“私募殼”買賣行為正在遭遇嚴打。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會”）近日發(fā)布聲明稱，將堅決打擊“私募殼”買賣行為。一些違法中介機構(gòu)和個人打著“登記備案包通過”、“保殼服務(wù)”等幌子收取服務(wù)費都是騙局。

事實上，“私募殼”生意暗潮涌動、亂象叢生，嚴重影響行業(yè)生態(tài)。目前，不少網(wǎng)站專門從事“私募殼”生意，已形成“買殼、保殼一條龍”服務(wù)，有的“私募殼”售價更是高達上百萬元，中介機構(gòu)從中可直接賺走10萬到20萬元。

“殼”生意

“這兩年的市場行情對我們這樣一些小私募太不友好了，掙錢很難?；ㄥX的地方又太多，幾個人的工資、房租，收的那一點點管理費根本覆蓋不了成本。市場行情又難做，也分不了紅，我們也只能另謀出路?！鄙钲谝恍∷侥既耸坷蠲鳎ɑ└嬖V中國證券報記者，小型私募生存狀態(tài)非常艱難，募資更難，資金基本都跑向一些大中型私募。

李明也透露了他想清盤產(chǎn)品、賣掉私募公司的意愿。目前，私募行業(yè)“二八分化”甚至“一九分化”正在上演，與李明有類似“賣殼”想法的人其實并不少見。

基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，已登記私募基金管理人管理基金規(guī)模在100億元及以上的有222家，管理基金規(guī)模在50億-100億元的268家，管理基金規(guī)模在20億-50億元的645家，管理基金規(guī)模在10億-20億元的827家，管理基金規(guī)模在5億-10億元的1057家，管理基金規(guī)模在1億-5億元的4170家，管理基金規(guī)模在0.5億-1億元的2193家。

以上數(shù)據(jù)合計的私募基金管理人僅有9382家。另據(jù)統(tǒng)計，目前已登記的私募基金管理人為23559家。這也就說明有14177家私募基金管理人的規(guī)模在5000萬元以下，但實際上這樣的管理規(guī)模已難以讓一家私募實現(xiàn)正常盈虧平衡，大量私募公司已淪為“殼公司”。

近年來，隨著私募行業(yè)愈發(fā)陽光化與正規(guī)化，尤其在2017年私募管理規(guī)模一舉超過公募管理規(guī)模后，整個資產(chǎn)管理行業(yè)也在迎來大發(fā)展。不斷有人躍躍欲試，想要通過成立私募來分享這一“蛋糕”，但目前一些一線城市對成立投資管理公司管控非常嚴格，同時基金業(yè)協(xié)會備案審核也愈加嚴格。為了“輕松省事”，不少人也就盯上那些“私募殼”。“私募殼”生意就在這樣的背景下暗自生長。

“一條龍”服務(wù)

目前，“私募殼”早已形成產(chǎn)業(yè)化運作，出現(xiàn)不少以“私募殼”為主打產(chǎn)品的公司。只要在網(wǎng)上搜索一下“私募殼”3個字，有關(guān)“私募殼”交易的網(wǎng)站蜂擁出現(xiàn)：“私募基金殼公司轉(zhuǎn)讓，一站式服務(wù)，不通過不收費”“一條龍基金公司備案保殼代辦服務(wù)，更高效，低價”等等。

中國證券報記者以“買殼”人士身份隨意挑選一家網(wǎng)站問詢，在留下電話號碼后不到15分鐘，即有對方業(yè)務(wù)人員張鵬（化名）聯(lián)系上記者。

他表示，目前他們公司在深圳各有3到4個證券類和股權(quán)類的“私募殼”，均已發(fā)行過產(chǎn)品，證券類“私募殼”的轉(zhuǎn)讓價格在80萬元左右，股權(quán)類“私募殼”的稍高一點，在90萬元左右。

“這個現(xiàn)在是市場價，實際上價格都比較高了，因為我們是直接對接賣家的?，F(xiàn)在有幾萬家私募公司，我們也是花費大量人力，從這幾萬家公司里找出一些比較優(yōu)質(zhì)公司?！睆堸i表示，作為中介，他們只會跟買家收取10萬到20萬元不等的居間服務(wù)費。

對控制權(quán)變更，張鵬表示：“我們的建議就是分兩步走，工商變更兩次，變一次就遞交協(xié)會一次。第一次把實際控制人變更了，然后第二次變更剩余的股份和法人，或者第一次就把實際控制人和法人變更，后面再慢慢變更剩余的股份。分兩步走是可以備案下來的，基本沒什么問題。如果一次性工商變更，然后就去協(xié)會備案的，那就可能會被定性為‘買殼’、‘保殼’行為，以后的變更就不好辦?！?/p>

除了殼交易，一些網(wǎng)站還會提供諸如“保殼”等服務(wù)，收取一些費用。例如某“私募殼”交易網(wǎng)站人士就表示：“如果你的產(chǎn)品募集籌劃周期過長，可委托我們先發(fā)一只小產(chǎn)品，從籌劃、設(shè)計、募集、發(fā)行到清算，‘一條龍’服務(wù)。免除設(shè)計產(chǎn)品、編寫產(chǎn)品要素表、籌備募集資金、尋找發(fā)行通道、無法完成清算等種種問題所帶來的麻煩，所有程序符合要求，不會給后期留下隱患，影響產(chǎn)品業(yè)績?！?/p>

張鵬告訴中國證券報記者，如果由他們提供“保殼”服務(wù)，一般收費在7到8萬元，一個月基本可“保殼”成功。

堅決打擊

面對混亂的“私募殼”交易市場，基金業(yè)協(xié)會不斷在加強審核和堅決打擊“私募殼”買賣行為?；饦I(yè)協(xié)會表示，針對私募基金管理人法定代表人、實際控制人或控股股東重大事項變更申請，協(xié)會將比照新申請機構(gòu)登記要求和程序辦理，相應核查存續(xù)產(chǎn)品合規(guī)性及信息披露情況；擬備案私募基金應符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，存在真實的募集投資行為；對尚未在協(xié)會完成登記的私募基金服務(wù)申請機構(gòu)或其他機構(gòu)，一經(jīng)查實其開展上述非法牟利活動，協(xié)會將拒絕其登記為私募基金服務(wù)機構(gòu)。

“協(xié)會發(fā)布聲明后，對我們的業(yè)務(wù)影響很大，明顯更難做了?！比A南一位從事“私募殼”交易的人士說。

需要指出的是，這種“私募殼”交易實際上存在不少風險：一方面是基金業(yè)協(xié)會審核從嚴；另一方面是“私募殼”可能會存在一些隱形債務(wù)或其他糾紛?！八侥細ぁ苯灰讓I家會形成巨大風險。

一位較為熟悉監(jiān)管規(guī)則的人士告訴中國證券報記者：“‘買殼’這種行為是被嚴打的，尤其是涉嫌變更法人、實際控制人的都會被從嚴審核。正常辦理備案登記渠道一直是順暢的，時間要根據(jù)公司資質(zhì)、材料是否齊全、是否被退回等因素決定。一般來說，一個月到幾個月的都有。”