2018年即將過(guò)半，回顧上半年各類資產(chǎn)的表現(xiàn)，銀行股、創(chuàng)業(yè)板、醫(yī)藥股、黃金、原油等都曾階段性地受到資金青睞。

與之相符的是，創(chuàng)業(yè)板50、博時(shí)黃金、銀行ETF、環(huán)保ETF等12只ETF基金年內(nèi)規(guī)模暴增100%以上。

從上述基金的持有者結(jié)構(gòu)來(lái)看，早在去年四季度末，不少機(jī)構(gòu)投資者便已埋伏其中。跟隨相關(guān)板塊的一路飆升，這些先知先覺(jué)的聰明資金賺得盆盈缽滿。

最近有多只MSCI主題ETF相繼上市，小編在上市公告書(shū)中又發(fā)現(xiàn)了不少機(jī)構(gòu)投資者的身影。這或許意味著，下一個(gè)“風(fēng)口”已經(jīng)呼之欲出。

多只ETF規(guī)模暴增

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，今年以來(lái)華安創(chuàng)業(yè)板50、博時(shí)黃金、銀行ETF、環(huán)保ETF等12只ETF的規(guī)模相較去年底，增幅超過(guò)100%。

其中，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF的最新規(guī)模超過(guò)80億份，較去年底的2.9億份暴增28倍；博時(shí)黃金ETF的規(guī)模則較去年底增長(zhǎng)16倍。

在記者看來(lái)，上述ETF規(guī)模的暴增，與相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)今年上半年的階段性走強(qiáng)不無(wú)關(guān)系。

數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)銀行指數(shù)今年1月上漲13.48%，在申萬(wàn)28個(gè)行業(yè)指數(shù)中排名第二；今年3月，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈8.37%，同期上證指數(shù)和上證50分別下跌2.78%、5.44%；在行業(yè)政策紅利不斷、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期等多重利好因素刺激下，低迷許久的醫(yī)藥板塊開(kāi)始逆市崛起，申萬(wàn)一級(jí)醫(yī)藥生物指數(shù)3月以來(lái)漲幅達(dá)到14.7%。此外，隨著海外風(fēng)險(xiǎn)事件的不斷發(fā)酵，黃金資產(chǎn)也受到了部分避險(xiǎn)資金的青睞。

從基金年報(bào)來(lái)看，向來(lái)嗅覺(jué)靈敏的機(jī)構(gòu)投資者早在去年四季度末便已埋伏在相關(guān)ETF中。

比如華安創(chuàng)業(yè)板50ETF，截至2017年底，基金前十大持有人中出現(xiàn)了廣發(fā)證券、中信建投證券和中國(guó)銀河證券三家機(jī)構(gòu)；而在去年二季度末，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF的前十大持有人均為自然人，并無(wú)上述機(jī)構(gòu)出現(xiàn)。

無(wú)獨(dú)有偶，在博時(shí)黃金ETF的前十大持有人中，中信證券去年四季度末的持倉(cāng)比例相較于二季度末，大增4.18個(gè)百分點(diǎn)。

今年4月以來(lái)，多只MSCI主題ETF相繼上市，從上市公告書(shū)來(lái)看，又有多家機(jī)構(gòu)潛伏其中。

易方達(dá)MSCI中國(guó)A股國(guó)際通交易型開(kāi)放式指數(shù)基金上市交易公告書(shū)顯示，截至5月25日，國(guó)盛證券、招商證券和金元順安基金位居基金份額持有人前三位。

景順長(zhǎng)城MSCI中國(guó)A股國(guó)際通交易型開(kāi)放式基金上市公告書(shū)顯示，截至5月18日，基金前十大基金份額持有人除了排名首位的黑龍江海富興盛房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，其余九個(gè)席位被包括國(guó)信證券、長(zhǎng)城證券、中信證券、渤海證券在內(nèi)的券商包攬。

ETF的發(fā)行春天

種種跡象表明，在海外市場(chǎng)風(fēng)波不斷、權(quán)益資產(chǎn)預(yù)期收益逐漸下降的大背景下，費(fèi)用低廉、交易簡(jiǎn)便的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）正逐漸受到A股投資者，尤其是機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注和青睞。

“資管新規(guī)出臺(tái)以后，由于非標(biāo)資產(chǎn)、銀行理財(cái)?shù)戎氨徽J(rèn)為是保本保收益的產(chǎn)品被打破剛兌，機(jī)構(gòu)投資者在資產(chǎn)配置上會(huì)轉(zhuǎn)而選擇一部分風(fēng)險(xiǎn)收益較高的資產(chǎn)。而在這類資產(chǎn)中，ETF相較于其他基金來(lái)說(shuō)具備諸多優(yōu)勢(shì)?！必?cái)富派投研部基金研究經(jīng)理王健偉稱。

王健偉表示，首先，相對(duì)于主動(dòng)管理型基金來(lái)說(shuō)，ETF費(fèi)率較低，具有低成本優(yōu)勢(shì)。從美國(guó)等發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)來(lái)看，高費(fèi)率和低收益呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系。

其次，ETF使得投資者能夠便捷地進(jìn)行多元化投資，進(jìn)而快速進(jìn)入一個(gè)行業(yè)或者一個(gè)市場(chǎng)。第三，ETF的股票持倉(cāng)規(guī)則非常透明，利于投資者把控風(fēng)險(xiǎn)。最后，ETF交易價(jià)格透明，可以像股票一樣非常方便地進(jìn)行交易。

國(guó)元證券在研報(bào)中表示，展望未來(lái)，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放進(jìn)程的推進(jìn)，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)將迎來(lái)難得的發(fā)展機(jī)遇。從目前的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，2018年我國(guó)ETF規(guī)模有望繼續(xù)提升，以MSCI為代表的各類特色與創(chuàng)新ETF產(chǎn)品即將面世，ETF產(chǎn)品的布局將更加豐富，投資者參與程度也將越來(lái)越高。

上海證券也認(rèn)為，隨著中國(guó)FOF、養(yǎng)老目標(biāo)基金、QFII和RQDII規(guī)模的擴(kuò)張，ETF的市場(chǎng)規(guī)模一定會(huì)隨之增長(zhǎng)。

關(guān)于股票ETF，隨著中國(guó)股票在MSCI多類指數(shù)中的權(quán)重越來(lái)越大，會(huì)有越來(lái)越多的全球投資者關(guān)注中國(guó)股票市場(chǎng)。對(duì)于一個(gè)比較陌生的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，想分享到它的超額收益，直接投資ETF可能是最容易也是最有效率的投資手段。

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice