14日，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，美元不漲反跌，人民幣對(duì)美元展開(kāi)反彈，中間價(jià)和即期市場(chǎng)匯率雙雙走高。分析人士指出，目前美元走勢(shì)不明，料人民幣兌美元匯率難改區(qū)間震蕩運(yùn)行。

美元回落 人民幣大漲

北京時(shí)間6月14日凌晨，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到1.75%至2%的水平。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)第2次加息。

美聯(lián)儲(chǔ)決議加息25BP，在市場(chǎng)預(yù)期之中，但公布的利率點(diǎn)陣圖發(fā)生較大變化：全年加息4次的支持者數(shù)量達(dá)到7人，打破前期平衡，意味著到今年底前，美聯(lián)儲(chǔ)有可能還將加息2次。此前美聯(lián)儲(chǔ)則預(yù)測(cè)2018年將加息3次。

受此影響，國(guó)際市場(chǎng)上美元指數(shù)一度上破94大關(guān)，但隨后承壓回落，于周四紐約時(shí)段尾盤收?qǐng)?bào)93.5677，跌0.28%。

美元回調(diào)舒緩了非美貨幣對(duì)美元調(diào)整壓力。14日，人民幣兌美元中間價(jià)設(shè)于6.3962元，較前值大幅上調(diào)194個(gè)基點(diǎn)，終結(jié)四連跌。銀行間外匯市場(chǎng)上，14日，人民幣兌美元即期匯率隨中間價(jià)大幅上調(diào)而高開(kāi)高走，在當(dāng)日央行公開(kāi)市場(chǎng)操作結(jié)果及主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)發(fā)布之后，匯價(jià)一度有所回調(diào)，但午后因美元指數(shù)擴(kuò)大跌幅而重新走高，16:30收盤價(jià)報(bào)6.3923元，較前收盤價(jià)上漲128基點(diǎn)。進(jìn)入夜盤，人民幣兌美元轉(zhuǎn)為窄幅震蕩，截至19:20，最高至6.3895元。

14日，亞市階段及歐市早盤，國(guó)際市場(chǎng)上美元指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，跌幅擴(kuò)大，截至北京時(shí)間19:20報(bào)93.33，跌0.25%。

難改區(qū)間震蕩運(yùn)行

分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息，且上調(diào)利率預(yù)期，但美元不漲反跌，原因可能有二：一是利好兌現(xiàn)成利空，一些交易商兌現(xiàn)盈利；二是市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移。

華泰證券宏觀李超團(tuán)隊(duì)表示，美聯(lián)儲(chǔ)議息之后，市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了歐央行。歐央行6月14日議息會(huì)議可能會(huì)討論退出QE。如果沒(méi)有討論，或者模糊了未來(lái)加息指引，美元指數(shù)本輪反彈可能持續(xù)至三季度。但如果歐央行未來(lái)的貨幣政策收緊節(jié)奏持平或快于市場(chǎng)預(yù)期，美元指數(shù)可能結(jié)束反彈，重回長(zhǎng)周期向下的軌道。另外，市場(chǎng)對(duì)于全球貿(mào)易的擔(dān)憂，也限制了美元進(jìn)一步的漲勢(shì)。

目前看，美元的基本面支撐依然較為堅(jiān)實(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)緊張。隨著核心通脹逐漸走高，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)收緊貨幣政策也變得順理成章，利率點(diǎn)陣圖的變化已暗示美聯(lián)儲(chǔ)全年再多加一次息，美元所具備的經(jīng)濟(jì)基本面及政策周期領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)依然明顯。

但與此同時(shí)，如果歐洲央行和日本央行開(kāi)始收緊貨幣政策，美元走勢(shì)將增加變數(shù)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)已在加息和縮表，相比之下，歐洲和日本政策調(diào)整可能才剛開(kāi)始。去年，美元指數(shù)之所以大幅下跌，很大程度就是因?yàn)闅W元在政策預(yù)期的影響下走強(qiáng)。當(dāng)然，今年以來(lái)，歐洲經(jīng)濟(jì)反復(fù)，市場(chǎng)對(duì)歐央行政策調(diào)整的路徑和空間也有分歧。

對(duì)人民幣匯率后市，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，美元指數(shù)走勢(shì)仍具有重要影響，如果美元指數(shù)繼續(xù)走高，人民幣對(duì)美元仍將在一定程度上承壓，另外，貿(mào)易順差收窄、經(jīng)濟(jì)基本面變化對(duì)匯率走勢(shì)的影響也值得關(guān)注。

市場(chǎng)人士表示，當(dāng)前外匯市場(chǎng)供求保持平衡，6、7月份雖面臨企業(yè)購(gòu)匯分紅的用匯剛需影響，但年中監(jiān)管考核等因素也會(huì)刺激金融機(jī)構(gòu)結(jié)匯的動(dòng)力，預(yù)計(jì)購(gòu)匯、售匯仍大體相當(dāng)。半年末前，市場(chǎng)利率高位運(yùn)行也可在一定程度上支持匯價(jià)。目前美元走勢(shì)還不明朗，料人民幣兌美元匯率難改區(qū)間震蕩運(yùn)行。