券獲批設(shè)立3家營業(yè)部。此外，華鑫證券、浙商證券、國金證券、太平洋證券、東吳證券、光大證券、東興證券等多家券商，今年新設(shè)分支機(jī)構(gòu)的計劃已經(jīng)獲得批準(zhǔn)。

值得注意的是，目前，大多數(shù)券商的新設(shè)營業(yè)部都是以走輕型路線、成本較低的C型營業(yè)部為主。這個特征從去年開始便已經(jīng)顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2017年全年，券商獲批設(shè)立分支機(jī)構(gòu)766家。其中，B型營業(yè)部30家，C型營業(yè)部575家，分公司161家，無一家申請新設(shè)A型營業(yè)部。

“新設(shè)輕型營業(yè)部可以填補(bǔ)原有營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的不足?！睎|北證券固定收益和大金融首席分析師李勇表示，原有的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)面臨從傳統(tǒng)傭金經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型的問題，新設(shè)立輕型營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，結(jié)合先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，有利于與原有的經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)形成互補(bǔ)，提升連鎖經(jīng)營的運(yùn)作能力與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張能力，更好地為客戶提供所需要的服務(wù)，同時更全面地發(fā)展業(yè)務(wù)，為券商帶來新的利潤增長點(diǎn)。

有券商在開拓版圖的同時亦有券商在撤銷分支機(jī)構(gòu)。6月13日，中航證券獲批撤銷4家分支機(jī)構(gòu)，分別為宜春分公司、景德鎮(zhèn)分公司、撫州東鄉(xiāng)恒安東路營業(yè)部、上饒婺源天佑路營業(yè)部。同月，華創(chuàng)證券獲批撤銷德陽黃河西路證券營業(yè)部。此外，申萬宏源、中泰證券、英大證券、長城證券等券商均有撤銷分支機(jī)構(gòu)的動作。

“成本過高依然是主因，券商不得不放棄某些營業(yè)成本高的營業(yè)部?！崩钣抡J(rèn)為，目前，大多數(shù)券商的營業(yè)部成本支出都比較高，即使是經(jīng)營成本相對最低的C型營業(yè)部，它的營業(yè)費(fèi)用一年大概也要200萬元。伴隨著日漸減少的營業(yè)收入，高額的運(yùn)營成本不斷侵蝕著營業(yè)部的利潤。

營業(yè)部業(yè)務(wù)模式更加豐富

事實(shí)上，自2013年新設(shè)分支機(jī)構(gòu)政策放寬后，券商一度加急跑馬圈地。2017年成為營業(yè)部數(shù)量增加最多的一年，數(shù)量較2016年增加1488家至10873家。這意味著去年下半年券業(yè)已邁入萬家營業(yè)部時代。據(jù)上交所公布的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前券商營業(yè)部的數(shù)量已達(dá)到11112家。

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然傭金率以及互聯(lián)網(wǎng)金融對券商營業(yè)部產(chǎn)生了不小的沖擊，但券商營業(yè)部在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中依舊有著不可或缺的作用，線下營業(yè)部的數(shù)量在任何時候都是券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)力的重要指標(biāo)。大多數(shù)券商還是堅定選擇線上線下協(xié)同發(fā)展的路徑。

據(jù)上交所公布的最新數(shù)據(jù)，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)超過300家的券商共有4家。其中，銀河證券最多，有474家，安信證券排在第二，共有368家，國泰君安位列第三，共有358個網(wǎng)點(diǎn)，中信建投證券有314個。

根據(jù)近期中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的2017年度券商排名數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)排名靠前的券商，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入也名列前茅，國泰君安與銀河證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入分別為50.32億和43.37億。中信建投證券排在第10名，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入27.83億；安信證券排在第15名，收入為19.76億。

“當(dāng)前形勢下，對于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的優(yōu)勢和作用主要體現(xiàn)在服務(wù)和維護(hù)老客戶、利用新功能拓展客戶、作為線下實(shí)體機(jī)構(gòu)服務(wù)客戶等?！崩钣抡J(rèn)為，非現(xiàn)場開戶的推廣以及證券公司APP的應(yīng)用，使證券營業(yè)部開拓客戶不再局限于自身轄區(qū)。此外，在客戶資產(chǎn)配置多元化的背景下，新客戶對高收益產(chǎn)品需求高；券商營業(yè)部的產(chǎn)品超市可以給客戶提供產(chǎn)品建議和篩選等服務(wù)。

川財證券研究所所長陳靂表示：“近兩年，券商通過互聯(lián)網(wǎng)獲客逐漸成為常態(tài)。線下營業(yè)部早已不再是單一的證券交易和開戶窗口，業(yè)務(wù)模式更加豐富，逐漸成為券商全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)的線下平臺，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目承攬、產(chǎn)品銷售、品牌展示、個性服務(wù)等多項(xiàng)功能，營業(yè)部的布局是奠定券商綜合金融服務(wù)的基石?！?/p>

從開展業(yè)務(wù)的角度看，陳靂認(rèn)為，證券營業(yè)部作為各項(xiàng)業(yè)務(wù)落地的業(yè)務(wù)前端平臺載體，仍有不可替代的作用，諸如融資融券、創(chuàng)業(yè)板開戶和復(fù)雜金融產(chǎn)品投資等業(yè)務(wù)仍需依托實(shí)體營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開展。此外，實(shí)體營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)扎根當(dāng)?shù)?，對于深度挖掘客戶資源十分有利。隨著證券行業(yè)各項(xiàng)服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新的深入，相對于其他模式，證券營業(yè)部實(shí)體場地在發(fā)揮投資者教育和適當(dāng)性管理上仍具有優(yōu)勢。

未來向智慧網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型

值得注意的是，在財富管理轉(zhuǎn)型的大背景下，不同類型券商的營業(yè)部和分支機(jī)構(gòu)的打法和定位出現(xiàn)了分化。

“許多券商的營業(yè)部從服務(wù)、產(chǎn)品、管理機(jī)制等多個方面進(jìn)行改革創(chuàng)新，旨在促進(jìn)資源整合，全力推動業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步提升市場競爭力?！标愳Z表示，有的券商分公司改革大刀闊斧，強(qiáng)化分公司職能；也有券商運(yùn)用科技手段，直接實(shí)現(xiàn)總部對各營業(yè)部的扁平化管理。

券商新設(shè)分支機(jī)構(gòu)的另一個趨勢是：不少券商將旗下營業(yè)部直接升級為分公司，主要目的是為了拓展當(dāng)?shù)氐耐缎?、資管、融資融券、股票質(zhì)押等業(yè)務(wù)，與互聯(lián)網(wǎng)零售業(yè)務(wù)配合區(qū)域性的零售客戶開發(fā)及服務(wù)，以及拓展區(qū)域性的其他業(yè)務(wù)。

以國信證券為例，公司近年來從服務(wù)、產(chǎn)品、管理機(jī)制等多個方面進(jìn)行改革創(chuàng)新，旨在促進(jìn)資源整合，全力推動業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步提升市場競爭力。通過對部分分支機(jī)構(gòu)實(shí)施合并重組、架構(gòu)調(diào)整、人事管理優(yōu)化等，促進(jìn)分支機(jī)構(gòu)管理提升與資源優(yōu)化配置。

銀河證券對于分支機(jī)構(gòu)發(fā)展的定位是力爭將分支機(jī)構(gòu)建成區(qū)域性綜合金融服務(wù)中心，充分利用各種IT手段，以互聯(lián)網(wǎng)、電子郵件、移動終端、手機(jī)短信、電話服務(wù)中心等為媒介，構(gòu)建一個綜合的多渠道營銷服務(wù)與交易體系，加強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)營銷能力。

相對于大券商的深耕細(xì)作，大多數(shù)中小券商仍傾向于利用資本金擴(kuò)充等機(jī)遇增加營業(yè)部數(shù)量以鞏固區(qū)位優(yōu)勢。這一局部擴(kuò)張的變化仍將持續(xù)。

對于營業(yè)部如何進(jìn)一步布局和優(yōu)化，北京某券商營業(yè)部的負(fù)責(zé)人告訴記者，券商營業(yè)部傳統(tǒng)意義上是一個券商的營銷終端。但目前在金融科技和互聯(lián)網(wǎng)券商的新模式下，券商營業(yè)部更需要轉(zhuǎn)型成為一個“線下終端”，與券商的線上互聯(lián)網(wǎng)平臺以及投行、研發(fā)等業(yè)務(wù)平臺進(jìn)行結(jié)合，從營銷終端的角色向線下體驗(yàn)店的角色轉(zhuǎn)型。

“我提出了智慧網(wǎng)點(diǎn)的概念，未來網(wǎng)點(diǎn)可能向智慧網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型?！秉S華表示，網(wǎng)點(diǎn)的一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)功能弱化，現(xiàn)在可能更多的是通過技術(shù)的應(yīng)用，讓客戶到現(xiàn)場網(wǎng)點(diǎn)體驗(yàn)新產(chǎn)品新服務(wù)，以及接受投資者教育等。另外，在服務(wù)過程中抓取客戶行為數(shù)據(jù)，進(jìn)行精準(zhǔn)營銷也是智慧網(wǎng)點(diǎn)的功能，員工的營銷服務(wù)將從原來傳統(tǒng)的靠經(jīng)驗(yàn)和普通客戶關(guān)系管理，向依托客戶的行為數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)和行為分析來進(jìn)行精準(zhǔn)的營銷服務(wù)轉(zhuǎn)變?！斑€有很重要的一點(diǎn)，網(wǎng)點(diǎn)的布局會越來越智能化、高端化、俱樂部化，給客戶以財富的感受。”他說。

李勇認(rèn)為，投顧服務(wù)是新的財富管理化大勢下券商發(fā)展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重心。網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展使得券商客戶尤其是中青年客戶更愿意付費(fèi)購買投顧服務(wù)，投顧市場預(yù)計逐漸趨于成熟。這對券商開展投資顧問為核心的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)是一大利好。諸多投顧產(chǎn)品中，股票投資組合和資訊產(chǎn)品即將成為投顧優(yōu)化布局的重點(diǎn)。