編者按:5月31日,據(jù)知情人士透露,小米將于近期在上交所發(fā)行CDR(中國存托憑證),成為國內首家發(fā)行的CDR的企業(yè)。小米概念股隨之躁動,共達電聲、普路通等公司股票31日漲停。

當日,小米發(fā)布多款新品,其中最受關注的是小米8透明探索版。該款手機擁有人臉識別解鎖功能,人臉識別3D攝像頭模組采用結構光技術。

吃螃蟹第一人

此前,上交所副理事長張冬科表示,上交所正在積極做好創(chuàng)新企業(yè)在境內發(fā)行股票或存托憑證(CDR)的準備工作。

張冬科介紹了參與CDR上市試點企業(yè)的具體標準:“已經(jīng)上市的紅籌企業(yè)要求估值不低于2000億元,未上市的紅籌企業(yè)和境內創(chuàng)新企業(yè)上市估值不低于200億元;同時,最近一年的營收不低于30億元。擁有自主知識產(chǎn)權、在國際上有競爭力、成長快的創(chuàng)新企業(yè)也可以參加試點?！?/p>

2018年3月,證監(jiān)會發(fā)布《關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點若干意見的通知》,將為人工智能、云計算、生物科技、高端制造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、軟件和集成電路開放IPO(新股首發(fā))或CDR綠色通道。5月4日,證監(jiān)會宣布就《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》向社會公開征求意見。

5月3日,小米向港交所遞交了上市申請,成為首家以“同股不同權”架構赴港上市的內地公司。按照港交所上市流程,小米最快將在6月底至7月初掛牌。

有消息稱,為了配合CDR的發(fā)行進度,小米將在港上市時間推遲,先在上交所發(fā)行CDR,后在港交所IPO。這樣一來,小米便不必滿足“已經(jīng)上市紅籌企業(yè)要求估值不低于2000億元人民幣”的標準,而對應“未上市紅籌企業(yè)和境內創(chuàng)新企業(yè)上市估值不低于200億元人民幣、同時最近一年的營收不低于30億元”的CDR試點標準。

根據(jù)小米在港交所披露的上市申請文件,2017年小米實現(xiàn)總收入1146.25億元,經(jīng)營利潤122.15億元,收入同比增長67.5%,經(jīng)營利潤同比增長222.7%。

小米多款新品發(fā)布

5月31日,小米發(fā)布了7款新品。其中,小米8手機采用高通驍龍845處理器、三星AMOLED全面屏、索尼CMOS傳感器等關鍵部件。

小米董事長兼CEO雷軍表示,2018年一季度,小米全球銷量同比增長87.8%。其中,中國市場同比增長41.8%,印度市場份額為30.3%,全球14個國家和地區(qū)進入前五位。根據(jù)市場調研機構IDC數(shù)據(jù),2018年第一季度,智能手機全球銷量總體下降2.9%,小米的市場占有率為8.4%,僅次于三星、蘋果和華為。業(yè)內人士預計,2018年小米手機出貨量或達到1億部。

招股文件顯示,截至2018年3月31日,小米通過投資和管理建立了由超過210家公司組成的生態(tài)系統(tǒng)。其中,超過90家公司參與研發(fā)智能硬件和生活消費產(chǎn)品。

小米生態(tài)鏈企業(yè)華米科技已于2018年2月在紐交所上市,融資1.1億美元。生態(tài)鏈另一家企業(yè)萬魔聲學為上市公司共達電聲的第一大股東。

小米供應鏈包含多家A股公司,聞泰科技是小米最大的ODM廠商;歐菲科技為小米攝像頭模組的主力供應商;深天馬、京東方為小米多款手機供應面板;三環(huán)集團為小米旗艦機型供應陶瓷后蓋;藍思科技是蘋果手機玻璃蓋板的核心供應商,為小米玻璃蓋板供應占比50%以上的供應商。欣旺達供應給小米的鋰電池數(shù)量接近小米手機出貨量三成;小米多款機型搭載匯頂科技的指紋芯片。此外,匯頂科技為此次發(fā)布的小米8透明探索版提供“壓感屏幕指紋識別”方案。

發(fā)布會前緊急造訪中信 小米意欲港股、CDR同步發(fā)行?

