收縮還是擴張，券商在網點戰(zhàn)略上一直各有打法，特別是2018年，更見行業(yè)分化。

國泰君安證券新近發(fā)布公告稱，公司獲準在上海、拉薩、成都等地設立8家證券營業(yè)部，其中2家為A型營業(yè)部。而2016年、2017年兩年，國泰君安證券分別新設了59家、40家營業(yè)部?！胺啪徥侵髁髯邉??！庇薪浖o業(yè)務資深人士認為。

相較于前兩年大舉新設營業(yè)部，國泰君安證券目前只申請8家，新設節(jié)奏明顯放緩，公司又出于哪些考量？

券商中國記者發(fā)現(xiàn)，在過去幾年加急跑馬圈地之后，券商在新設營業(yè)部的節(jié)奏選擇上更加重視自身需要，有節(jié)制擴張。此外，各家券商新鋪網點的打法也開始分化。

國泰君安獲準新設8家營業(yè)部

6月20日，國泰君安公告稱，公司于近日收到上海證監(jiān)局《關于核準國泰君安證券股份有限公司設立8家證券營業(yè)部的批復》，公司獲準在上海市、西藏自治區(qū)拉薩市各設立1家A型證券營業(yè)部；在四川省成都市、福建省莆田市、廣東省汕尾市、廣東省陽江市、廣東省深圳市和山東省威海市各設立1家C型證券營業(yè)部。

上述證券營業(yè)部的業(yè)務范圍為“證券經紀；證券投資咨詢；融資融券；證券投資基金代銷；代銷金融產品”。

頗為引人注意的是，過去券商跑馬圈地已顯出“輕型化”特征，主要申請新設B型和C型營業(yè)部。

以2017年為例，據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，2017年全年，券商獲批設立分支機構766家，其中B型營業(yè)部30家，C型營業(yè)部575家，分公司161家。申請新設A型營業(yè)部的案例為零。

國泰君安本次獲準新設8家營業(yè)部中，有2家為A型營業(yè)部。

據(jù)券商中國記者了解，國泰君安在上海和西藏分別設立兩家A型營業(yè)部主要是結合公司情況考慮，上海作為公司總部所在地，需要提升營業(yè)部等級，而在西藏新設營業(yè)部則是為填補空白。

國泰君安證券年報顯示，截至2017年末，國泰君安證券在北京、上海、深圳分別有15、20、20家營業(yè)部，在西藏沒有營業(yè)部。

上交所數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月，國泰君安證券共有營業(yè)部358家，市場份額3.22%，僅次于中國銀河證券和安信證券。

注：上交所營業(yè)部家數(shù)按交易席位統(tǒng)計，因此數(shù)據(jù)中包含設有席位的分公司。根據(jù)國泰君安年報，2017年底母公司設有340家證券營業(yè)部。

TIPS：

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會2012年12月3日修訂發(fā)布的 《證券公司證券營業(yè)部信息技術指引》第四條，證券營業(yè)部可分為A型、B型和C型，業(yè)內通常把A型營業(yè)部稱為傳統(tǒng)營業(yè)部，把B型營業(yè)部稱為新型營業(yè)部，把C型營業(yè)部稱為輕型營業(yè)部。

在營業(yè)場所內部署與現(xiàn)場交易服務相關的信息系統(tǒng)為客戶提供現(xiàn)場交易服務，并設有機房的證券營業(yè)部，簡稱為A型營業(yè)部；

在營業(yè)場所內未部署與現(xiàn)場交易服務相關的信息系統(tǒng)，但依托公司總部或其他證券營業(yè)部的信息系統(tǒng)為客戶提供現(xiàn)場交易服務的證券營業(yè)部，簡稱為B型營業(yè)部；

在營業(yè)場所內未部署與現(xiàn)場交易服務相關的信息系統(tǒng)且不提供現(xiàn)場交易服務的證券營業(yè)部，簡稱為C型證券營業(yè)部。

B與C的區(qū)別是，在B型營業(yè)部客戶可以用網上交易系統(tǒng)下單，C型則是客戶不允許用任何系統(tǒng)下單交易。

券商新設分支機構策略分化

相較于前兩年大舉新設營業(yè)部，今年國泰君安只申請8家，新設節(jié)奏放緩。

券商中國記者統(tǒng)計國泰君安證券過去兩年分支機構新設情況顯示，2016年、2017年兩年，國泰君安證券分別新設了59家、40家營業(yè)部。

而到今年，國泰君安放緩開疆拓土的步伐，又是因何原因？

據(jù)接近國泰君安人士分析，前幾年國泰君安新設網點鋪得很快，都需要大量的資金投入和人才儲備，不可能長期連續(xù)跑馬圈地，目前需要放慢步伐來整固之前新開的網點。另一方面，行業(yè)正在探索未來是否允許設立新型網點，比如類似銀行的無人化網點，因此暫時停足觀望是比較好的選擇。但短期放慢步伐不代表未來不會繼續(xù)擴張。

自2013年新設分支機構政策放寬后，券商開始加急跑馬圈地。2017年成為過去營業(yè)部數(shù)量增加最多的一年，數(shù)量較2016年增加1488家至10873家。

目前營業(yè)部都是綜合化運營，對于券商來說，它不僅僅是產品銷售的窗口，個別營業(yè)部更可為投行、新三板等條線承攬業(yè)務，是券商全業(yè)務鏈的支點。此外，去年適當性新規(guī)以來，很多業(yè)務需要臨柜辦理，營業(yè)部的重要性進一步提升。因此，即便在互聯(lián)網重構券業(yè)生態(tài)的當下，大多數(shù)券商還是堅定選擇線上線下協(xié)同發(fā)展的路徑。

可以說，線下營業(yè)部的數(shù)量在任何時候都是券商經紀業(yè)務實力的重要指標。不過，在過去幾年加急跑馬圈地之后，券商在新設營業(yè)部的節(jié)奏選擇上更加重視自身需要，而非盲目擴張。

國泰君安在連續(xù)擴張兩年之后選擇放慢步伐，但還有不少券商繼續(xù)新設網點。券商中國此前報道，4月份至6月初不到兩個月的時間，已經有15家券商陸續(xù)獲批新設103個分支機構，包括33個分公司以及70個營業(yè)部，且多分布于浙江、福建、江蘇等富裕省份的二線城市，以及中西部省份的省會城市。其中，招商證券獲批最多，該公司6月9日發(fā)布公告，已獲準在北京、天津、上海、江蘇、河南、廣東、深圳、寧波等地新設16家證券營業(yè)部。

去年開始，券商新設分支機構的另一個趨勢是，不少中小券商根據(jù)自身戰(zhàn)略需要選擇新設分公司，甚至逐步將旗下營業(yè)部直接升級為分公司。上海一家券商經紀業(yè)務負責人告訴券商中國記者，“將歸屬地以外的營業(yè)部直接升級成為分公司，其主要目的一是為了拓展當?shù)氐耐缎小①Y管業(yè)務，另外也跟公司的層級管理規(guī)劃有關?！?/p>

該負責人表示，分公司重點開發(fā)機構業(yè)務，特別是機構客戶和高端私人客戶的營銷及服務，包括投行、資管、融資融券、股票質押等業(yè)務的客戶，與互聯(lián)網零售業(yè)務配合區(qū)域性的零售客戶開發(fā)及服務，以及拓展區(qū)域性的其他業(yè)務。

附中國證券業(yè)協(xié)會近期公布的98家券商2017年度經營業(yè)績排名中代理買賣證券業(yè)務收入（含席位租賃）和證券經紀業(yè)務收入TOP50