當(dāng)前，在國(guó)內(nèi)股市行情仍以震蕩為主的背景下，手握巨資的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承受著一定的配置壓力。分析人士表示，多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)未來(lái)的調(diào)倉(cāng)思路是防御、保守、保持一定流動(dòng)。

對(duì)于數(shù)千億保險(xiǎn)資金接下來(lái)會(huì)“垂青”哪些上市公司，循著近期保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的調(diào)研路徑，我們或可窺見(jiàn)其新一輪的布局脈絡(luò)。中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從目前險(xiǎn)企調(diào)研的情況來(lái)看，布局消費(fèi)、醫(yī)療并在細(xì)分行業(yè)龍頭進(jìn)行板塊輪動(dòng)是近期險(xiǎn)資的變化。

調(diào)研板塊輪動(dòng)明顯

數(shù)據(jù)顯示，今年二季度以來(lái)，共有86家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司進(jìn)行了382次密集調(diào)研。分析人士指出，在當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性行情之下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并未消極等待，相較于今年第一季度的調(diào)研情況來(lái)看，調(diào)研上市公司的節(jié)奏有所加快，其中中小板、創(chuàng)業(yè)板仍是保險(xiǎn)公司主要調(diào)研的對(duì)象。與此同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研板塊出現(xiàn)明顯輪動(dòng)。

數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)，電氣設(shè)備、電子、機(jī)械設(shè)備等板塊重獲險(xiǎn)資關(guān)注。應(yīng)用軟件重回保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研最多的板塊之首，今年二季度以來(lái)，吸引了15家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)前去調(diào)研。緊隨其后的是，電子設(shè)備和儀器、電氣部件與設(shè)備、電子元件，通訊設(shè)備等行業(yè)各自分別有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)超過(guò)10次“踩點(diǎn)”，取代了一季度周期行業(yè)的輕工制造、化工。

一位險(xiǎn)資資管人士日前對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，二季度以來(lái)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研板塊出現(xiàn)明顯的輪動(dòng)特征，從周期性個(gè)股轉(zhuǎn)向電子元器件等“中國(guó)智造2025”的核心產(chǎn)業(yè)，這是因?yàn)橹芷诠晒蓛r(jià)會(huì)受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響，一定程度不符合險(xiǎn)資長(zhǎng)期的配置思路。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)明顯提升了對(duì)細(xì)分行業(yè)龍頭的關(guān)注度。

從調(diào)研的熱度來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)，視頻監(jiān)控板塊的?？低暋?dǎo)航電子地圖板塊的四維圖新、優(yōu)質(zhì)工控板塊的匯川技術(shù)等個(gè)股，獲保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研的次數(shù)最多。信維通信連續(xù)接受了前海人壽3次以上的調(diào)研，緊隨其后的?？低暦謩e接受了中國(guó)人壽、陸家嘴人壽的兩次調(diào)研。

業(yè)內(nèi)人士指出，從以上變化中可見(jiàn)，一方面在結(jié)構(gòu)性行情下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并沒(méi)有消極等待，而是積極地把握換倉(cāng)機(jī)會(huì)，在不確定性中尋找確定性；另一方面，從調(diào)研板塊押注細(xì)分行業(yè)龍頭這點(diǎn)來(lái)看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在調(diào)整期間開(kāi)始偏向?qū)ふ页砷L(zhǎng)性、獨(dú)特性、稀缺性的優(yōu)質(zhì)公司。

此外，從參與調(diào)研的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)類型分布來(lái)看，逐漸呈現(xiàn)主體擴(kuò)容、機(jī)構(gòu)屬性多元化的趨勢(shì)。但與以往季度出現(xiàn)明顯差異的是，大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)并沒(méi)有獨(dú)攬調(diào)研上市公司主力的角色。

從調(diào)研上市公司的險(xiǎn)企家數(shù)和頻率來(lái)看，此前并不活躍的前海人壽位居首位，二季度以來(lái)共調(diào)研了藏格控股、拓邦股份、騰邦國(guó)際、鹽湖股份、藍(lán)曉科技、華策影視、拓斯達(dá)、華大基因等26家上市公司。相對(duì)而言，中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)調(diào)研的上市公司家數(shù)并不多。