21世紀經(jīng)濟報道記者還獲悉,在5月30日,雷軍還曾到訪中信證券深圳分公司。此前,媒體曾報道小米已經(jīng)授權中信證券處理其CDR發(fā)行事宜。

作為當紅“獨角獸”,小米走向資本市場的每一步都是外界的關注焦點。

5月31日坊間有消息稱,小米將在7月16日發(fā)行CDR,成為中國首家CDR的企業(yè)。該消息稱,為了配合CDR的發(fā)行進度,小米將上市時間推遲了1周-2周,將于2018年7月9日進行CDR和香港IPO的定價,并于2018年7月16日在上海證券交易所發(fā)行CDR,以及2018年7月17日在香港證券交易所進行IPO。

對于上述相關傳聞,小米公司選擇了不予置評。

不過,21世紀經(jīng)濟報道記者從相關投行人士處獲悉,該消息并不準確:“現(xiàn)在CDR細則都還沒出來,怎么可能就把發(fā)行時間定好?不過不排除會把港股IPO和CDR同時做的可能性,也要看最后CDR征求意見反饋情況?！?/p>

不過,對于這樣一種可能性,港交所方面并沒有加以否認。

5月31日早間,港交所總裁李小加就公開表示,如果中國預托證券(CDR)的規(guī)則如期出臺,小米有可能選擇于本港及CDR同步上市,香港已有A+H股同步上市的上市制度,相信類似的制度亦容易操作。

“大陸交易所方面也已基本完成了CDR發(fā)行等相關技術和業(yè)務準備工作?！币晃唤咏O(jiān)管層人士當天對此回應稱。

盡管一切尚無定論,但是小米概念股已經(jīng)應聲而動,5月31日,普路通(002769.SZ)、精達股份(600577.SH)等小米概念股均收獲漲停。

CDR細則落定才是關鍵

盡管7月16日發(fā)行CDR消息并不準確,不過上述投行人士也對21世紀經(jīng)濟報道記者表示:“CDR肯定是會發(fā)行的,也希望能夠把港股IPO和CDR同時發(fā)行,兩邊疊加市場效應會更好,當然,最終還是要看政策層面CDR相關細則的安排進度?！?/p>

5月31日早間,港交所總裁李小加也表示,如果中國預托證券(CDR)的規(guī)則如期出臺,小米有可能選擇于本港及CDR同步上市。

CDR全稱為Chinese Depository Receipt,中文名是“中國存托憑證”,是境外企業(yè)在中國上市的一種方式。通過CDR能夠將在境外上市的中國優(yōu)秀公司吸引回內地資本市場,讓國內投資者也分享其發(fā)展紅利。同時,A股相關互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)估值均高于港股,對海外上市公司也具有較強吸引力。

監(jiān)管層也在緊鑼密鼓地推進CDR相關辦法的落地。

5月4日,證監(jiān)會宣布就《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》向社會公開征求意見,反饋截止日為6月3日。

同時,證監(jiān)會副主席方星海5月29日在出席第15屆上海衍生品市場論壇時也表示,過不了多久,境外上市的紅籌科技公司將在滬深股市發(fā)行CDR,促進中國科技企業(yè)與中國資本更好地結合。

在管理辦法中,試點企業(yè)境內上市方案不僅適用于境內注冊的未上市企業(yè),也適用于未上市的紅籌企業(yè)(指注冊地在境外、主要經(jīng)營活動在境內的企業(yè))。此外,證監(jiān)會放寬了試點企業(yè)在境內上市的監(jiān)管要求——只要在上市前充分披露,試點企業(yè)可以采用VIE架構和多層股權結構。證監(jiān)會同時還免除了對試點企業(yè)首次公開發(fā)行股票連續(xù)三年盈利的要求。

一位北京投行人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示:“此前就有消息,第一批CDR會是阿里、百度等,不過小米確實有可能成為第一批的插隊者,首先他尚未完成上市,要進行CDR發(fā)行程序上相對較為容易?！?/p>

目前CDR發(fā)行普遍被認為會是兩種模式,即發(fā)行新股或者掛牌,前一種模式下境外上市公司可以向內地投資者發(fā)行新股(CDR)(類似于增發(fā))進行再融資;而后一種模式下并沒有新股發(fā)行,類似于一個以境外上市股份為基礎的境內交易衍生金融工具。

最大發(fā)布會落地深圳

盡管尚未確定,小米概念股們卻聞風而動,包括普路通、精達股份等小米概念股在5月31日均收獲漲停,普路通更是開盤便告一字漲停。

而另外一個直接刺激小米概念股的則是小米成立以來最大的發(fā)布會的召開。

5月31日下午,小米在深圳召開其成立以來規(guī)模最大的發(fā)布會,小米創(chuàng)始人雷軍在微博上表示,小米8,是8年奮斗代表作。

作為小米成立8周年最重大的發(fā)布會,沒有落地北京而是落地在了深圳,且在此次發(fā)布會上小米更是所有新品全線出動,發(fā)布了包括新一代旗艦手機、操作系統(tǒng)、最新智能電視、智能硬件等,陣容空前。

值得注意的是,21世紀經(jīng)濟報道記者還獲悉,在5月30日,雷軍還曾到訪中信證券深圳分公司。此前,媒體曾報道小米已經(jīng)授權中信證券處理其CDR發(fā)行事宜。

（原標題：首家CDR有望花落小米）